Najlepsze wyniki kwartalne w historii Samsung Electronics nadchodzą – czy HBM4e może ponownie uruchomić handel pamięcią AI?
Samsung Electronics stoi przed ważnym testem. Firma opublikuje w czwartek wstępne wyniki finansowe, spodziewając się największego kwartalnego zysku operacyjnego w historii. Jednak prawdziwym wyzwaniem nie jest sama wielkość zysku, lecz przekonanie inwestorów, że popyt na pamięciowe chipy będzie trwały i możliwe jest zabezpieczenie wysokich cen produktów poprzez długoterminowe kontrakty.
Według informacji od Jinse Finance, Samsung Electronics stoi przed kluczowym wyzwaniem. Firma opublikuje w czwartek wstępne wyniki, które prawdopodobnie wskażą najwyższy kwartalny zysk operacyjny w historii, jednak prawdziwym testem nie będzie skala tego zysku, lecz przekonanie inwestorów, że popyt na pamięć RAM będzie trwały, a wysokie ceny produktów można zabezpieczyć poprzez długoterminowe kontrakty. Po tym, jak rekordowy zysk nie ożywił kursu akcji, zadanie to staje się jeszcze ważniejsze.
Zgodnie z oczekiwaniami analityków, w kwartale kończącym się we wrześniu wstępny zysk operacyjny Samsung Electronics wyniesie 108,5 biliona wonów (ok. 80,8 miliarda dolarów amerykańskich), co oznacza wzrost w ujęciu rocznym niemal dziewięciokrotny; przychody mają wzrosnąć o około 134% do rekordowych 201,3 biliona wonów. Dział półprzewodników ma osiągnąć 110 bilionów wonów zysku operacyjnego, kompensując straty działu elektroniki. Pełny raport finansowy spodziewany jest pod koniec miesiąca.
Jednak pozytywne dane mogą nie uspokoić rynku. Kurs akcji Samsung pozostaje o około 25% niższy od szczytu z czerwca, mimo że już w lipcu firma informowała o rekordowych wynikach. Samsung, SK Hynix (SKHY.US) oraz Micron (MU.US) były wcześniej popularnymi spółkami wśród inwestorów AI, ale w trzecim kwartale nie nadążyły za ogólnym odbiciem amerykańskich spółek technologicznych, mimo bardziej atrakcyjnych wycen.
Rob Li, partner zarządzający Amont Partners, stwierdził: „Kluczowe nie są rozmiary zysków, lecz ich trwałość”. Jego zdaniem rynek jest teraz mniej zainteresowany danymi kwartalnymi, a bardziej perspektywą na lata 2027 i 2028. Analityk CLSA Korea, Sanjeev Rana, także podkreślił, że choć inwestorzy uznają silny popyt i wysokie ceny, to ze względu na historię zmiennych zwrotów z branży pamięci wciąż nie wierzą, że sytuacja ta potrwa długo. Mimo że dostawcy twierdzą, iż długoterminowe kontrakty i ustalone ramy cenowe mogą chronić rentowność, inwestorzy pozostają sceptyczni.
Ostatni raport finansowy Micron tylko nasilił te obawy. Choć zarząd wyrażał optymizm co do dalszego ograniczenia podaży w przyszłym roku, kurs akcji firmy od czasu publikacji raportu praktycznie się nie zmienił. Li komentuje: „Wyraźnie widać, że rynek nie daje temu wiary”. Dlatego inwestorzy będą zwracać uwagę, czy zarząd Samsung odniesie się do sytuacji w latach 2027 i 2028.
Co więcej, wkrótce zakończy się warte 15 bilionów wonów skup akcji własnych Samsunga przeznaczony na rekompensaty dla pracowników. Ten skup od końca sierpnia zapewniał stały popyt na akcje, a jego zakończenie zwiększy presję rynkową. W branży coraz powszechniejsza staje się opinia, że szczyt wzrostu cen pamięci spowolni ogólną trajektorię zysków. Societe Generale szacuje, że po wzroście zysków o ponad 300% w 2026 roku, w 2027 roku tempo spadnie do 36%, a w 2028 do zaledwie 6%. Morgan Stanley i Citi niedawno obniżyły prognozy zysków dla Samsunga ze względu na niesprzyjające kursy walutowe.
