Wojna czy rozmowy? USA i Iran wchodzą w „kluczowy tydzień”, a ceny ropy nadal utrzymują się powyżej granicy 100 juanów.
Trump ostatnio intensywnie ostrzega Iran: „albo podpiszecie umowę, albo przestaniecie istnieć”, podczas gdy trzy amerykańskie grupy lotniskowców jednocześnie gromadzą się na Bliskim Wschodzie. Według doniesień Arabia Saudyjska przygotowuje się do szeroko zakrojonej ofensywy przeciwko bojówkom Huti, a sytuacja w cieśninie Bab al-Mandab jest krytyczna. Bank of America wskazuje, że cena Brent około 103 dolarów znajduje się dokładnie pomiędzy „sporadycznym konfliktem” a „intensywnymi walkami”. Decyzje Trumpa w tym tygodniu, reakcja Iranu przekazana przez Katar oraz rozwój sytuacji w Jemenie będą miały kluczowe znaczenie dla kierunku cen ropy naftowej; granice wojny i negocjacji między USA a Iranem mogą się wkrótce wyjaśnić.
Stany Zjednoczone i Iran weszły w nowy decydujący etap konfrontacji. W obliczu zastoju negocjacji i postępującej militaryzacji, Trump nieustannie wysyła twarde sygnały, podczas gdy Iran z jednej strony ostrzega przed „jeszcze bardziej niszczycielską” kontrą, z drugiej zapewnia, że drzwi do dyplomacji nadal nie zostały zamknięte.
Według doniesień Xinhua, 4 października minister spraw zagranicznych Iranu Aragchi stwierdził, że choć Iran wciąż jest gotów szukać „sprawiedliwego i godnego” rozwiązania drogą dyplomatyczną, to jeśli przeciwnik ponownie zdecyduje się na działania militarne, Iran odpowie „jeszcze bardziej niszczycielsko” niż wcześniej.
Rzecznik irańskiego MSZ Baghai powiedział, że najnowsza propozycja przekazana przez USA poprzez Katar „nie różni się zasadniczo od wcześniejszych stanowisk”, koncentruje się głównie na kwestiach nuklearnych, podczas gdy Iran aktualnie skupia się na sprawie Cieśniny Ormuz. Dwie równoległe logiki powodują, że rynek ma trudności z prognozowaniem rozwoju sytuacji.
Trump w weekend na zewnątrz Białego Domu powiedział dziennikarzom: „w sprawie Iranu podejmę decyzję. Albo pójdziemy łatwą drogą, albo trudną drogą.” Nie podał konkretnego terminu, pozostawiając jedynie „zobaczycie”. Jednocześnie według Axios, w zeszły piątek w Camp David odbyło się tajne spotkanie, w którym uczestniczyli wiceprezydent USA Vance, sekretarz stanu Rubio, sekretarz obrony Pete Hegseth, specjalny wysłannik Steve Witkoff, dyrektor CIA John Ratcliffe oraz przewodniczący Kolegium Szefów Sztabów generał Dan Caine. Zarówno sytuacja Iranu, jak i problem jemeńskich bojowników Houthi znalazły się w porządku obrad.
Bank of America wskazuje, że aktualna cena Brent, około 103 USD, dokładnie plasuje się pomiędzy scenariuszami „sporadycznego konfliktu” a „intensywnych walk”. W tym tygodniu decyzja Trumpa, odpowiedź Iranu przez Katar, rozwój sytuacji w Jemenie, losy tankowców, presja wewnętrzna w Iranie oraz ryzyka makroekonomiczne – sześć tropów wspólnie zdecydują, w którym kierunku zmierzą ceny ropy. Granica między wojną a negocjacją może się w tym tygodniu wyraźnie zarysować.
Trump nieustannie naciska, militarne zasoby przenoszone na Bliski Wschód
Na polu dyplomacji Trump stopniowo zaostrza swoje stanowisko.
