Przegląd najważniejszych wydarzeń: Narastające zamieszanie na rynku, IEA w przyszłym tygodniu określi szczegóły dotyczące uwolnienia zapasów diesla

(1) Cena spotowa diesla utrzymuje się stabilnie na wcześniejszych poziomach przełamania, wykazując dużą odporność. (2) Pomimo wyraźnej zmienności ropy naftowej w ostatnim czasie, diesel nie oddaje wcześniejszych wzrostów, co wskazuje na silny rynek fizyczny produktów rafinacji. (3) Gdy diesel ponownie zacznie rosnąć, oczekuje się, że pociągnie za sobą wzrost cen ropy naftowej. (4) Sama ropa naftowa stopniowo zbliża się obecnie do cyklicznego minimum. (5) Gdy diesel potwierdzi rozpoczęcie kolejnej fali wzrostowej z obecnego poziomu, może to stać się czynnikiem wyzwalającym kolejną dużą hossę na rynku ropy naftowej.

1. Niemieckie dane dotyczące produkcji przemysłowej za sierpień niespodziewanie wzrosły miesiąc do miesiąca, osiągając największy wzrost od marca 2025 i przekraczając oczekiwania rynku. 2. Produkcja w lipcu wykazywała spadek, a odbicie w sierpniu głównie wynikało ze znaczącego wzrostu aktywności w sektorze budowlanym oraz produkcji maszyn i urządzeń. 3. Produkcja samochodów obniżyła się miesiąc do miesiąca; według urzędu statystycznego częściowo przyczyną były przerwy wakacyjne w fabrykach. 4. Produkcja wzrosła również rok do roku, a przedsiębiorstwa produkcyjne nadal adaptują się do zmiennego otoczenia wywołanego fluktuacjami cen energii. 5. Od kwietnia niemiecka produkcja przemysłowa ogólnie rośnie, firmy zwiększają zapasy obawiając się sytuacji na Bliskim Wschodzie, a niektórzy producenci zdobyli przewagę konkurencyjną ze względu na zakłócenia dostaw surowców z regionu Zatoki. 6. Niemiecka gospodarka w pierwszej połowie roku rozwijała się stabilnie, a popyt na eksport towarów okazał się niespodziewanie silny, programy fiskalne rządu nadal wspierają inwestycje w obronność i infrastrukturę. 7. Jednak opublikowane we wtorek dane dotyczące zamówień w fabrykach wykazały znaczny spadek, głównie z powodu zmniejszenia się zamówień na samoloty i pojazdy wojskowe. 8. Ekonomista Deutsche Bank zauważył, że dane o produkcji przyniosły nadzieję, sugerując że aktywność przemysłowa nie spadła w trzecim kwartale i gospodarka Niemiec niewiele zyskała. 9. Urząd statystyczny podkreślił, że wzrost cen energii wpłynął na gałęzie przemysłu o wysokiej intensywności energetycznej, gdzie produkcja odnotowała spadek. 10. Europejski Bank Centralny w zeszłym miesiącu podniósł kluczowe stopy procentowe po raz drugi w tym roku, uznając, że gwałtowny wzrost cen ropy i gazu jest zbyt silny; Brent utrzymywał się w środę powyżej 100 dolarów za baryłkę. 11. Niemieckie zaufanie przedsiębiorstw we wrześniu wzrosło do najwyższego poziomu od ponad trzech lat, sygnalizując, że firmy nie odczuły wyraźnie gospodarczych skutków wojny, podczas gdy zaufanie konsumentów spadło do najniższego poziomu od pięciu miesięcy. 12. Ekonomiści dodali, że ostatnie pozytywne wskaźniki zaufania dają nadzieję na wzrost produkcji, ale biorąc pod uwagę problemy strukturalne, wypowiedzi Trumpa w sprawie ceł oraz silną konkurencję z zagranicy, poprawa może być ograniczona.

⑴ Deutsche Bank uważa, że srebro może przechodzić z niedoboru do nadpodaży. Analityk banku Gary stwierdził, że szczyt niedoboru srebra wyraźnie minął, a nadpodaż może pojawić się już w 2027 roku. ⑵ Obecna cena srebra wynosi około 61 dolarów za uncję, co stanowi wzrost o około 26% w stosunku do tego samego okresu w ubiegłym roku. Podczas fizycznego niedoboru na początku 2026 roku cena wynosiła około 120 dolarów za uncję. ⑶ Komercyjny skarbiec w Londynie pod koniec sierpnia posiadał ponad około 914 milionów uncji srebra, z czego ponad około 300 milionów uncji było swobodnie dostępnych. Od października 2025 roku ilość ta wzrosła o około 70%. ⑷ Popyt na srebro ze strony branży fotowoltaicznej szybko spada, a Deutsche Bank prognozuje, że w tym roku globalne zapotrzebowanie na srebro w fotowoltaice zmniejszy się o ponad około 20%. ⑸ Producenci stosują cieńsze przewody kontaktowe i pasty pokryte miedzią, a zużycie srebra na jedną komórkę fotowoltaiczną w 2026 roku zmaleje o około 17%. ⑹ Deutsche Bank przewiduje, że w drugim kwartale 2027 roku średnia cena srebra wyniesie około 70 dolarów za uncję.

Ministerstwo Finansów Rosji ogłosiło 5 października, że w okresie od 7 października do 6 listopada zwiększy skalę zakupu walut obcych i złota do pięciokrotności pierwotnej ilości. Plan zakupu obejmuje środki o wartości około 279,42 miliarda rubli. Ta decyzja oznacza, że w październiku Rosja znacząco zwiększy intensywność zakupów złota.