Bitget UEX Dziennik｜Rozejm handlowy między USA a Chinami przedłużony tylko o dwa miesiące; Nasdaq wzrósł o 0,01%; Meta wzrosła o 4,50% (25 września 2026)

I. Wybrane gorące wiadomości

Rezerwa Federalna i gospodarka USA

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych utrzymuje się na niskim poziomie, sprzedaż nowych domów bije oczekiwania

• Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w tygodniu kończącym się 19 września wyniosła 197 tys., poniżej oczekiwań rynku (201 tys.), poprzednia wartość to 198 tys.
• Liczba osób stale pobierających zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 1,719 mln – nieco poniżej oczekiwań rynku, ale nieznacznie wzrosła w stosunku do poprzedniej wartości.
• Sprzedaż nowych domów w USA za sierpień (annualizowana) wyniosła 684 tys., wzrost miesiąc do miesiąca o 6,4%, wyraźnie powyżej oczekiwań rynku; zapasy nowych domów spadły do 483 tys., co odpowiada 8,5 miesiąca podaży.
• Wzrost sprzedaży nowych domów częściowo napędzany był obniżkami cen przez deweloperów oraz zachętami do zakupu, mediana cen wciąż spadła o 5,8% r/r.

Wpływ na rynek: Dane dotyczące zatrudnienia i rynku nieruchomości nadal pokazują odporność gospodarki USA, co zmniejsza konieczność szybkiego łagodzenia polityki przez Rezerwę Federalną. Jeśli wysokie stopy procentowe utrzymają się przez dłuższy czas, będzie to stanowiło presję na wyceny akcji technologicznych, rynek nieruchomości oraz preferencje ryzyka aktywów kryptowalutowych.

Międzynarodowe polityki handlowe

Rozejm handlowy USA-Chiny przedłużony o dwa miesiące, lecz podstawowe różnice pozostają nierozstrzygnięte

• Prezydent USA Donald Trump oraz przewodniczący Chin Xi Jinping zgodzili się na przedłużenie rozejmu handlowego o dwa miesiące – nowy termin to 10 stycznia 2027 roku.
• Strony nie osiągnęły znaczącego przełomu w kwestiach takich jak cła, dostawy metali ziem rzadkich, ograniczenia na eksport technologii amerykańskiej oraz zakupy przez Chiny.
• Regulacje dotyczące AI oraz kwestia Tajwanu wciąż dzielą obie strony – te tematy mają być rozpatrywane podczas dalszych negocjacji.

Wpływ na rynek: Przedłużenie rozejmu zmniejsza ryzyko eskalacji ceł w najbliższym czasie, ale jego krótki termin oznacza tylko tymczasowe odsunięcie niepewności politycznej. Pośrednie ryzyko ceł i ograniczeń eksportowych dalej dotyczy firm zajmujących się półprzewodnikami, elektroniką konsumencką, sprzętem przemysłowym oraz globalnymi łańcuchami dostaw.

Międzynarodowe surowce

Wzrost obaw o dostawy z Bliskiego Wschodu, Brent crude wraca do poziomu ok. 107 USD

• Ryzyko bezpieczeństwa na Bliskim Wschodzie znów wywołało obawy o przerwy w dostawach i transporcie ropy naftowej.
• Cena Brent crude wróciła w okolice 107 USD za baryłkę, WTI crude utrzymuje się powyżej 94 USD.
• Indeks dolara amerykańskiego zbliża się do 101, rentowność 10-letnich obligacji USA pozostaje na poziomie około 5,1%, stwarzając presję na metale szlachetne.

Wpływ na rynek: Utrzymanie się wysokich cen ropy naftowej może ponownie podnieść koszty transportu, produkcji i konsumpcji, ograniczając przestrzeń banków centralnych do luzowania polityki pieniężnej. Zyskowność producentów energii jest wspierana, ale branża lotnicza, logistyczna oraz sektor o dużym zużyciu energii zmaga się z większą presją kosztową.

II. Przegląd rynku

Wyniki surowców i walut

• Złoto spot: około 4 272 USD/uncja.
• Srebro spot: około 63,76 USD/uncja.
• Kontrakty futures WTI crude: około 94,39 USD/baryłka.
• Kontrakty futures Brent crude: około 106,77 USD/baryłka.
• Indeks dolara (DXY): około 100,98.
• Rentowność 10-letnich obligacji USA: około 5,11%.

Analiza czynników napędzających: Ryzyko dostaw z Bliskiego Wschodu napędza odbicie cen ropy, podczas gdy mocny dolar oraz wysokie rentowności obligacji ograniczają potencjał wzrostu dla złota i srebra. Rynek dalej będzie obserwował, czy ceny energii przełożą się na dane inflacyjne.

