Rozpoczęcie podwójnego silnika „AI+przemysł kosmiczny”! Goldman Sachs podnosi cenę docelową SpaceX (SPCX.US) do 230 dolarów
Goldman Sachs w swoim raporcie analitycznym ponownie potwierdził rekomendację „kupuj” dla SpaceX, podnosząc 12-miesięczny cel cenowy z 220 dolarów do 230 dolarów, co daje prawie 45% potencjału wzrostu względem ceny zamknięcia z zeszłego piątku.
Według aplikacji Jinse Finance, przed ogłoszeniem wyników za trzeci kwartał 2026 przez SpaceX (SPCX.US) w dniu 5 listopada czasu wschodniego USA, Goldman Sachs opublikował w ostatnich dniach raport analityczny, w którym na podstawie niedawnych aktywności transakcyjnych firmy, najnowszych oficjalnych wypowiedzi oraz kluczowych przypadków użycia i postępów w rozwoju modeli, zaktualizował i podwyższył prognozy dotyczące działalności z zakresu sztucznej inteligencji (AI) tej firmy – w tym wydajność mocy obliczeniowej, przewidywane przychody i marże. Ponieważ firma niezmiennie utrzymuje wysoki poziom skuteczności operacyjnej, Goldman Sachs zamierza dalej analizować potencjalne scenariusze monetyzacji mocy obliczeniowej w latach obrotowych 2026–2028. Uważa również, że dopóki szeroko pojęte środowisko operacyjne AI nie zostanie skorygowane, prognozy dotyczące działalności AI na najbliższe 6–18 miesięcy pozostają względnie konserwatywne (w porównaniu do uśrednionych oczekiwań rynku). Dodatkowo, w odniesieniu do działalności kosmicznej, Goldman Sachs omówił ostatnie wiadomości branżowe i rozważa, jak postęp w częstotliwości startów oraz możliwość wielokrotnego użycia rakiet w ciągu najbliższych lat mogą wpłynąć na długoterminowe możliwości rozwoju firmy.
Goldman Sachs skoncentrował się na trzech kluczowych kwestiach/sporach inwestorskich w ramach niniejszej prognozy wyników:
1. Jak inwestorzy powinni postrzegać budowę naziemnej infrastruktury mocy obliczeniowej w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy?
Na podstawie wypowiedzi zarządu Goldman Sachs ocenia, że SpaceX ma dużą widoczność w zakresie zwiększenia naziemnej mocy obliczeniowej do 2,4 GW do końca 2026 roku. Wchodząc w rok 2027, kluczowe czynniki wpływające na rozwój mocy obliczeniowej w przedziale 5–10 GW obejmują: (a) dostępność energii elektrycznej i systemów chłodzenia; (b) główną infrastrukturę obiektów (tj. zaplecze centrów danych); oraz (c) pojemność serwerów.
Przewiduje się, że moc obliczeniowa SpaceX osiągnie 7,0 GW pod koniec 2027 roku i 10,6 GW pod koniec 2028 roku. Wszystkie trzy zmienne pozostają w fazie dynamicznych zmian, a Goldman Sachs będzie monitorował postępy w ciągu najbliższych miesięcy, by ocenić rozwój mocy obliczeniowej.
2. Jaki poziom monetyzacji SpaceX może uzyskać z naziemnej mocy obliczeniowej (jakie przychody generowane są z każdego GW)?
Biorąc pod uwagę szereg ostatnich osiągnięć korporacyjnych (w tym podpisanie nowych umów hostingowych, ulepszenia modelu bazowego) oraz dinamiki w całej branży (niezbalansowany popyt i podaż, rosnące zapotrzebowanie na token), Goldman Sachs pozostaje optymistyczny w stosunku do zdolności SpaceX do monetyzacji naziemnej infrastruktury obliczeniowej po wysokich stawkach w perspektywie średnioterminowej. Goldman Sachs przeprowadził wielowariantowe analizy dotyczące monetyzacji mocy obliczeniowej i umów hostingowych i na tej podstawie uważa, że w nadchodzących latach przychody z działalności AI firmy mają potencjał znacznie przewyższyć obecne konsensusowe prognozy rynkowe.
