Zysk wzrósł siedmiokrotnie, przychody po raz pierwszy przekroczyły 1 milion miliardów: SK Hynix (SKHY.US) odpowiada na zarzuty dotyczące bańki wokół AI rekordowym raportem kwartalnym.

Według informacji od aplikacji Zhihuitong Caijing, SK Hynix (SKHY.US) ogłosił wyniki za trzeci kwartał roku finansowego 2026 w dniu 28 października. Zarówno przychody, jak i zyski firmy przekroczyły oczekiwania rynkowe, a ten raport finansowy został uznany przez rynek za mocną odpowiedź na wątpliwości dotyczące tego, czy "boom inwestycyjny w infrastrukturę AI może się utrzymać". Według sprawozdania finansowego, przychody firmy w tym kwartale wyniosły 104,62 biliona wonów, co oznacza wzrost rok do roku o 328% i po raz pierwszy przekroczyły 100 bilionów wonów w jednym kwartale, przewyższając oczekiwania rynku; zysk operacyjny wyniósł 83,33 biliona wonów, co oznacza wzrost około siedmiokrotny rok do roku, a marża zysku operacyjnego na poziomie 80% osiągnęła historyczny rekord w jednym kwartale i również przekroczyła oczekiwania.

Warto zwrócić uwagę, że zysk netto w tym kwartale wyniósł jedynie 39,78 biliona wonów, co było poniżej oczekiwań rynku. Firma ujawniła, że w tym kwartale odnotowała stratę nieoperacyjną w wysokości 32,63 biliona wonów, w tym stratę związaną z kursem walutowym o wartości 11,63 biliona wonów oraz stratę związaną z inwestycyjnymi aktywami o wartości 22,92 biliona wonów. Po opublikowaniu raportu finansowego, akcje SK Hynix w notowaniach pozasesyjnych na giełdzie amerykańskiej wzrosły o około 3%.

Analizując ilość i cenę, wolumen dostaw DRAM wzrósł kwartalnie o około 10%, a średnia cena sprzedaży (ASP) wzrosła w późniejszej części kwartału o 20%; wolumen dostaw NAND minimalnie spadł kwartalnie, ASP wzrosła w środkowej części kwartału o 20%. Głównym czynnikiem napędzającym był wzrost udziału serwerowych produktów o wysokiej wartości dodanej.

SK Hynix zawsze priorytetowo traktował zawieranie długoterminowych kontraktów z klientami, w tym także z Nvidia. Podobnie jak konkurencyjne firmy Samsung Electronics i Micron Technology, w ostatnich latach SK Hynix skoncentrował się na produkcji HBM, co spowodowało ograniczoną dostępność tradycyjnych pamięci.

W perspektywie najbliższej przyszłości, firma oczekuje, że w czwartym kwartale wolumen dostaw DRAM wzrośnie kwartalnie w środkowej części o 20%, natomiast HBM4 przewyższy HBM3E zarówno pod względem wolumenu, jak i przychodów, stając się głównym produktem w czwartym kwartale. Negocjacje dostaw HBM na 2027 rok zostały już zakończone. Firma zawarła długoterminowe umowy dostaw z 14 kluczowymi klientami (w tym z globalnymi głównymi dostawcami usług chmurowych), zabezpieczając ponad 50% mocy produkcyjnych na lata 2027–2028.

SK Hynix przewiduje, że nakłady inwestycyjne w 2027 roku wzrosną znacząco w porównaniu do bieżącego roku, a środki zostaną przeznaczone na inwestycje w zaawansowane technologie oraz na rozwój wydajności w pierwszym roku, a także na przyspieszenie rozwoju infrastruktury w Korei i za granicą. Firma ocenia, że ze względu na złożoność zaawansowanych procesów technologicznych i długie okresy budowy fabryk, niedobór dostaw pamięci potrwa do 2030 roku.

Firma ogłosiła również, że w roku finansowym 2026 łączny zwrot dla akcjonariuszy wyniesie około 100 bilionów wonów, w tym ponad 30 bilionów wonów w formie dywidendy gotówkowej oraz ponad 60 bilionów wonów na wykup i umorzenie akcji; dywidenda na akcję za trzeci kwartał wyniosła 20 tysięcy wonów, z czego 10 tysięcy wonów stanowiło specjalną dywidendę z zysku z inwestycji w Kioxia.

Jako kluczowy dostawca HBM dla Nvidia (NVDA.US), SK Hynix jest jednym z największych beneficjentów obecnego boomu AI. Marża zysku operacyjnego firmy pozostaje na historycznie wysokim poziomie, co odzwierciedla napięcia w podaży. Firma przewiduje, że niedobór dostaw pamięci do chipów potrwa do 2030 roku i zawarła już długoterminowe umowy z 14 głównymi klientami, zabezpieczając ponad 50% mocy produkcyjnych na lata 2027–2028.

Counterpoint Research wskazuje, że gwałtowny wzrost zysków w tym kwartale wynika głównie z szybkiego wzrostu cen zwykłych pamięci DRAM i NAND, a zyski kwartalne jeszcze nie osiągnęły szczytu, a trend wzrostowy utrzyma się co najmniej do 2027 roku.