Segment premium kosmetyków odżywa, a sprzedaż za trzeci kwartał L'Oréal przekracza oczekiwania

Wzrost L'Oréal przyspiesza.

22 października L'Oréal opublikował wyniki sprzedaży za pierwsze trzy kwartały 2026 roku. W trzecim kwartale sprzedaż wyniosła 11,561 miliarda euro, co stanowi wzrost o 11,9% rok do roku i przewyższa rynkowe oczekiwania wynoszące 11,23 miliarda euro. Po wyłączeniu wpływu kursów walutowych, zakresu konsolidacji oraz tempa wdrożenia nowych systemów IT, skorygowany wzrost porównywalny wyniósł 7,7%.

Rynek już wcześniej oczekiwał oznak ożywienia. W podsumowaniu raportu analitycznego z 12 października UBS wskazał, że trzeci kwartał będzie kluczowy dla weryfikacji, czy L'Oréal jest w stanie utrzymać wzrost na poziomie około 6%. Faktyczne wyniki przewyższyły tę wartość, co dodatkowo wzmocniło ocenę o powrocie do wzrostu.

Segment luksusowych kosmetyków odegrał kluczową rolę w tym przekroczeniu oczekiwań. W tym dziale w trzecim kwartale skorygowany wzrost porównywalny wyniósł 7%, powyżej rynkowych szacunków na poziomie 4,5%. Według Reutersa, wzrost napędzał zarówno popyt na perfumy, jak i poprawa sprzedaży w Chinach.

Oznacza to, że L'Oréal znajduje coraz więcej motorów wzrostu poza perfumami. W ostatnim czasie firma przyspieszyła innowacje w pielęgnacji skóry, starając się ożywić tę kluczową kategorię. Wyniki marek Helena Rubinstein, SkinCeuticals i La Roche-Posay pokazują, że poprawa popytu na wysokopółkową i skuteczną pielęgnację skóry zaczyna być widoczna w sprzedaży.

Reuters, powołując się na wypowiedzi zarządu, podaje, że Helena Rubinstein odnotowała wysoki dwucyfrowy wzrost, a SkinCeuticals i La Roche-Posay utrzymały dwucyfrowe tempo wzrostu.

Chiny są kluczowym rynkiem do obserwacji tej ewolucji. W trzecim kwartale sprzedaż L'Oréal w północnej Azji wyniosła 2,229 miliarda euro, co daje porównywalny wzrost o 7,8%. Firma podkreśla, że rynek chiński napędzany jest głównie przez luksusowe kosmetyki, a tempo wzrostu L'Oréal w tym kraju niemal trzykrotnie przewyższa rynek; zarówno sprzedaż online, jak i offline pozostają na plusie. Detaliczna turystyka w północnej Azji również w trzecim kwartale wróciła do dodatnich wartości.

Jednakże ta poprawa nie oznacza, że cały rynek kosmetyczny w pełni się ożywił.

Dyrektor generalny L'Oréal, Nicolas Hieronimus, podczas prezentacji wyników podkreślił, że rynek kosmetyków w Chinach, po dwóch latach spadków, ponownie zaczął rosnąć, lecz w trzecim kwartale tempo to nieco zwolniło z powodu wyższego efektu bazy. Konsumenci z klasy średniej przenieśli część swoich wydatków z produktów z segmentu entry-level luxury na luksusowe kosmetyki, co stworzyło dla firmy nowe szanse.

L'Oréal nie polega jednak wyłącznie na powrocie sprzedaży w Chinach. W Europie skorygowany wzrost porównywalny za trzeci kwartał wyniósł 8,9%, a w regionach Azji Południowej i Południowo-Wschodniej, Bliskiego Wschodu, Afryki Północnej oraz Subsaharyjskiej – 19,5%, przy silnym popycie m.in. w krajach Zatoki Perskiej i Wietnamie. Wzrost na wielu rynkach zmniejsza uzależnienie grupy od jednego regionu.

Różnice między segmentami działalności pozostają wyraźne. Profesjonalna pielęgnacja włosów i kosmetyki dermatologiczne osiągnęły w trzecim kwartale skorygowane tempo wzrostu na poziomie 13,9%, podczas gdy kosmetyki masowe wzrosły o 3,8%, poniżej 4,6% z drugiego kwartału. Segmenty luksusowej pielęgnacji włosów i skutecznej pielęgnacji skóry wciąż radzą sobie lepiej, podczas gdy działalność skierowana do szerokiej grupy konsumentów nie przyspieszyła jeszcze w tym samym tempie.

Rynek Ameryki Łacińskiej z kolei ujawnia słabsze punkty operacyjne. W tym regionie w trzecim kwartale skorygowana sprzedaż porównywalna spadła o 3%. W Meksyku działalność w zakresie kosmetyków masowych ucierpiała przez problemy operacyjne, tymczasowe zakłócenia w łańcuchu dostaw produktów do makijażu oraz korektę stanów magazynowych u detalistów.

Nicolas Hieronimus nadal spodziewa się, że roczna sprzedaż i zyski L'Oréal będą rosły.

Dla L'Oréal powrót segmentu luksusowych kosmetyków już przyniósł pozytywne zaskoczenie przychodami; to, czy segment masowy nadąży za tempem wzrostu, przesądzi o trwałości obecnego ożywienia.