Analiza - dlaczego Musk chce połączyć SpaceX i Tesla?

Joe Brock

Reuters, 21 października - Elon Musk uważa, że połączenie Tesli i SpaceX to dobry pomysł (link), i we wtorek publicznie wyraził poparcie dla tej koncepcji — taki ruch stworzyłby firmę o wartości około 3,5 biliona dolarów, jedną z najcenniejszych na świecie.

Mimo że producent samochodów elektrycznych Tesla i rakietowy SpaceX były postrzegane jako zasadniczo niezależne przedsięwzięcia, granice między nimi coraz bardziej się zacierają w miarę gdy Musk rozszerza działalność na sztuczną inteligencję, robotykę, zaawansowaną produkcję, komunikację satelitarną oraz infrastrukturę obliczeniową obejmującą centra danych na Ziemi i potencjalnie na orbicie.

Potencjalne połączenie może oznaczać następujące kwestie:

Dlaczego Musk miałby to zrobić?

To połączenie stworzyłoby przedsiębiorstwo będące sednem długoterminowej wizji Muska: imperium integrujące technologię i produkcję, którego zasięg obejmuje sztuczną inteligencję, energetykę, robotykę, komunikację oraz transport na Ziemi i w kosmosie.

"Rzeczywiście uważam, że połączenie tych firm przyniesie ogromne korzyści, ponieważ zasadniczo już znajdujemy się na progu punktu osobliwości superinteligencji; współpraca w zakresie rozwoju oprogramowania SI, projektowania chipów, Terafab (oczywiście), robotyki, wysyłania na orbitę masowej ilości sprzętu przez konstelację Starmind (oraz orbitalnych centrów danych) i łączności przyniesie wielkie zyski," powiedział Musk we wtorek.

Połączenie tych firm uprościłoby także proces decyzyjny. Wiele projektów Muska już teraz obejmuje kilka spółek i wymaga aprobaty rad nadzorczych i akcjonariuszy każdej z nich. Połączony podmiot umożliwiłby zarządowi większą swobodę, by alokować kapitał, talenty inżynierskie i infrastrukturę tam, gdzie jest największy potencjał rozwoju.

Musk od dawna twierdził, że aby zrealizować strategię Tesli w dziedzinie sztucznej inteligencji i robotyki, potrzebuje większego wpływu w Tesli. Posiada około jednej piątej udziałów Tesli oraz kontrolę głosów w SpaceX. Połączenie umocniłoby jego pozycję.

Co to oznacza dla inwestorów?

Akcjonariusze Tesli zdobyliby udziały w szybko rozwijającym się biznesie szerokopasmowym Starlink, usługach wynoszenia na orbitę oraz przyszłych projektach kosmicznych SpaceX. Inwestorzy SpaceX uzyskaliby własność w segmentach samochodowym, magazynowania energii, autonomicznej jazdy i robotyki Tesli.

Połączona firma mogłaby także stać się jedną z najcenniejszych na świecie, z wyceną około 3,5 biliona dolarów, dominującą w segmentach motoryzacji, robotyki, komunikacji satelitarnej, usług wynoszenia ładunków, magazynowania energii i infrastruktury sztucznej inteligencji.

Zwolennicy mogą uznać, że taka firma będzie mogła skuteczniej, w coraz bardziej powiązanych ze sobą obszarach działalności, alokować kapitał.

Criticy however claim, że inwestorzy zostaną narażeni na szersze spektrum ryzyk technologicznych, regulacyjnych i wykonawczych, z których część jest niemal niezwiązana ze sobą.

W jakich obszarach SpaceX i Tesla mogą współpracować?

Satellity Starlink mogą zapewnić łączność robotaxiom Tesli, autonomicznym systemom jazdy oraz nowej generacji humanoidalnych robotów Optimus. Akumulatory i produkty do magazynowania energii Tesli mogą pomóc zaspokoić rosnące potrzeby energetyczne SpaceX, w tym w przyszłych projektach centrów danych.

Musk już ogłosił ważny projekt współpracy Tesli i SpaceX — Terafab (link) — to projekt półprzewodnikowy i obliczeń SI, mający produkować zaawansowane chipy dla autonomicznych aut Tesli i robotów Optimus, ale także zaspokoić ambicje SpaceX w zakresie SI i centrów danych. Musk liczy, że masowa produkcja ruszy do końca 2028 roku.

Know-how Tesli w zakresie automatyzacji wielkoskalowych fabryk może być bezpośrednio wykorzystane przy masowej produkcji Starshipa przez SpaceX; natomiast technologie SpaceX już są wykorzystywane w produktach Tesli, czego najlepszym przykładem są elementy zaczerpnięte z rakiet, które mają znaleźć się w nowej generacji Roadstera.

Połączona firma mogłaby również koordynować działania dla zabezpieczenia strategicznych łańcuchów dostaw — łącząc skalę Tesli w zakresie baterii, półprzewodników i sprzętu produkcyjnego z zapotrzebowaniem SpaceX na metale, komponenty elektroniczne, napędowe i sprzęt satelitarny.

Jakie są potencjalne zagrożenia?

Największym wyzwaniem mogą być kwestie geopolityczne i regulacyjne.

SpaceX jest głównym kontraktorem dla amerykańskich sił zbrojnych, agencji wywiadowczych oraz NASA. Z kolei Tesla utrzymuje bliskie relacje z Chinami poprzez swoją fabrykę w Szanghaju — kluczową dla produkcji i sprzedaży aut. Takie połączenie może przyciągnąć surowszą kontrolę ze strony amerykańskich regulatorów, służb bezpieczeństwa narodowego oraz Pekinu.

Połączenie napotka też przeszkody ze strony akcjonariuszy i kwestii ładu korporacyjnego. Trzeba będzie przekonać inwestorów, że połączenie dwóch i tak złożonych biznesów stworzy więcej wartości niż ich niezależne działanie. Uniknąć się nie da również kwestii konfliktu interesów, kontroli głosowania i alokacji kapitału.

Ponadto pozostaje ryzyko wykonawcze. Starship, robotaxi, humanoidalne roboty, centra danych SI, mobilna komunikacja i infrastruktura orbitalna to projekty kosztowne i technicznie niezwykle wymagające. Połączenie Tesli i SpaceX nie obniży tych ryzyk – po prostu skumuluje je pod jednym dachem.

(Aby ułatwić korzystanie osobom niebędącym rodzimymi użytkownikami języka angielskiego, Reuters udostępnia automatyczne tłumaczenie swoich materiałów na inne języki. Ze względu na możliwe błędy automatycznego tłumaczenia, bądź niepełny kontekst, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstów przekładów. Tłumaczenie udostępniane jest wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za szkody lub straty powstałe w wyniku korzystania z automatycznego tłumaczenia.)