Bank of America: Decisão antitruste contra Google é um "grande presente", eleva preço-alvo da plataforma de publicidade Magnite (MGNI.US) para 38 dólares

Segundo a Jinse Finance, o APP da Zhihu Finance tomou conhecimento de que as medidas corretivas propostas pelo Departamento de Justiça dos EUA num caso de antitruste em tecnologia publicitária terão um impacto profundo nas perspetivas de crescimento da Magnite (MGNI.US), o que levou o analista de valores mobiliários do Bank of America, Omar Dessouky, a aumentar o preço-alvo da plataforma publicitária em mais de 50%, para 38 dólares. Mesmo após uma valorização de quase 10% das ações na terça-feira, este preço-alvo ainda representa um potencial de valorização de 48%.

A decisão do Departamento de Justiça dos EUA concluiu que a taxa de vitória nos leilões de publicidade da Magnite e dos seus concorrentes tem sido suprimida durante muito tempo por mecanismos monopolistas. A razão principal é que a plataforma de negociação publicitária da Google (GOOGL.US) (AdX) detém praticamente em exclusivo a maior fonte de procura por publicidade, além de possuir os dados de preços e de audiência que sustentam o seu algoritmo de leilão. Segundo Dessouky, num ambiente de leilão justo, a taxa de vitória do Google AdX poderia cair para apenas 30%.

De acordo com Dessouky, com base nas medidas comportamentais já adotadas nos memorandos desclassificados pelo Departamento de Justiça dos EUA, as despesas publicitárias atualmente monopolizadas pela bolsa Google AdX deverão ser desviadas para concorrentes, incluindo a Magnite.

Dessouky afirmou: “Estimamos que a quota da Magnite na despesa de publicidade de display na open web aumentará de 6% para 8%-10%, colocando o negócio DV+ numa trajetória de crescimento; anteriormente as expectativas eram de crescimento baixo ou mesmo nulo.”

Por conseguinte, o analista reviu em alta a previsão de EBITDA da Magnite para 2028 em 28% e acredita que, se o ambiente de leilão no pool de tráfego publicitário da Google se tornar verdadeiramente justo e a taxa de vitória da Magnite nas oportunidades atuais continuar a melhorar, existe ainda margem para que este indicador de rentabilidade seja novamente revisto em alta.

Escreveu: “Em geral, acreditamos que, nos próximos anos, o Google AdX poderá ceder até metade da sua quota de mercado de 60% aos quatro principais concorrentes.”