Expectativas de aumento de juros em outubro esfriam ainda mais; vice-presidente do Federal Reserve, Jefferson: avaliação do próximo passo pode exigir mais tempo.

O vice-presidente da Reserva Federal, Philip Jefferson, afirmou que pode ser necessário mais tempo antes que os decisores consigam avaliar se será preciso subir ainda mais as taxas de juro para conter a inflação.

Jefferson alertou que a inflação já se mantém elevada há demasiado tempo e considera que o risco de a inflação continuar em níveis altos persiste. No entanto, também referiu que ele e os seus colegas estão a lidar com uma série de choques económicos e, antes de decidirem o próximo passo, será necessário avaliar cuidadosamente os dados económicos que estão para ser divulgados.

Jefferson declarou na Universidade da Virgínia, em Charlottesville, na quinta-feira:

“Olhando para o futuro, a minha perspetiva é que quaisquer ajustes de política monetária deverão ser decididos através de uma análise cuidadosa das tendências dos dados, das perspetivas em constante evolução e dos equilíbrios de riscos; eu e os meus colegas precisamos de fazer o nosso próprio juízo, e isso pode levar mais tempo.”

A posição de Jefferson responde às palavras do presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams. Williams afirmou na terça-feira que, após a subida das taxas em setembro pela Reserva Federal, não há urgência em considerar outro aumento de taxas.

No início desta semana, com base na cotação dos futuros dos Fed Funds, o mercado atribuía cerca de 70% de probabilidade a um novo aumento das taxas pela Reserva Federal em outubro. No entanto, as declarações de Williams e os dados PCE publicados na quarta-feira reduziram essa previsão para menos de 35%. Após o discurso de Jefferson, essa estimativa baixou ainda mais para 24%.

Os decisores da Reserva Federal votaram unanimemente na reunião de 15 a 16 de setembro para aumentar as taxas de juro em 25 pontos base, o que corresponde ao primeiro aumento desde 2023. Segundo as projeções medianas, sinalizaram ainda apoio a mais uma subida este ano e outra já em 2024.

A economia e o mercado laboral mantêm-se robustos

Na sua intervenção, Jefferson descreveu as subidas de taxas mais recentes como uma etapa importante para garantir que as expectativas de inflação a longo prazo permanecem bem ancoradas. Referiu que a atividade económica e o mercado de trabalho mantêm-se sólidos.

“Desde a nossa reunião de setembro, as yields ao longo de toda a curva apresentaram uma subida, o que indica que os investidores estão a reavaliar o contexto macroeconómico em mutação constante”, afirmou.

Jefferson salientou que o aumento dos preços da energia, a forte procura por inteligência artificial (IA) e choques como as tarifas estão a provocar impactos generalizados na economia.

“Ao definirmos a política para alcançar o duplo mandato, não temos o luxo de analisar cada um destes choques isoladamente”, disse Jefferson. “Pelo contrário, temos de considerar como toda esta sequência de choques pode impactar a economia no seu conjunto.”