Badanie fokusowe banku centralnego Brazylii: niewielka korekta inflacji w dół, przyspieszenie tempa obniżek stóp procentowych oraz wzrost oczekiwań co do kursu reala.

⑴ Oczekiwania inflacyjne: oczekiwany wskaźnik inflacji IPCA na 2026 rok został nieznacznie obniżony z 5,22% do 5,19%; inflacja na 2027 rok wzrosła nieco z 4,32% do 4,34%. Presja inflacyjna w krótkim okresie lekko się łagodzi, podczas gdy w średnim i długim terminie następuje delikatny wzrost inflacji. ⑵ Stopa referencyjna (SELIC): na koniec 2026 roku stopa referencyjna pozostaje bez zmian na poziomie 13,25%; prognoza stopy na koniec 2027 roku została obniżona z 12,00% do 11,75%, co wskazuje, że rynek zakłada większą skalę cięć stóp procentowych w przyszłym roku. ⑶ Wzrost gospodarczy: tempo wzrostu PKB w 2026 roku zostało obniżone z 1,83% do 1,80%; PKB na 2027 rok nieznacznie spadł z 1,32% do 1,31%, co odzwierciedla stopniowe słabnięcie impetu ożywienia gospodarczego. ⑷ Perspektywy kursu walutowego: na koniec 2026 roku kurs USD/BRL umocnił się z 5,13 do 5,05; na koniec 2027 roku kurs wzrósł z 5,22 do 5,15, co pokazuje, że napływ kapitału i wysokie stopy procentowe wspierają umocnienie krajowej waluty.