Prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło do 50%, a „trzecia najważniejsza osoba” w Fed uważa, że w tym roku konieczna jest jeszcze jedna podwyżka, jednak nie ma potrzeby podejmować działań w pośpiechu.

Wielu przedstawicieli Fed intensywnie zabierało głos we wtorek, podkreślając oczekiwania, że w tym roku konieczne będzie dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Jednak rynek nieco ostudził swoje zakłady na szybkie podwyżki stóp procentowych.

Przewodniczący Nowojorskiego Fed John Williams, przemawiając w Buffalo, powiedział, że jeśli sytuacja gospodarcza przebiegać będzie zgodnie z jego oczekiwaniami, podwyżka stóp w późniejszej części roku może być stosownym krokiem, by szybciej przywrócić inflację do celu.

Podkreślił jednocześnie, że wrześniowa podwyżka stóp dała decydentom więcej czasu na obserwację rozwoju sytuacji i "nie ma potrzeby działać pochopnie".

Po wystąpieniu Williamsa prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed na posiedzeniu 27-28 października spadło gwałtownie z około 70% do 50%.

We wtorek kilku przedstawicieli Fed podczas różnych wydarzeń wysłało zbieżne sygnały, wzmacniając przekonanie rynku o potrzebie dalszego zaostrzenia polityki.

Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago Austan Goolsbee powtórzył, że jeśli wstrząsy podażowe będą się utrzymywać, Fed może być zmuszony odpowiedzieć podwyżką stóp. Podkreślił: "Jeśli stale będziemy mierzyć się z trwałymi lub wysoce uporczywymi wstrząsami po stronie podaży, dla wiarygodności celu inflacyjnego 2% Fed musi rozważyć reakcję na tego typu zjawiska."

Członek Zarządu Fed Michael Barr również przemówił tego dnia w Detroit, ponownie ostrzegając, że kontrola nad inflacją może wymagać kolejnych podwyżek stóp. "W moim scenariuszu bazowym polityka monetarna może wymagać dalszej korekty, by szybko sprowadzić inflację do zakładanego poziomu," oświadczył. "Wciąż nie widzę wyraźnej tendencji powrotu inflacji do 2% w odpowiednim tempie."

Fed na wrześniowym posiedzeniu podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych, była to pierwsza podwyżka w 2023 roku. Z opublikowanych potem prognoz gospodarczych wynika, że większość przedstawicieli spodziewa się jeszcze jednej podwyżki w tym roku, a ośmiu prognozuje podobny ruch w 2027 roku.

AI oraz sytuacja na Bliskim Wschodzie głównymi czynnikami proinflacyjnymi, osiągnięcie celu 2% przewidywane na 2028 rok

Williams w swoim wystąpieniu wymienił dwa kluczowe czynniki obecnie napędzające inflację: napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie i rosnący popyt powiązany ze sztuczną inteligencją.

"Wpływ inflacyjny szoków popytowych związanych ze sztuczną inteligencją jest coraz bardziej dostrzegalny, a obecnie zakładam, że ceny energii będą miały większy i dłużej trwający wpływ na inflację," powiedział. Jednocześnie zaznaczył, że nie ma jeszcze dowodów na to, by te presje przenosiły się na szerszy i bardziej trwały wzrost cen.

Jeśli chodzi o taryfy, Williams stwierdził, że ich wpływ na inflację dóbr został już w dużej mierze zneutralizowany. Podkreślił, że choć polityka pieniężna nie jest w stanie bezpośrednio rozwiązać problemów z łańcuchami dostaw czy infrastruktury, może ograniczyć ryzyko przekształcenia się szoków podażowych w szeroko zakrojoną, uporczywą inflację.

Co do prognoz inflacyjnych, Williams zakłada, że w tym roku inflacja wyniesie 3,5%, w 2027 roku obniży się nieco powyżej poziomu 2%, a Fed ma szansę osiągnąć cel 2% w roku 2028.

Obecna odporność gospodarki i nadal mocny rynek pracy zdaniem Williamsa zwiększają ryzyko wzrostu inflacji. Ocenił, że taka sytuacja makroekonomiczna wymaga czujności ze strony decydentów, by zapobiec przeistoczeniu się zakłóceń po stronie podażowej w bardziej uporczywą presję inflacyjną.