Architektura 800VDC firmy Nvidia wywołuje nowy boom w sektorze urządzeń elektrycznych! Legrand i Siemens wyróżnione przez Goldman Sachs

Według informacji uzyskanych przez aplikację informacyjną Zhihui Finance, Goldman Sachs w niedawno opublikowanym raporcie badawczym wskazał, że dyskusje inwestorów coraz częściej skupiają się na architekturze 800VDC firmy Nvidia (NVDA.US) oraz postępach czołowych producentów oryginalnego sprzętu elektrycznego (OEM) w rozwijaniu powiązanych portfolio produktowych. Te zmiany technologiczne mogą na nowo ukształtować konkurencyjny krajobraz branży. Spośród europejskich podmiotów objętych zasięgiem Goldman Sachs, pod względem tematu inwestycji związanego z zapotrzebowaniem centrów danych, bank uważa, że najlepsze możliwości wyceny oferuje Legrand (którego rating został dziś podwyższony do "kupuj"), następnie Siemens (utrzymany rating "kupuj").

Przejście na architekturę dystrybucji 800VDC ma na celu przede wszystkim sprostanie fizycznym i elektrycznym barierom wynikającym z ekspansji obciążeń AI następnej generacji na dużą skalę. W tym procesie gęstość mocy na szafę skacze z dziesiątek kilowatów do ponad 1 megawata na szafę. Ta architektura zapewni wyższą efektywność energetyczną, do 45% redukcji zużycia miedzi, a także lepsze zarządzanie gwałtownymi wahaniami obciążeń. Kluczowe produkty obecnie rozwijane obejmują: upstreamowe zasilacze awaryjne (UPS) średniego napięcia (MV) oraz boczne moduły zasilające (sidecar) do konfiguracji hybrydowych i bliskiego rozmieszczenia przy szafie; półprzewodnikowe transformatory (SST) lub prostowniki średniego napięcia do podstawowej konwersji mocy; wydajne konwertery DC-DC; wyłączniki półprzewodnikowe; oraz zaawansowane systemy magazynowania energii (CESS/BESS).

Krajobraz konkurencyjny dla produktów 800VDC obejmuje tradycyjnych liderów sprzętu elektrycznego, producentów falowników solarnych oraz startupy skoncentrowane na półprzewodnikowych transformatorach (SST). Goldman Sachs zauważa, że różne firmy przyjmują odmienne ścieżki technologiczne i mają różne oczekiwania co do terminu wdrożenia hybrydowych rozwiązań AC/DC oraz zupełnie natywnej architektury 800VDC. Wśród wiodących firm branżowych, portfolio produktów Legrand, Schneider Electric, Eaton (EYN.US), Vertiv (VRT.US) i Delta wydaje się najbardziej kompleksowe, obejmując zarówno tradycyjne produkty (w tym łańcuch przesyłu energii, infrastrukturę chłodzenia i infrastrukturę sieciową), jak i wyroby dostosowane do architektury 800VDC. Wszystkie wymienione przedsiębiorstwa planują wprowadzenie bocznych modułów zasilających i rozwijają lub wdrażają komercyjnie półprzewodnikowe transformatory.

Warto szczególnie podkreślić, że portfolio produktów ogłoszone przez Legrand podczas Dnia Rynku Kapitałowego (CMD) przekroczyło oczekiwania Goldman Sachs. Kluczowe nowości to wprowadzenie nowego bocznego modułu zasilającego, rozwiązania chłodzenia cieczą organiczną oraz stabilizatora obciążenia AI, a także zapowiedź prac nad półprzewodnikowym transformatorem (SST). Te nowe produkty prawie kompletują portfolio Legrand i pomagają firmie odejść od tradycyjnej zależności od infrastruktury tzw. białej przestrzeni centrów danych. To także jedna z głównych przesłanek podwyższenia ratingu do "kupuj".

Wraz z przejściem na architekturę 800VDC, inne istotne technologie pod lupą to specjalistyczne kable oraz technologie chłodzenia cieczą. Dzięki obniżeniu zapotrzebowania na prąd, kable można wytwarzać w mniejszych i cieńszych rozmiarach. Choć mniejsze zużycie miedzi może negatywnie wpłynąć na wolumeny sprzedaży, dla czołowych europejskich producentów kabli Prysmian (rating "kupuj") i Nexans (rating "kupuj") ta transformacja może zwiększyć marże, ponieważ średnia cena sprzedaży (ASP) wzrośnie wraz z wyższą zawartością technologii inżynieryjnej. Wysoka koncentracja zużycia energii w centrach danych AI nowej generacji (AIDC) może także przyspieszyć wdrożenie kabli z wysokotemperaturowego nadprzewodnika (HTS), w czym Nexans jest liderem rynkowym.

Chłodzenie cieczą również stało się kluczową, niezbędną technologią pozwalającą centrom danych 800VDC obsługiwać szafy o megawatowym obciążeniu, zarówno przy architekturach hybrydowych, jak i pełnych konfiguracjach 800VDC. Inovance i Vertiv posiadają szerokie portfolio produktów do chłodzenia cieczą, obejmujące płytki chłodzące, rurociągi i jednostki dystrybucji płynu chłodzącego (CDU); natomiast Alfa Laval jest liderem rynku wymienników ciepła lutowanych miedzią wykorzystywanych w CDU.