40 miliardów dolarów wydane na GPU! Musk ogłasza pozabilansowe finansowanie SpaceX (SPCX.US) oraz ostro krytykuje „nową chmurę”, przewidując krwawą konkurencję

Aplikacja Zhihui Finance APP poinformowała, że Elon Musk ogłosił, iż SpaceX (SPCX.US) zakończyło transakcję zadłużeniową o wartości 40 miliardów dolarów, przeznaczoną na zakup chipów i wsparcie strategii sztucznej inteligencji (AI).

Musk napisał na platformie X, omawiając to pozabilansowe finansowanie, że dzięki inwestycyjnej ocenie kredytowej oraz wpływom z działalności satelitarnej Starlink i startów rakiet, SpaceX ostatecznie uzyskało tę pożyczkę, która ma pokryć koszty procesorów graficznych (GPU) firmy NVIDIA (NVDA.US). Podkreślając dywersyfikację działalności SpaceX, Musk próbował odróżnić spółkę od tak zwanych „nowych dostawców chmury” (neoclouds) — firm sprzedających moc obliczeniową innym technologicznym przedsiębiorstwom. W ciągu ostatnich dwóch tygodni te firmy świadczące usługi chmurowe poddawane są intensywnej kontroli rynku z powodu wysokiego zadłużenia i niepewnej przyszłości popytu.

„W ostatnich tygodniach rynek długu praktycznie odciął wszelkie możliwości finansowania dla firm, które nie są w stanie funkcjonować niezależnie od centrów danych AI i generować stabilnych, samodzielnych przychodów,” napisał Musk w swoim poście. „Ponad 200 nowych dostawców chmury stanie wkrótce w obliczu masowej likwidacji i konsolidacji, a przetrwa bardzo niewielu.” Dodał następnie, że SpaceX nie zamierza przejmować żadnej z tych firm, nazywając ten pomysł „całkowicie bezsensownym”.

Z opublikowanego przez Muska w niedzielę wpisu nie wynika jednoznacznie, czego dokładnie dotyczy sformułowanie o „dopięciu” transakcji, ani czy inwestorzy osiągnęli już porozumienie w sprawie wyceny długu.

SpaceX nie pozostaje całkowicie obojętny na narastające obawy związane z boomem na infrastrukturę AI. W piątkowych doniesieniach wskazano, że rozmowy o ostatecznej wycenie struktury finansowania poza bilansem, dotyczącej tych 40 miliardów dolarów na chipy, ugrzęzły wśród zawirowań na rynku nowych dostawców chmury.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, bankierzy na czele z Goldman Sachs prowadzą rozmowy z inwestorami pod przywództwem Apollo Global Management na temat tej struktury, a zarządzanie tym wehikułem powierzono firmie Atlas SP wspieranej przez Apollo. Jeden z informatorów, zastrzegając anonimowość z powodu poufności rozmów, powiedział, że Pacific Investment Management Company (PIMCO) także rozważało inwestycję. Źródła przekazują, że dług ma zostać wyemitowany w formie prywatnej emisji znanej jako 144a.

Dzięki najnowszej strukturze SpaceX uniknie powtórzenia nieudanej próby finansowania ubiegłorocznego start-upu AI Muska — xAI. W tamtej transakcji podmiot dążył do uzyskania nawet 20 miliardów dolarów zobowiązań pozabilansowych poprzez umowę sprzedaży i leasingu zwrotnego z Valor Equity Partners. Jednak według najnowszego raportu finansowego SpaceX, po uznaniu tej umowy za „transakcję sprzedaży i leasingu zwrotnego niespełniającą warunków sprzedaży”, SpaceX musiało ostatecznie ująć około 13 miliardów dolarów długu w bilansie.

Przed tą emisją długu SpaceX opublikowało bardzo mocny raport finansowy za trzeci kwartał – po raz pierwszy dział AI osiągnął zysk. Działalność generuje coraz większe przychody dzięki sprzedaży mocy obliczeniowej z centrum danych w Memphis zewnętrznym laboratoriom AI i największym dostawcom usług chmurowych.

Na telekonferencji z inwestorami SpaceX dyrektor finansowy, Brett Johnson, poinformował, że spółka prowadzi rozmowy z kredytodawcami na temat dalszego finansowania.

„Jesteśmy przekonani, że będziemy to robić w sposób bardzo zdyscyplinowany i równocześnie utrzymamy nasz rating inwestycyjny,” powiedział, podkreślając rating spółki.