FOMC｜UBS uważa, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w październiku

UBS prognozuje, że na październikowym posiedzeniu FOMC stosunkiem głosów 10:2 utrzyma docelowy przedział stóp funduszy federalnych bez zmian, a przewodniczący Warsh przekaże jastrzębią wskazówkę, mówiącą że „pozostaje jeszcze wiele do zrobienia”; w scenariuszu bazowym zakłada się podwyżki o 25 pb w grudniu i styczniu przyszłego roku, a decyzja październikowa wynika z nadchodzących wyborów śródokresowych oraz z faktu, że inflacja na poziomie około 3% powoli zbliża się do 2%, a nie z powodu przegrzania gospodarki. Po stronie wzrostu, bodźce fiskalne, takie jak zwroty podatkowe o wartości ok. 58 miliardów dolarów wprowadzone przez „Large and Beautiful Act”, przeważają nad spadkami wynikającymi ze spadku cen energii, jednak w 2027 roku wpływ fiskalny zmieni się z +0,3 pp do -0,2 pp; inwestycje kapitałowe w AI stanowią kluczowy czynnik ekspansji, lecz siły przeciwne, takie jak wstrzymywanie decyzji na poziomie lokalnym, niosą ryzyko spadku. Jednocześnie wzrost stóp procentowych powoduje wyższe wydatki netto na odsetki, a deficyt w roku budżetowym 2029 może sięgnąć 6,9%. Najnowsze dane pokazują wyraźne osłabienie sektora mieszkaniowego, a komponent cen produkcji w przemyśle skoczył do najwyższego poziomu od lipca 2022 roku. UBS prognozuje, że realny wzrost PKB w trzecim kwartale (w ujęciu annualizowanym, po korekcie sezonowej) wyniesie 3,6%, inflacja bazowa PCE osiągnie 3,2% w 2026 roku i spadnie do 2,5% w roku 2027.Pełna treść pod linkiem poniżej