ABN Amro: Ograniczone prawdopodobieństwo szerszego rozprzestrzenienia się ryzyka na francuskim rynku obligacji na całą Europę

智通财经2026/10/07 12:35

Pokaż oryginał

Larissa de Barros Fritz, starszy strateg ds. stóp procentowych w Dutch Bank, uważa, że gwałtowna wyprzedaż francuskich obligacji skarbowych może prowadzić do przesadnych obaw o szersze rozprzestrzenienie się zarażenia w Europie. W raporcie opublikowanym w środę napisała, że w przeciwieństwie do wcześniejszych okresów poważnych napięć na rynku długu państwowego w strefie euro, obecnie nie obserwuje oznak rozszerzania się ryzyka finansowego. Różnica w kosztach zabezpieczenia przed niewypłacalnością Francji i Niemiec mierzona spreadem credit default swap (CDS) wzrosła tylko nieznacznie, pozostając znacznie poniżej poziomów z okresów kryzysowych oraz niżej niż w 2018 roku, kiedy obawy przed możliwym opuszczeniem strefy euro przez Włochy podniosły poziom włoskiego CDS. Fritz uważa, że kandydatka na prezydenta Francji Marine Le Pen może wejść w konflikt z Unią Europejską w kwestii francuskiego wkładu do budżetu UE, jednak zaznacza, że ryzyko fragmentacji strefy euro oraz refinansowania długu w innych walutach jest niewielkie. Napisała również, że nie oczekuje, by spread między francuskimi a niemieckimi obligacjami osiągnął poziom powyżej 200 punktów bazowych, który występował w przeszłości podczas presji na włoskim rynku długu.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.