Wg Wall Street Journal, jak podała CCTV, Trump w wywiadzie dla magazynu „Time” jasno stwierdził, że jeśli USA i Iran nie osiągną porozumienia satysfakcjonującego Stany Zjednoczone, działania militarne mogą zostać wznowione po wyborach środka kadencji; tego samego wieczora, w drodze do Oklahomy, ponownie powiedział dziennikarzom:
Albo podpiszą bardzo sprawiedliwe porozumienie, albo przestaną istnieć.
Według Xinhua, minister Aragchi 4 października poinformował, że podczas pobytu w Nowym Jorku na Zgromadzeniu Ogólnym ONZ irańska delegacja przedłożyła propozycję mającą rozładować napięcia i zakończyć obecny konflikt z USA. Jeśli zostałaby ona przyjęta, Cieśnina Ormuz zostałaby ponownie otwarta w ciągu 7 dni.
Aragchi powiedział, że USA doznały porażek zarówno na płaszczyźnie militarnej, jak i dyplomatycznej, a nowe sankcje nałożone na Iran również są skazane na niepowodzenie; wyraził nadzieję, że Ameryka wybierze rozsądną drogę. Skutecznym rozwiązaniem może być tylko dojście do porozumienia na zasadach sprawiedliwości i poprzez dyplomację.
Jednak armia amerykańska kontynuuje nową falę mobilizacji. Jak podał Wall Street Journal, grupa uderzeniowa lotniskowca „Theodore Roosevelt” opuściła San Diego, a grupa amfibijna „Makin Island” również rozpoczęła misję; obie formacje zabierają ponad 7000 marynarzy i około 2000 marines, mają dotrzeć na Bliski Wschód pod koniec października.
Wtedy USA będą miały trzy grupy lotniskowców skoncentrowane w pobliżu Iranu. Według Bloomberg, taki stopień koncentracji sił nie był notowany od początku wojny w Iraku w 2003 roku.
Wcześniej Bloomberg podawał, że irańscy urzędnicy sami uznają szanse na porozumienie przed wyborami środka kadencji wyznaczonymi na 3 listopada za bardzo niskie, a po wyborach „ryzyko eskalacji będzie wysokie”. Oznacza to, że bieżący tydzień do następnego to ostatnie stosunkowo kontrolowane okno na negocjacje przed wyborami.
W Jemenie trwa wojna, drugi kanał energetyczny zagrożony
Komplikacja sytuacji wzrosła w zeszły weekend.
Wg Wall Street Journal, CCTV podała, że bojownicy Houthi z Jemenia opublikowali 3 października wieczorem oświadczenie; w odpowiedzi na naloty Saudów na Sanaa i inne regiony Jemenu, użyto wielu rakiet balistycznych i dronów do ostrzału celów Saudi Aramco w Rijadzie, twierdząc, że „akcja zakończyła się sukcesem”, „trafiła w cel i wywołała pożar”.
Z kolei, według Axios cytującego dwóch amerykańskich urzędników, Saudyjczycy planują w najbliższych dniach dużą ofensywę przeciwko Houthi, z celem przejęcia kontrolowanych przez nich nadbrzeżnych obszarów kluczowego szlaku morskiego – Cieśniny Bab-el-Mandeb.
Według raportu, akcja zostanie przeprowadzona głównie przez siły lądowe jemeńskiego rządu, przy wsparciu saudyjskiego lotnictwa, koncentrując się na strategicznych punktach wybrzeża znajdujących się w rękach Houthi.
Główną stawką tego konfliktu jest energia. W zeszłym miesiącu Houthi zajęli Cieśninę Bab-el-Mandeb oraz około 150 km wybrzeża Morza Czerwonego, będącą kluczową alternatywą dla Saudów dla eksportu ropy na Zachód z ominięciem Ormuz.
Negocjacje utknęły, siedem warunków największą przeszkodą
Stan negocjacji – różnice są nadal znaczące. Przewodniczący irańskiego parlamentu i główny negocjator Mohammad Baqer Qalibaf według Reuters zdradził:
Cieśnina Ormuz nie zostanie ponownie otwarta, jeśli nasze siedem warunków nie zostanie spełnionych; era jednostronnych wymogów i opóźniania negocjacji przez USA już się skończyła.