3. Jak interpretować ostatnie starty Starship i jaki mają one wpływ na działalność z zakresu połączeń oraz AI?
Goldman Sachs podkreśla, że kontynuowane starty i wdrażanie Starship będą napędzać dalsze iteracje oraz poprawki konstrukcji pojazdów, co umożliwi SpaceX stałe osiąganie postępów i pokonywanie technicznych przeszkód. W miarę jak te zmiany będą postępować, firma zbliży się do realizacji celów w zakresie wielokrotnej używalności oraz zwiększonej częstotliwości startów.
Ponadto Goldman Sachs sądzi, że Starship otworzy szereg istotnych możliwości biznesowych — w tym bieżące przedsięwzięcia szerokopasmowe/komunikacji mobilnej oraz przyszłą działalność związaną z obliczeniami na orbicie — które zarówno zwiększą wydajność (np. przepustowość łącza w dół), jak i poprawią efektywność ekonomiczną na jednostkę.
Goldman Sachs w raporcie analitycznym podtrzymał rekomendację „kupuj” dla SpaceX, podnosząc 12-miesięczną cenę docelową z 220 USD na 230 USD, co daje prawie 45% potencjału wzrostu w porównaniu z ceną zamknięcia z zeszłego piątku. Instytucja wciąż uważa, że SpaceX ma dobre warunki do ekspansji w sektorach: działalność kosmiczna (starty i wielokrotne użycie), działalność związana z połączeniami (szerokopasmowe i satelitarne konstelacje mobilne) oraz działalność AI (moc obliczeniowa, X itd.). Każdy z wymienionych rynków ma w perspektywie ponad 5 lat potencjał rozwoju do wartości kilku bilionów dolarów.
Jednocześnie Goldman Sachs pozostaje pozytywny wobec strategii pionowej integracji firmy po fuzji, a także względem strukturalnych przewag kosztowych i konkurencyjnych wynikających z tej integracji. Instytucja przewiduje, że te atuty będą się coraz bardziej kumulować i wspierać dynamikę rozwoju w kolejnych latach.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Citigroup przyspiesza tempo awansów, aby przeciwdziałać podbieraniu pracowników przez fundusze private equity.
Citi skraca czas potrzebny na awans analityków bankowości inwestycyjnej do stanowiska associate, aby przyciągnąć i zatrzymać najlepsze talenty na konkurencyjnym rynku pracy.
Wraz z rosnącym impetem innowacji, Kraft Heinz aktywnie podąża za trendem wysokobiałkowym i wysokobłonnikowym.
