Na rynku energii panuje mieszanka nastrojów, a główną uwagę przyciągają ryzyka związane z podażą oraz wąskie gardła logistyczne.

⑴ Iran poinformował, że zatrzymał tankowce naruszające jego przepisy podczas przeprawy przez Cieśninę Ormuz, po kolejnym ataku na tankowiec w tym regionie. Cena ropy Brent utrzymuje się powyżej 113 dolarów za baryłkę i ma szansę na wzrost już trzeci tydzień z rzędu; napięcia geopolityczne nadal wspierają ceny ropy. ⑵ Shell i ExxonMobil rozważają sprzedaż joint venture Infineum za około 8 miliardów dolarów i zleciły instytucjom ocenę tej transakcji. Ta decyzja wpisuje się w trend upraszczania portfeli aktywów przez wielkie koncerny naftowe. ⑶ Eni w tym kwartale odnotowuje wybitne wyniki, a cena akcji zbliża się do najwyższego poziomu od 2008 roku, po ogłoszeniu specjalnej dywidendy i rozszerzeniu programu skupu akcji własnych. Rekordowe marże rafineryjne znacząco poprawiły rezultaty, które znacznie przekroczyły oczekiwania rynku. ⑷ Ceny gazu ziemnego w Europie mogą wzrosnąć czwarty tydzień z rzędu, cena TTF oscyluje w okolicach 93 euro za megawatogodzinę; zakłócenia dostaw LNG z Bliskiego Wschodu i niskie zapasy utrzymują wysokie ryzyko premię zimową. ⑸ Eksport ropy z USA do Azji jest poważnie ograniczony przez wysokie koszty frachtu; koszt tankowca z Zatoki Meksykańskiej do Azji sięga już prawie 80 milionów dolarów za podróż, przez co zakupy amerykańskiej ropy przez azjatyckie rafinerie w listopadzie spadają do najniższego poziomu od lat. To właśnie fracht, a nie podaż ropy, stał się bardziej istotną barierą. ⑹ Saudi Aramco sprzedało 7 milionów baryłek ropy Khafji po znacznej zniżce; w transakcji ship-to-ship na Morzu Omańskim cena była o 5-10 dolarów niższa od benchmarku w Dubaju, co pokazuje, że część ropy z Zatoki uwzględnia już rabat logistyczny. ⑺ Europejski indeks PMI staje się kluczowym wskaźnikiem oceny wpływu szoków energetycznych. Gdy cena Brent wynosi około 114 dolarów, rynek śledzi, czy wysokie koszty energii z ostatnich miesięcy będą wyraźniej odzwierciedlone w aktywności i nastrojach firm. ⑻ Wenezuela zwiększa zdolności wiertnicze; wspierana przez USA Nabep, według doniesień, uruchomiła szóstą wiertnię, aby zwiększyć produkcję — to kolejna niewielka inicjatywa mająca na celu zwiększenie podaży ropy na globalnym rynku o napiętej równowadze. W najbliższym czasie kluczowe będą trendy frachtowe oraz wpływ zakłóceń dostaw z Bliskiego Wschodu na strukturę cen ropy.