Siedem warunków Iranu to: zniesienie blokady morskiej, zwrot zamrożonych aktywów, zniesienie sankcji na eksport ropy, zaprzestanie działań pod pretekstem zagrożenia militarnego, zakończenie wojny przeciwko Iranowi i jego regionalnym sojusznikom, wycofanie sił amerykańskich z okolic granic Iranu oraz rekompensata szkód wojennych i nieingerowanie w irańskie możliwości nuklearne i rakietowe.
Trump już wcześniej jasno odmówił otwarcia cieśniny na zasadzie powyższych warunków w ciągu 7 dni, określił propozycję Iranu jako „daleko niewystarczającą”.
Baghai stwierdził, że Iran udzieli odpowiedzi na propozycję przekazaną przez Katar po „uzupełnieniu szczegółowych uwag” . Według Reuters powołując się na informatora, różnice nie dotyczą treści kroków, lecz ich kolejności. Dyplomatyczne okno nie jest całkowicie zamknięte, ale uległo znacznemu zwężeniu.
Dlaczego ceny ropy wciąż ponad 100 USD? Odpowiedź od Goldman Sachs
Rynek nie rozumie: „Eksport z Zatoki wrócił do poziomu sprzed wojny, dlaczego ceny ropy są wciąż ponad 100 USD?” – na to w weekendowym raporcie odpowiada strateg towarów z Goldman Sachs Thomas Evans:
Napięcie po stronie podaży już osłabło, ale premia ryzyka nie zniknęła. Futures i spread cenowy utrzymują się na wysokim poziomie, bo rynek wciąż uwzględnia znaczną premię ryzyka.
Evans oszacował różnicę między ceną spot a futures na około 20–25 USD za baryłkę. Podkreślił dodatkowo:
Prawdziwe ryzyko polega na tym, że jeśli wybuchnie konflikt i eksport z Zatoki spadnie w kilka dni poniżej 50%, obecne buforowanie zostanie poważnie zmniejszone, wtedy zapasy i cena gwałtownie wzrosną.
Według Bloomberg, dane Energy Aspects pokazują, że światowe zapasy ropy od marca zmniejszyły się o ponad 400 mln baryłek, a łączny poziom ok. 4,3 mld baryłek to najniżej od pięciu lat. Stawki frachtowe dla tankowców z Zatoki Perskiej do Chin przekroczyły już milion dwieście tysięcy USD dziennie. Od czwartku na południu Omanu odnotowano co najmniej cztery ataki na tankowce; jeśli UKMTO utrzyma tę częstotliwość ostrzeżeń, aktualna podaż w oparciu o „tajne linie eksportu” stanęłaby przed poważną próbą.
Goldman Sachs globalny współszef handlu ropą i produktami Jerome Dortmans powiedział wprost:
Iran ma zdolność znacznego zakłócenia eksportu przez Cieśninę Ormuz… Zapowiedź przez USA wysłania na region trzeciej grupy lotniskowców i 10 tysięcy marines to sygnał, którego Iran nie może zignorować.
Nadchodzi „tydzień decyzji”? Prosta czy trudna droga, rynek już wycenia
Zespół Bank of America podwyższył jesienną prognozę Brent na II poł. 2026 z 83 USD do 95 USD, wskazując, że „sporadyczne konflikty mogą utrzymać się do końca roku”. Aktualnie cena Brent, ok. 103 USD, plasuje się idealnie pomiędzy „sporadycznym konfliktem” a „intensywnymi walkami” – co odpowiada ocenie uczestników spotkania w Camp David. Pełna ścieżka scenariuszy od Bank of America:
- Pakt, powrót do memorandum (niska szansa): eksport przez Ormuz >10 mln baryłek/d, Brent 83 USD;
- Sporadyczny konflikt (scenariusz bazowy): okresowo ok. 5 mln baryłek/d, Brent 95 USD;
- Intensywne walki (niska szansa): Brent 120 USD;
- Wojna dotyka infrastruktury (ryzyko końcowe): Brent 150 USD lub więcej.
