Galaxy Securities: El Niño napędza wzrost cen śruty sojowej, olejów roślinnych i cukru, podczas gdy kukurydza, trzoda chlewna i bawełna pozostają w fazie wahań

Raport badawczy China Galaxy Securities wskazuje, że super El Niño już się ukształtował. W najbliższym czasie oczekuje się, że notowania śruty sojowej, rzepakowej, trzech głównych olejów oraz cukru białego pozostaną silne, podczas gdy kukurydza, żywiec wieprzowy i bawełna będą podlegać wahaniom. Kluczową linią jest premia pogodowa na kontraktach terminowych wywołana przez super El Niño, a także podniesienie kosztów importu w wyniku zakończenia negatywnego cyklu na rynku amerykańskiej soi ("wszystkie złe wiadomości zdyskontowane"), co prowadzi do umiarkowanego wzmocnienia notowań. Śruta sojowa zyskuje na wzroście po zakończeniu fazy negatywnych informacji, okresowym ograniczeniu podaży krajowej oraz premii pogodowej; śruta rzepakowa podąża za śrutą sojową. Oleje roślinne otrzymują potrójne wsparcie: premia pogodowa, silny rynek ropy naftowej sprzyjający biodieslowi oraz wzrost kosztów surowca po "zdyskontowaniu negatywnych czynników" na rynku amerykańskiej soi. Notowania cukru białego są napędzane światowymi oczekiwaniami spadku produkcji spowodowanego przez El Niño, wzrostem cen surowego cukru oraz zacieśnieniem różnic cenowych między rynkiem krajowym i zagranicznym, co przekłada się na wyższe koszty importu w Zhengzhou. Każda z wahających się grup towarów napotyka własne problemy: kukurydza stoi przed grą podaży nowego ziarna i zakupów do rezerw, należy zwrócić uwagę na tempo zakupów i cenę otwarcia dla nowej partii; podaż żywca wieprzowego pozostaje szeroka, byki potrzebują aktywnego popytu na mięso marynowane lub skoncentrowanego wejścia na rynek producentów dwufazowych; bawełna – od góry presja nowej bawełny, od dołu wsparcie kosztów skupu, a kierunek zależy od ceny skupu bawełny z nasion, tempa zakupu oraz realizacji zamówień na szczyt sezonu.