Tempestade de vendas no mercado global de títulos varre o mundo, dólar atinge o maior nível em 17 meses! Euro sofre impacto severo.

De acordo com a APP da Zhihu Finance, na sexta-feira, o dólar oscilava próximo do valor mais alto dos últimos 17 meses e estava a caminho de registar a sua terceira semana consecutiva de valorização. Num contexto em que as preocupações com a inflação se intensificaram devido à subida dos preços do petróleo, o mercado global de obrigações enfrentou uma venda massiva, levando os custos de empréstimo para máximos de várias décadas em diferentes regiões e impulsionando ainda mais o dólar.

Na quinta-feira, o mercado de obrigações global registou uma queda acentuada, pressionando os mercados. A taxa de juro de referência das Treasuries a 10 anos chegou a atingir 5,344%, o nível mais alto desde 2002. O mercado aguarda com expectativa a divulgação dos dados de emprego nos EUA, relatório esse que poderá influenciar o rumo das políticas de curto prazo da Reserva Federal.

Na sessão matinal de sexta-feira, a rentabilidade das Treasuries a 10 anos recuou para 5,249%, tendo as restantes categorias de obrigações globais estabilizado em simultâneo.

O euro estava a 1,1245 face ao dólar, próximo do valor mais baixo desde maio de 2025, com os receios em torno da situação orçamental francesa a continuarem a pressionar a moeda única. O iene mantinha-se em torno de 158 face ao dólar, depois de dados mostrarem que a inflação base homóloga de setembro em Tóquio atingiu o nível mais elevado dos últimos 10 meses.

O índice do dólar, que avalia o desempenho da moeda norte-americana face a seis principais moedas, estava em 101,98; espera-se um ganho acumulado semanal de 1%, marcando a terceira semana consecutiva de subida — a última vez que tal sucedeu foi em maio de 2025.

Charu Chanana, estratega-chefe de investimentos do Saxo Bank, afirmou que os investidores enfrentam uma combinação complicada: inflação persistentemente elevada, governos a contrair grandes volumes de dívida e uma oferta abundante de obrigações.

Ela apontou: “Mesmo que as expectativas de um aumento imediato das taxas por parte da Reserva Federal tenham arrefecido, as taxas de longo prazo continuam a subir. Isto demonstra que os factores dominantes do mercado inclinam-se cada vez mais para o prémio de prazo e o risco orçamental, não apenas para a próxima decisão da Reserva Federal sobre as taxas.”

Os dados divulgados na quarta-feira mostraram que o aumento do índice de preços ao consumidor nos EUA em agosto ficou abaixo do esperado, e o valor de julho foi revisto em baixa, levando os traders a reduzirem as apostas num aumento das taxas pela Reserva Federal ainda este mês.

Dois altos funcionários da Reserva Federal fizeram esta semana declarações invulgarmente claras, defendendo a recolha de mais dados antes de decidir se será necessário outro aumento das taxas.

Isto fez com que as atenções do mercado se voltassem para o relatório de emprego não agrícola dos EUA, a ser divulgado mais tarde hoje. As previsões apontam para um abrandamento do crescimento do emprego em setembro, prevendo-se que a taxa de desemprego se mantenha nos 4,1% pelo terceiro mês consecutivo.

Chris Weston, chefe de investigação da Pepperstone, declarou: “Dado que a Reserva Federal está actualmente focada apenas na inflação e na pressão dos preços, um dado salarial aquecido pode ter um impacto especialmente forte nas taxas de juro dos EUA, nas Treasuries e no dólar.”

No que diz respeito ao petróleo, o contrato de futuros do Brent regressou a valores superiores a 100 dólares por barril, com os traders a seguirem atentamente as negociações entre os EUA e o Irão, que permanecem num impasse em relação ao fim do conflito no Médio Oriente.

A libra estava a 1,3187 face ao dólar; o dólar australiano desceu 0,18% para 0,6918, ambas as moedas próximas dos mínimos de três meses. O dólar neozelandês caiu 0,22% para 0,5591, tocando o valor mais baixo desde novembro de 2025.

Prashant Newnaha, estratega sénior de taxas de juro do TD Securities, afirmou: “É claro que o mercado não está a precificar totalmente a postura ‘hawkish’ da Reserva Federal. Trata-se de um movimento de refúgio motivado pela situação na Europa. Neste cenário, é expectável que tanto o índice do dólar como o iene se valorizem.”

A recente valorização do dólar ocorre, em grande medida, à custa da fraqueza do euro. O aumento do risco político na Europa, aliado ao choque energético provocado por sete meses consecutivos de guerra no Médio Oriente, abalou a confiança dos mercados na moeda única.

O euro revelou também fraqueza face ao iene e ao franco suíço, com a rentabilidade das obrigações francesas a atingir o valor mais alto dos últimos 14 anos, mantendo os receios sobre a instabilidade orçamental da França.

Weston, da Pepperstone, sublinhou que a natureza do recente aumento do dólar está a mudar. “Cada vez mais, há sinais de que o foco desta narrativa se está a transferir da excecionalidade dos EUA para problemas noutras regiões, especialmente na Europa.”