Według Bank of America, w tym tygodniu poniższe sześć tropów wspólnie zdecyduje, w którym scenariuszu znajdzie się cena ropy:
Po pierwsze – „decyzja” Trumpa. W ciągu ostatnich pięciu dni trzykrotnie powtórzył „zobaczycie”. Czy spotkanie w Camp David przyniesie konkretne decyzje, czy zostaną ogłoszone – to kluczowy punkt obserwacji tego tygodnia.
Po drugie – odpowiedź Iranu przez Katar. Baghai podkreślił, że dodatkowe uwagi jeszcze muszą zostać przekazane do Waszyngtonu przez Katar. Główna różnica dotyczy kolejności działań, a nie ich treści – czy ten impas zostanie przełamany, zdecyduje czy negocjacje wejdą w fazę merytoryczną.
Po trzecie – sytuacja na froncie w Jemenie. Houthi przesuwają się w stronę ostatniej drogi między Taiz a Aden. Czy ofensywa Saudów przy Bab-el-Mandeb odnotuje postęp; czy Rijad lub Khurais zostaną uderzone – wpłynie to bezpośrednio na oczekiwania dotyczące bezpieczeństwa drugiego kanału energetycznego.
Po czwarte – ataki na tankowce w południowym Omanie. Od czwartku co najmniej cztery tankowce zostały zaatakowane. Jeśli UKMTO dalej będzie ostrzegać w takim tempie, podaż oparta o „tajne linie eksportu” zostanie rzeczywiście zagrożona.
Po piąte – wewnętrzna presja Iranu. Stanowisko ministra ropy jest nieobsadzone, kurs rialu spadł do 2,7 mln za 1 USD, inflacja zbliża się do 90%. Skala presji w Teheranie to równie ważny czynnik, który może wpłynąć na negocjacyjną linię Iranu.
Po szóste – ryzyka makroekonomiczne. Fed ogłosi w środę minutes FOMC, w tym samym czasie aukcje 10- i 30-letnich obligacji USA; Chiny wracają na rynek po święcie, ponadto mamy kontekst wstrzymania eksportu paliw w październiku. Goldman Sachs podkreśla, że obecnie „związek cen ropy ze stopami procentowymi jest wyraźnie wyższy niż zwykle”, te czynniki makro mają znaczący wpływ.
Bloomberg cytuje ocenę Aniseh Bassiri Tabrizi z Chatham House:
Obie strony generalnie chcą porozumienia, ale coraz bardziej się od siebie oddalają.
Przy cenie Brent 103 USD rynek dał już swoją odpowiedź – sporadyczny konflikt się utrzyma, ale granica między wojną a negocjacją stanie się wyraźniejsza w tym tygodniu. Jak powiedział sam Trump: „Zobaczycie”.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wiceprezes Banku Japonii: fala zapotrzebowania na AI wpływa na neutralne stopy procentowe, ale skutki pozostają niepewne
Wiceprezes Banku Japonii, Shinichi Uchida, stwierdził, że sztuczna inteligencja (AI) napędza gwałtowny wzrost popytu, co dodatkowo zwiększa presję inflacyjną i podnosi długoterminowe stopy procentowe, a jej wpływ może rozciągnąć się także na neutralną stopę procentową.
Bank of America: Cykl magazynowania żegna wzrost typu „J”, ale podstawy mają nadal ogromny potencjał wzrostu; niedobór chipów może potrwać do 2027 roku
W najnowszym raporcie opublikowanym przez Bank of America wskazano, że wraz z nadejściem czwartego kwartału 2026 roku, cykl przechowywania stopniowo wyjdzie z wcześniejszego etapu wzrostu w kształcie litery J i wejdzie w nowy etap rozwoju.
Ceny krypto
Więcej
