Stany Zjednoczone i Japonia po raz pierwszy od prawie 30 lat wspólnie interweniują na rynku walutowym; Rezerwa Federalna: działania prowadzone przez Departament Skarbu USA, bez użycia własnych środków

Według informacji podanych przez aplikację Zhihong Finance, Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych ogłosiła w środę, że prowadzona pod koniec lipca wspólna interwencja na rynku walutowym USA i Japonii w celu wsparcia jena była kierowana przez Departament Skarbu USA, a środki finansowe Rezerwy Federalnej nie brały w niej udziału. Była to pierwsza od prawie 30 lat wspólna interwencja USA i Japonii na rynku walutowym mająca na celu wsparcie jena – wcześniej jego kurs wobec dolara amerykańskiego osiągnął najniższy poziom od lat 80. XX wieku.

Z protokołu z wrześniowego posiedzenia dotyczącego polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej wynika, że Nowojorski Fed działał podczas tej operacji wyłącznie jako agent Departamentu Skarbu USA, a do jej realizacji wykorzystano wyłącznie środki tego departamentu. Konto Systemu Operacji Otwartego Rynku (SOMA) Rezerwy Federalnej, przeznaczone do prowadzenia polityki pieniężnej, nie uczestniczyło w tej interwencji. Na tym koncie przechowywane są głównie amerykańskie obligacje skarbowe oraz inne papiery wartościowe.

Protokół nie ujawnił dokładnego czasu ani skali tej interwencji. Sekretarz skarbu USA Bessent w zeszłym miesiącu twierdził, że udział finansowy USA miał w tej operacji wyłącznie „symboliczny” charakter i podkreślił, że wsparcie dla jena leży w interesie Stanów Zjednoczonych.

W ostatnich latach ciągła słabość jena stała się ważnym wyzwaniem dla japońskich decydentów. Spadek wartości jena powoduje wzrost cen importowanych towarów i zwiększa presję na budżety gospodarstw domowych w Japonii. Jednocześnie prezydent USA Donald Trump również krytykował wcześniej zbyt niski kurs jena, twierdząc, że słaby jen daje japońskim producentom niesprawiedliwą przewagę w handlu międzynarodowym.

Działania podjęte pod koniec lipca oznaczały pierwszą od prawie 30 lat wspólną interwencję Tokio i Waszyngtonu na rynku walutowym w celu wsparcia jena. Wcześniej jen przez długi czas gwałtownie tracił na wartości, osiągając poziom względem dolara najniższy od lat 80. XX wieku.

Japonia zainwestowała znaczne środki w stabilizację kursu walutowego. Według danych japońskiego Ministerstwa Finansów, w ciągu miesiąca do 26 sierpnia nakłady Japonii na interwencje na rynku walutowym sięgnęły rekordowej kwoty 15,4 biliona jenów (około 97,5 miliarda dolarów). Zarówno japoński minister finansów Katayama Satsuki, jak i sekretarz Bessent, zadeklarowali gotowość do ponownego podjęcia interwencji, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Jednak zdaniem części uczestników rynku nawet ponowna interwencja USA i Japonii nie musi trwale odwrócić trendu deprecjacji jena. Kluczowymi czynnikami wpływającymi na kurs jena pozostają różnice w polityce pieniężnej USA i Japonii. Jeśli rynek uzna, że tempo zacieśniania polityki przez Bank Japonii nie nadąża za działaniami Rezerwy Federalnej, jen nadal może być pod presją spadkową.

Część strategów ostrzega, że w takiej sytuacji kurs jena wobec dolara może ponownie zbliżyć się do poziomu 160. Ponadto plan premiera Japonii Sanaa Takai dotyczący ekspansywnej polityki fiskalnej wywołał obawy dotyczące perspektyw fiskalnych kraju, co również przyczynia się do presji na jena.

Na środę kurs jena wobec dolara niemal się nie zmienił i wynosił około 157,95. W obliczu utrzymującego się historycznie niskiego kursu uwaga rynku wciąż skupia się na tym, czy USA i Japonia ponownie zdecydują się na wspólną interwencję oraz czy Bank Japonii będzie w stanie zmniejszyć różnicę stóp procentowych wobec Rezerwy Federalnej za pomocą polityki pieniężnej.