Kraft Heinz wprowadza "Kraft Mac & Cheese Ramen" „Nasze tempo innowacji nie jest wystarczająco szybkie” – powiedział prezes regionu Ameryki Północnej. CEO Steve Cahillane pracuje nad ożywieniem tej firmy z sektora żywności pakowanej. Cena akcji Kraft Heinz spadła w tym roku, ale wypadła lepiej niż konkurencja. Alexander Marrow, Reuters, 6 października – Kraft Heinz KHC.N mocno wspiera trendy związane ze zdrowszym stylem życia, takie jak produkty wysokobiałkowe i wysokobłonnikowe, inwestuje ogromne środki w marketing i próbuje nadrobić zaległości w zakresie innowacji, poinformował Reuters prezes regionu Ameryki Północnej. Pod kierownictwem Steve'a Cahillane'a, który objął funkcję prezesa w styczniu, amerykańska firma zrezygnowała z planów podziału działalności na dwa segmenty i przeznaczyła w tym roku 700 milionów dolarów na marketing i badania oraz rozwój, aby odwrócić wieloletni trend spadku udziałów rynkowych. W tym roku firma wprowadziła na rynek produkt „PowerMac & Cheese” o wysokiej zawartości białka, a jej portfolio oferuje więcej różnorodnych i zdrowszych produktów z niższą zawartością cukru i soli oraz wyższą zawartością białka i błonnika pokarmowego. Kraft Heinz eksploruje również nowe kategorie produktów; we wtorek firma wprowadziła na rynek w USA makaron ramen o smaku sera, chcąc odpowiedzieć na rosnące potrzeby konsumentów na różnorodne smaki i wygodę. „Z większą energią wchodzimy w różne segmenty rynku, wywracając niektóre kategorie do góry nogami” – powiedział Nico Amaya w wywiadzie, zwracając szczególną uwagę na 2.7-miliardowy rynek ramenu, zdominowany przez małe firmy. „Szczerze mówiąc, nasze tempo innowacji wciąż nie jest wystarczające” – powiedział. „Mamy świetne marki, ale nie inwestowaliśmy w nie w przeszłości”. W tym roku wydatki na marketing i badania dotyczące marek takich jak PowerMac wzrosły o 35%, a Amaya zadeklarował, że Kraft Heinz utrzyma ten poziom inwestycji w przyszłości. CEO Steve Cahillane przewiduje, że projekty innowacyjne przyspieszą do 2027 roku (link). Mimo że cena akcji spadła w tym roku o około 10%, Kraft Heinz wypada lepiej niż inni amerykańscy producenci żywności pakowanej, tacy jak Conagra Brands CAG.N, General Mills GIS.N i PepsiCo PEP.O. Utrzymująca się inflacja wpływa na budżety gospodarstw domowych i zachęca konsumentów do wybierania tańszych zamienników marek własnych, a gwałtowna popularyzacja leków GLP-1 na odchudzanie zmusza producentów opakowanej żywności do zmiany receptur, aby sprostać potrzebom konsumentów oczekujących zdrowszych produktów. Kraft Heinz wprowadził już ramen o smaku sera w Kanadzie. Amaya powiedział, że firma wprowadziła również mniejsze kubki „PowerMac” i zmodyfikowała ponad 1,000 receptur, zwiększając ilość białka i błonnika oraz ograniczając dodany cukier i tłuszcz. „Trend zdrowszych produktów zostanie z nami na długo” – powiedział Nico Amaya dla Reuters. „Białko stanie się integralną częścią diety każdego”. (Dla wygody użytkowników nieanglojęzycznych Reuters oferuje zautomatyzowane tłumaczenia raportów na wybrane języki. Ze względu na możliwość błędów lub brak pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności takich tłumaczeń; są one jedynie udostępniane dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Brytyjscy budowniczowie są coraz bardziej pesymistyczni: PMI wzrósł do najwyższego poziomu od ośmiu miesięcy, ale główne projekty wciąż pozostają wstrzymane.
Brytyjscy budowniczowie wykazują większy pesymizm we wrześniu, PMI wzrosło do najwyższego poziomu od ośmiu miesięcy, osiągając 46,1, ale wciąż pozostaje w strefie spadku; słabe zamówienia oraz konflikty na Bliskim Wschodzie powodują, że firmy opóźniają podejmowanie decyzji o projektach.
Członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego ostrzega: szok energetyczny na Bliskim Wschodzie nie wpłynął jeszcze na wynagrodzenia, ale im dłużej trwają konflikty, tym większe ryzyko.
Członek Europejskiego Banku Centralnego Rehn stwierdził, że wstrząs energetyczny na Bliskim Wschodzie jeszcze nie wpłynął na ceny ani wynagrodzenia, ale im dłużej konflikt trwa, tym większe jest ryzyko przenikania skutków. Bank centralny już dwukrotnie podniósł stopy procentowe i możliwe, że zostaną one ponownie zwiększone.
Ceny krypto
Więcej