Wśród potencjalnych katalizatorów Samsung próbuje zwiększyć długoterminową konkurencyjność dzięki nowej generacji układów HBM4e. Chociaż pozostaje w tyle za SK Hynix na rynku pamięci o wysokiej przepustowości, oczekiwania związane z rozszerzeniem udziału Samsunga w segmencie HBM4e przyciągają coraz większą uwagę. Kim Minji, menedżer inwestycyjny w Must Asset Management, zauważa, że Samsung ma tu pewne przewagi. Kurs akcji Samsunga wzrósł od lipcowego minimum o około 30%, częściowo dzięki programowi skupu. Jung In Yun, dyrektor generalny Fibonacci Asset Management Global, zauważa, że oczekiwania rynkowe zostały już obniżone, co pozostawia miejsce na pozytywne zaskoczenia, jednak trwałe odbicie kursu wymaga, by inwestorzy uwierzyli w kontynuację impetu zysku także w przyszłym roku.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
BUZZ - Akcje Kelsian w Australii rosną, ponieważ sprzedaż aktywów wywołuje ostrożny optymizm Morningstar
Najnowsze wydarzenia 7 października - Kelsian Group (KLS.AX) odnotował wzrost ceny akcji o 1% do 3,93 AUD, po czym wzrost zmniejszył się do 0,3% podczas południowej sesji w Sydney. Morningstar pozytywnie ocenia ogłoszoną w połowie września przez tego operatora transportowego transakcję sprzedaży aktywów turystycznych o wartości 150 milionów AUD (104,76 milionów USD). Firma badawcza inwestycji zauważyła, że sprzedaż pozwala operatorowi transportu i turystyki zrezygnować z uzależnienia od działalności opartej na wydatkach dyspozycyjnych, takich jak kurorty, rejsy i turystyka. Morningstar dodał, że sprzedaż umożliwi zarządowi większe skupienie się na działalności podstawowej i zmniejszy kapitałochłonność przedsiębiorstwa. Jednak Morningstar zaznaczył, że sprzedaż oznacza, iż zyski w sektorze morskim pozostają „o charakterze dyspozycyjnym” i podkreślił, że dzięki transakcji główne przychody firmy będą pochodzić z amerykańskiego sektora dalekobieżnych autobusów, gdzie umowy są krótkoterminowe, nie posiadają mechanizmu korekty kosztów oraz obsługują branże o dużej zmienności, takie jak technologie, ropa i gaz. Od początku roku cena akcji spadła o 8,2%. (1 USD = 1,4318 AUD) (Reuters dla wygody czytelników automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka języków. Ze względu na możliwe błędy lub brak kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności automatycznego tłumaczenia i oferuje je wyłącznie dla wygody. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
JPMorgan podnosi cenę docelową Gilead Sciences do 170 dolarów.
BUZZ - Australijski producent wina Treasury Wine odrabia poranne straty, Jefferies uważa, że jego trudności w USA ustępują
7 października - Akcje producenta wina Treasury Wine Estates (TWE.AX) odrobiły 1,8% spadku w popołudniowych notowaniach, utrzymując się na niemal niezmienionym poziomie. Jefferies utrzymuje dla TWE rekomendację „Hold” oraz cenę docelową 6 AUD, wskazując, że choć nadwyżka zapasów na rynku amerykańskim i rosnące koszty ograniczają potencjał wzrostu, skala odstawania od rynku się zmniejsza. Broker prognozuje, że zysk operacyjny przed opodatkowaniem wzrośnie w roku fiskalnym 2027 o 1,2%, zauważając, że amerykański rynek wina wykazuje umiarkowany wzrost w wyższych przedziałach cenowych. Jefferies wskazuje, że segment poniżej 20 USD nadal napotyka poważne wyzwania i podkreśla, że presja na tanie wina utrzymuje się. Broker zwraca uwagę, że biznes wina i alkoholi Constellation Brands (STZ.N) odnotował w drugim kwartale wzrost sprzedaży organicznej o 17,2% i wzrost sprzedaży do detalistów o 10,2%. Akcje TWE wzrosły w tym roku o 6,1%. (By ułatwić osobom nieanglojęzycznym, Odaily automatycznie tłumaczy raporty na różne języki. Ze względu na możliwe błędy tłumaczenia automatycznego lub brak odpowiednich kontekstów, Odaily nie gwarantuje dokładności tłumaczeń; funkcja ta ma służyć wygodzie czytelników. Odaily nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z tłumaczenia automatycznego.)
Cena bitcoin spadła poniżej 84 000 dolarów, podczas gdy ceny ropy i kurs dolara wzrosły
Ceny krypto
Więcej
