Akcje amerykańskie na wysokim poziomie, ale Amerykanie coraz bardziej zaniepokojeni: zaufanie konsumentów spadło do najniższego poziomu od pięciu miesięcy, a oczekiwania inflacyjne wzrosły drugi miesiąc z rzędu
Finalny indeks zaufania konsumenckiego University of Michigan za październik wyniósł 48, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy, lecz przekroczył oczekiwania rynkowe. Oczekiwania inflacyjne konsumentów na następny rok wzrosły do 4,7%, a długoterminowe oczekiwania na pięć do dziesięciu lat wzrosły do 3,5%, osiągając najwyższy poziom od maja tego roku i rosnąc drugi miesiąc z rzędu. S&P 500 Total Return Index osiągnął rekordowo wysokie poziomy, podczas gdy zaufanie amerykańskich konsumentów pozostaje blisko historycznych minimów, a rozbieżność między nimi poszerzyła się do najwyższych wartości w historii.
Zaufanie amerykańskich konsumentów dalej słabnie pod presją utrzymującej się inflacji, a oczekiwania inflacyjne równocześnie rosną, przez co różnica w odczuciach gospodarczych między Wall Street a przeciętnymi obywatelami osiągnęła historyczne maksimum.
Ostateczny odczyt indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan za październik wyniósł 48, nieznacznie mniej niż wrześniowe 48,1, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy. Niemniej jednak, wynik ten jest wyższy niż pierwsza publikacja i przewyższa prognozy wszystkich ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg.
Krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne konsumentów na najbliższy rok wzrosły z 4,6% do 4,7%, natomiast oczekiwania długoterminowe (na 5–10 lat) wzrosły z 3,4% do 3,5%. Oba wskaźniki są najwyższe od maja tego roku i rosną już drugi miesiąc z rzędu.
Kierowniczka badań z Uniwersytetu Michigan, Joanne Hsu, wskazuje: „Po pięciu latach, gdy inflacja utrzymuje się powyżej celu, zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe oczekiwania inflacyjne w ostatnich miesiącach rosną, co generuje ryzyko trwałego zakorzenienia się oczekiwań inflacyjnych”.
Jednocześnie, indeks całkowitego zwrotu S&P 500 osiągnął historyczne maksimum, podczas gdy zaufanie konsumentów znajduje się blisko rekordowych minimów, a rozbieżność między nimi jest wyjątkowo wysoka.
Wysokie ceny obniżają standard życia, ponadpartyjny niepokój narasta
Badania pokazują, że w czwartym miesiącu z rzędu rośnie odsetek konsumentów, którzy spontanicznie wskazują, że wysokie ceny pogarszają ich sytuację finansową — w październiku odsetek ten sięgnął 56%, wyraźnie więcej niż 45% w styczniu tego roku.
Tendencja ta dotyczy wszystkich grup o różnych poglądach politycznych, a najbardziej wśród wyborców Partii Republikańskiej. Dla najzamożniejszych konsumentów poczucie obciążenia wysokimi cenami zmieniło się nieznacznie od stycznia.
Ceny paliw są jednym z głównych źródeł zmartwień inflacyjnych — ponad 40% respondentów spontanicznie wskazało problem cen benzyny, która utrzymuje się powyżej 4 dolarów za galon.
Hsu podkreśla: „Wszyscy konsumenci, niezależnie od poglądów politycznych, są zgodni, że w nadchodzącym roku inflacja będzie dla gospodarki większym zagrożeniem niż bezrobocie”.
Z punktu widzenia politycznego, w październiku pewien wzrost zaufania odnotowali zarówno wyborcy Partii Demokratycznej, jak i Republikańskiej, natomiast wśród wyborców niezależnych zaufanie spada trzeci miesiąc z rzędu. Subindeks oczekiwań konsumentów po raz pierwszy od lipca zanotował poprawę.
Chęć zakupu dóbr trwałych na historycznie niskim poziomie, narasta presja ze strony stóp procentowych
Subindeks bieżących warunków spadł do drugiego najniższego poziomu w historii, przy czym wskaźnik warunków zakupu dóbr trwałego użytku w ciągu miesiąca obniżył się o 18% do historycznego minimum — główną przyczyną były rosnące stopy procentowe oraz obawy o siłę nabywczą.
Prawie 70% konsumentów spodziewa się, że stopy procentowe będą dalej rosły w ciągu najbliższego roku — to najwyższy odsetek od ponad trzech lat.
Wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych jeszcze bardziej zniechęca konsumentów zarówno do zakupu nieruchomości, jak i dużych wydatków. Przez ostatnie miesiące ceny rosły szybciej niż wynagrodzenia, zwiększając presję na domowe budżety. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu również pokazały, że we wrześniu wzrost cen konsumenckich był najwyższy od pięciu miesięcy.
Podział między Wall Street a obywatelami na rekordowym poziomie
Najbardziej rzucającym się w oczy strukturalnym rozbieżnością nie wynika obecnie bezpośrednio z danych, lecz z wyraźnego kontrastu pomiędzy rynkiem a odczuciami społecznymi. Indeks pełnego zwrotu S&P 500 osiągnął rekordowy poziom, podczas gdy wskaźnik nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan znajduje się blisko historycznego minimum — subindeks bieżącej sytuacji spadł obecnie do 44,7, czyli drugiego najniższego poziomu w historii.
Zaufanie konsumentów spadło o około 10% w stosunku do zeszłego roku i o około 15% w porównaniu z lutowym szczytem. Ta rozbieżność odzwierciedla dwa zupełnie różne obrazy gospodarcze:
Rynek akcji pozostaje silny dzięki wzrostowi zysków spółek, koncentracji na spółkach technologicznych oraz optymizmowi inwestorów, podczas gdy przeciętne gospodarstwa domowe borykają się z wysokimi cenami, wysokimi kosztami pożyczek i spadającą siłą nabywczą. W historii takie ekstremalne różnice pomiędzy rynkiem giełdowym a zaufaniem konsumentów należą do rzadkości.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Ceny krypto
Więcej
