Popyt na francuskie obligacje skarbowe jest zróżnicowany, a rentowności długoterminowych obligacji wyraźnie rosną.

⑴ Ministerstwo Finansów Francji przeprowadziło w czwartek aukcję czterech serii obligacji skarbowych, o łącznej wartości około 12 miliardów euro.⑵ Obligacje z terminem wykupu w listopadzie 2036 roku zostały wyemitowane w wysokości około 6,3 miliarda euro, ze średnią stopą zwrotu około 4,9% i wskaźnikiem pokrycia ok. 2-krotnym.⑶ Obligacje z terminem wykupu w czerwcu 2037 roku zostały wyemitowane w wysokości około 1,5 miliarda euro, ze średnią stopą zwrotu około 5% i wskaźnikiem pokrycia ok. 3-krotnym.⑷ Obligacje z terminem wykupu w maju 2038 roku zostały wyemitowane w wysokości około 2,1 miliarda euro, ze średnią stopą zwrotu około 5,1% i wskaźnikiem pokrycia ok. 2,5-krotnym.⑸ Obligacje z terminem wykupu w maju 2048 roku zostały wyemitowane w wysokości około 2,1 miliarda euro, ze średnią stopą zwrotu około 5,4% i wskaźnikiem pokrycia ok. 2,4-krotnym.⑹ Sądząc po wskaźniku pokrycia, papiery z terminem wykupu czerwiec 2037 cieszyły się względnie największym popytem, natomiast długoterminowe instrumenty miały nieco niższą pokrycie.⑺ Średnie stopy zwrotu na wszystkich terminach są powszechnie wyższe niż poziom z poprzednich aukcji, co świadczy o wzroście kosztów finansowania Francji.⑻ Ogólnie rzecz biorąc, wyniki aukcji są zadowalające, ale wzrost rentowności na długim końcu i rozbieżności we wskaźniku pokrycia odzwierciedlają ostrożność rynku względem perspektyw finansowych Francji i otoczenia stóp procentowych; w następnej kolejności warto zwrócić uwagę na kondycję rynku wtórnego oraz tempo kolejnych emisji.