CEO Nebius (NBIS.US) przyznaje, że pozyskiwanie środków dla nowych firm chmurowych jest coraz trudniejsze. Musk ostrzega przed „wielką zmianą”, co potęguje obawy na rynku.

Według informacji uzyskanych przez aplikację finansową Zhihui Finance (智通财经), CEO Nebius Group (NBIS.US), Arkadij Wołóż, przyznał, że firma Neocloud (新云) ma coraz większe trudności z uzyskaniem finansowania dłużnego. Jednocześnie rosną obawy rynku dotyczące modelu biznesowego Neocloud i zależności od dźwigni finansowej, co wywiera presję na ceny akcji powiązanych spółek.

Fragment wideo z wystąpienia Wołoża podczas konferencji Nvidia GTC w Berlinie znalazł się w niedzielę na platformie X. Stwierdził on, że część źródeł kapitału tymczasowo się wyczerpała, w tym „finansowanie zabezpieczone aktywami lub rynki długu”, ale Nebius dysponuje wystarczającymi środkami, by realizować swoje ustalone plany rozwoju mocy produkcyjnych.

„Nasz bilans jest dość zdrowy. Zawsze mogliśmy pozwolić sobie na bardziej konserwatywne podejście w tej kwestii” – powiedział Wołóż. „Obecnie jednak opieramy się na przedpłatach od klientów i kilku innych instrumentach finansowych, co prawdopodobnie zagwarantuje nam wystarczające środki, by przynajmniej postawić tę instalację o mocy gigawata.”

Jego uwagi pojawiły się w momencie, gdy inwestorzy coraz mocniej obawiają się ilości długu niezbędnego do szybkiej ekspansji branży. Nowi dostawcy usług chmurowych budują i wynajmują infrastrukturę obliczeniową, głównie opartą na GPU Nvidia, dla firm rozwijających i uruchamiających modele sztucznej inteligencji (AI). Ten segment wymaga dużych nakładów inwestycyjnych na chipy i centra danych jeszcze przed uzyskaniem zwrotu, który zależy od pozyskania klientów i wygenerowania dochodu pokrywającego koszty finansowania i operacji.

Nebius, wspierany przez inwestycje Nvidia, stale rozwija moce przerobowe, by realizować duże kontrakty z Microsoft (MSFT.US) i Meta Platforms (META.US).

Musk ostrzega przed radykalnymi zmianami w branży Neocloud

Miliarder Elon Musk zapowiedział, że branża czeka „masowa śmierć i konsolidacja na poziomie gupików”, a jego firmy SpaceX – związane z rakietami i AI – nie zamierzają przejmować żadnych firm Neocloud. W efekcie akcje Nebius w zeszłym tygodniu spadły o 4%, a w niedzielnym handlu po godzinach zniżkowały dalej.

Musk twierdzi, że rynki długu nie chcą udzielać finansowania firmom, których przychody niemal w całości opierają się na centrach danych AI. Dodał, że SpaceX otrzymało 40 miliardów dolarów finansowania dłużnego na zakup GPU Nvidia, jednak – w przeciwieństwie do nowych firm chmurowych – SpaceX czerpie także przychody z usług Starlink i wynoszenia rakiet. Podsumował: „To oznacza, że ponad 200 nowych dostawców usług chmurowych czeka masowa śmierć i integracja. Niektórym uda się przetrwać, ale będzie ich niewielu.”

Krytyk AI oraz CEO agencji PR EZPR, Ed Zitron, uznał te słowa za szczególnie złowieszcze dla CoreWeave (CRWV.US). „Jeżeli tak jest naprawdę, to poza jakimikolwiek pomysłami Blackstone, CoreWeave jest skończone” – napisał w poście na X.

Nebius uzyskuje 3,5 mld USD finansowania dłużnego na ekspansję

W zeszły czwartek Nebius poinformował, że pozyskał od Citigroup 3,5 miliarda dolarów finansowania dłużnego na rozbudowę centrów danych i zakup GPU. Pożyczka wygasa w październiku przyszłego roku i zostanie wykorzystana na ogólne cele korporacyjne.

Emisja długu nastąpiła w momencie, gdy akcje firm Neocloud doświadczały szerokiej przeceny, a inwestorzy zaczęli dokładniej analizować plany rozwoju infrastruktury AI opierające się na wysokim zadłużeniu.

"Uporządkowanie źródeł finansowania to nasz sposób na optymalizację długoterminowych kosztów kapitału" – powiedział COO Nebius, Ophir Nave. "Dysponujemy nadal wieloma źródłami kapitału na sfinansowanie kolejnej fazy wzrostu" – dodał, podkreślając, że firma posiada długoterminowe kontrakty klientów o wartości 40 miliardów dolarów, które mogą stanowić zabezpieczenie.

Inwestorzy detaliczni stawiają na firmy Neocloud wbrew trendom

Wśród najpopularniejszych akcji na Stocktwits w niedzielę wieczorem znalazły się firmy Neocloud, takie jak CoreWeave i IREN (IREN.US), przy czym wskaźniki nastrojów inwestorów indywidualnych były jednoznacznie "bycze".

„Jeśli chodzi o Nebius, wystarczy trochę pomyśleć i policzyć, by zrozumieć: ktoś, kto będzie shortował tę spółkę w ciągu najbliższych 12 miesięcy, szkodzi wyłącznie własnemu portfelowi” – stwierdził jeden z inwestorów.

Od początku miesiąca akcje Nebius spadły o około 33%, lecz od początku roku wciąż są na plusie o 90%. Akcje CoreWeave od początku czerwca spadły o 38%, a w roku ogólnie o 24%. Natomiast IREN w tym miesiącu stracił 39%, a w całym roku 34%.