As exportações da Coreia do Sul em setembro atingiram um recorde! O crescimento anual disparou 105%, com o boom dos chips mantendo o impulso.

De acordo com a APP da Zhihong Finance, as exportações da Coreia do Sul em setembro continuaram a apresentar forte crescimento, impulsionadas pela demanda global por inteligência artificial, que aumentou ainda mais as remessas de semicondutores. Isso reforçou as expectativas de que essa economia dependente do comércio consiga suportar taxas de juros mais altas. Os dados divulgados pela alfândega sul-coreana nesta quinta-feira mostraram que, após o ajuste pela diferença de dias úteis, as exportações aumentaram 104,9% em relação ao ano anterior. O valor das exportações atingiu 120,9 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico; anteriormente, nos primeiros 20 dias do mês, o volume de remessas já havia alcançado o recorde para o período.

A alfândega informou que, nos primeiros nove meses de 2026, as exportações da Coreia do Sul também atingiram um recorde de 814,5 mil milhões de dólares, ultrapassando os 800 mil milhões pela primeira vez. O crescimento das exportações sem ajuste foi de 83,5%, sendo o crescimento corrigido em agosto de 68,7%. As importações aumentaram 26%, resultando num excedente comercial de quase 50 mil milhões de dólares.

Os semicondutores continuam sendo o motor da prosperidade, com as exportações de chips subindo 263% em relação ao ano anterior para um recorde de 60,3 mil milhões de dólares. As remessas de computadores dispararam 435% e os produtos petrolíferos cresceram 72%. As exportações de automóveis caíram 5%.

Apesar de menos dias úteis em setembro devido ao feriado do Chuseok (de 24 a 26 de setembro), as exportações ainda registraram um crescimento robusto. Em 2023, o feriado ocorreu em outubro, o que pode ter distorcido as comparações anuais devido ao efeito do calendário.

Jiuk Choi, estrategista macro da State Street Bank para Ásia-Pacífico, afirmou: “Sem dúvida, as exportações e o saldo comercial de setembro ficaram muito acima do consenso do mercado e das nossas estimativas anteriores.” Ele prevê que, devido ao efeito de base, o crescimento das exportações irá desacelerar a partir do quarto trimestre. Acrescentou que a expansão global dos investimentos relacionados à inteligência artificial e o aumento dos preços dos chips de memória de alta largura de banda continuarão a sustentar as exportações.

Os dados mostram que o impulso comercial da Coreia do Sul manteve-se forte até o final do terceiro trimestre, apoiando a visão do banco central de que a economia pode suportar custos de empréstimos mais altos e reforçando os argumentos para um aperto adicional da política monetária.

Em agosto, o banco central elevou a taxa de juros de referência em 25 pontos base para 3%, sendo o segundo aumento consecutivo, após um crescimento superior ao esperado e uma inflação subjacente persistente terem motivado os formuladores de políticas a agir antecipadamente.

O banco central também aumentou a previsão de crescimento para 2026 de 2,6% para 3,3%, justificando a decisão com exportações e investimentos robustos impulsionados pela expansão global da inteligência artificial. A mediana da previsão da taxa de juros para seis meses é de 3,25%, o que sugere outro aumento de 25 pontos base, mas o governador Shin Hyun-song afirmou que esse número indica um ritmo gradual de aperto após aumentos consecutivos.

Choi prevê que o crescimento do terceiro trimestre ficará em linha com a previsão de expansão trimestral de 0,3% do banco central da Coreia do Sul, e acredita que, à medida que o boom da inteligência artificial acelera, o banco central fará pequenas revisões para cima nas previsões de crescimento e de inflação subjacente em novembro.

O JPMorgan considera que, caso o crescimento impulsionado pelos chips gere uma inflação mais forte sem causar pressões financeiras significativas no mercado, as taxas de juro poderão precisar de subir ainda mais. O banco de Wall Street prevê que o banco central da Coreia do Sul fará aumentos em novembro, fevereiro e maio do próximo ano, elevando a taxa de referência para 3,75%.

O boom dos chips também está a alterar a posição fiscal do governo. A Coreia do Sul prevê que a receita fiscal nacional deste ano atinja um recorde de 478,6 mil milhões de won (353 mil milhões de dólares), um aumento de 28% em relação a 2025, impulsionado pelos lucros dos semicondutores, dividendos especiais dos fabricantes de chips, o boom do mercado de ações e a recuperação do consumo.

A inflação é outro fator crucial para o banco central sul-coreano. Em agosto, o índice geral de preços ao consumidor acelerou para 3,1%; já a inflação subjacente, sem considerar os preços voláteis de alimentos e energia, subiu para 3,4%, indicando que as pressões de preços permanecem fortes.

O contínuo vigor das exportações também está a melhorar a posição externa da Coreia do Sul e pode apoiar uma valorização adicional do won sul-coreano, ajudando a conter a inflação importada e dando aos formuladores de políticas alguma flexibilidade quanto ao momento do próximo aumento de juros.

Por destino, as exportações para a China cresceram 123%, para os Estados Unidos aumentaram 137%. Para a Índia e União Europeia, as exportações subiram 50% e 21%, respectivamente.