Zaktualizowana wersja 2 – W miarę jak konsolidacja branży postępuje, Ares Capital finalizuje transakcję przejęcia MFIC należącego do Apollo za 2,6 miliarda dolarów.

Dodano wypowiedzi kierownictwa, szczegóły transakcji oraz informacje o tle branżowym w akapicie 4.

Reuters, 27 października - Ares Capital (ARCC.O) ogłosił we wtorek, że dokona przejęcia spółki MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O) należącej do Apollo w transakcji gotówkowo-akcyjnej o wartości 2,6 miliarda USD, co dodatkowo nasila trend konsolidacji wśród notowanych na giełdzie funduszy private credit.

To przejęcie umocni pozycję Ares Capital w obszarze bezpośredniego udzielania pożyczek średnim przedsiębiorstwom oraz rozszerzy jej portfel inwestycyjny do ponad 800 firm z różnych branż i grup inwestorów finansowych.

Akcjonariusze MidCap otrzymają wynagrodzenie w wysokości 10,88 USD za akcję po pełnym rozwodnieniu, z czego około 1,21 USD stanowi gotówka, a 9,67 USD akcje Ares Capital.

Oferta ta stanowi ponad 30% premii względem poniedziałkowej ceny zamknięcia MidCap. Kurs akcji MidCap wzrósł o ponad 24%.

BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) oraz WhiteHorse Finance (WHF.O) w tym roku również ogłosiły rozważanie opcji strategicznych, co sugeruje, że tempo konsolidacji funduszy private credit wśród spółek publicznych może przyspieszyć.

Ze względu na wątpliwości inwestorów co do jakości pożyczek udzielanych przez te fundusze, ich ceny transakcyjne (link) są znacząco niższe od wartości aktywów netto.

Kort Schnabel, prezes Ares Capital, powiedział, że dzięki tej akwizycji Ares Capital zdobędzie trzy największe spółki rozwoju biznesu (BDC), które wciąż działały podczas debiutu giełdowego firmy w 2004 roku, dodając, że spółka jest dobrze przygotowana do wykorzystania nowych okazji, które się pojawiają.

"Zawsze wykorzystujemy okresy zmienności i zawirowań rynkowych, aby zwiększać skalę działalności i tworzyć dla akcjonariuszy unikalne możliwości inwestycyjne," dodał Schnabel.

Pod względem kapitalizacji rynkowej Ares Capital jest największą notowaną BDC — takie instrumenty inwestycyjne umożliwiają inwestorom dostęp do zdywersyfikowanego portfela aktywów private credit.

"ARCC ma udokumentowane sukcesy w przejmowaniu portfeli BDC znajdujących się w trudnej sytuacji po cenach poniżej wartości aktywów netto (NAV), takich jak Allied Capital, American Capital, a naszym zdaniem transakcja z MFIC wpisuje się w ten trend," wskazał analityk RBC Kenneth Lee.

Dla Apollo transakcja ta stanowi kolejny istotny krok w procesie optymalizacji portfela inwestycyjnego spółek publicznych.

Transakcja ma zostać sfinalizowana w pierwszej połowie 2027 roku i podwyższy bazowy zysk na akcję Ares Capital.

Wells Fargo pełni rolę doradcy Ares Capital oraz zapewnia finansowanie w wysokości 750 milionów USD na tę transakcję. Moelis doradza specjalnemu komitetowi MidCap.

(W celu ułatwienia korzystania z informacji przez osoby nieposługujące się językiem angielskim jako ojczystym, Reuters udostępnia automatyczne tłumaczenia swoich depesz na kilka innych języków. Ze względu na możliwość występowania błędów automatycznego tłumaczenia lub niepełnego ujęcia kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tłumaczeń i udostępnia je wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty powstałe w wyniku korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)