Wyniki kryptowalut

• BTC: około 84 418 USDT, wzrost 0,24% w ciągu 24h, wolumen obrotu 38,2 mld USD.
• ETH: około 2 689 USDT, wzrost 0,59% w ciągu 24h, wolumen obrotu 14,5 mld USD.
• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: około 2,88 bln USD.
• Cały rynek, wolumen 24h: około 101 mld USD.

Obserwacje przepływów kapitału i zmian wolumenu/ceny: BTC i ETH po spadku z poprzedniej sesji delikatnie odbijają, ale wolumen obrotu nie pokazuje wyraźnego przełomu, obecne ruchy przypominają raczej korektę na niskim poziomie. Strategy w najnowszym tygodniowym raporcie wykazała zakup 950 BTC w okresie 14-20 września; BitMine w poprzednim tygodniu nabył 27 562 ETH. Obie transakcje dotyczą tygodniowego raportu, nie są to nowe pozycje z dnia 25 września.

Analiza czynników napędzających: Duże instytucje nadal alokują BTC i ETH przez bilans, wspierając popyt w średnim i długim terminie; mocny dolar i wysokie rentowności amerykańskich obligacji ograniczają krótkoterminową skłonność do ryzyka. Jeśli ceny będą rosły bez towarzyszącego wzrostu wolumenu, należy uważać na trwałość odbicia.

Wyniki indeksów giełdowych USA

• Dow Jones Industrial Average: zamknięcie na poziomie 51 349,98 punktów, spadek 0,31%.
• S&P 500: zamknięcie na 7 704,13 punktów, spadek 0,02%.
• NASDAQ Composite: zamknięcie na 26 939,37 punktów, wzrost 0,01%.

Trzy kluczowe indeksy giełdowe wykazują rozbieżności – Dow Jones osłabiony przez akcje cykliczne i konsumenckie, S&P 500 zbliżony do zamknięcia na poziomie z dnia poprzedniego, akcje technologiczne relatywnie odporne na spadki.

Wyniki siedmiu gigantów technologicznych

• NVDA: 224,58 USD, spadek 0,40%.
• AAPL: 335,92 USD, spadek 0,28%.
• MSFT: 497,93 USD, spadek 0,55%.
• GOOGL: 342,36 USD, wzrost 1,35%.
• AMZN: 249,38 USD, wzrost 0,03%.
• META: 777,59 USD, wzrost 4,50%.
• TSLA: 377,94 USD, spadek 0,54%.

Podsumowanie wyników i analiza czynników napędzających: Trzy firmy technologiczne zyskały, cztery spadły. Meta prowadzi wzrosty po ogłoszeniu na konferencji Connect nowej generacji okularów AI, okularów VR i planu integracji inteligentnych agentów Muse; Alphabet także silnie wzrosła; Microsoft, Tesla i Nvidia lekko spadły. Rynek rozwija temat AI z infrastruktury na urządzenia końcowe i monetyzację aplikacji.

Obserwacje zmian sektorowych

Urządzenia końcowe AI: Meta Connect wzmacnia narrację inteligentnych okularów i agentów AI

• Reprezentatywna spółka: Meta wzrost o 4,50%.
• Czynniki napędzające: Meta ogłosiła wprowadzenie inteligentnych agentów Muse do AI okularów i zaprezentowała Ray-Ban Meta Audio oraz nowe okulary VR ważące ok. 100g. Nowy model VR ma wejść na rynek wiosną 2027, cena od 1 299,99 USD.
• Dalsze obserwacje: Ważne będą wyniki sprzedaży sprzętu, marża na produkcie, konwersja płatna Muse oraz kwestie związane z prywatnością i zarządzaniem uprawnieniami.

Hazard i hotele: znikający premia za przejęcia, MGM silnie spada

• Reprezentatywna spółka: MGM Resorts spadek o 10,99%, zamknięcie na 33,69 USD.
• Czynniki napędzające: People Incorporated wycofała propozycję przejęcia pozostałych akcji MGM, potencjalna premia szybko zniknęła z rynku.
• Dalsze obserwacje: W centrum uwagi znajdzie się biznes w Las Vegas, Makau oraz rentowność BetMGM.

Energia słoneczna: wysoki koszt finansowania nadal ogranicza wyceny

• Reprezentatywna spółka: First Solar spadek o 10,32%, zamknięcie na 172,16 USD.
• Czynniki napędzające: Wysokie stopy procentowe i zmiana cen docelowych przez analityków wywierają presję na sektor energii słonecznej, rynek ocenia równowagę między kosztami finansowania, politycznym wsparciem i popytem na projekty.

III. Szczegółowa analiza wybranych akcji z USA

1. Meta (META) — Inteligentny agent AI wchodzi do okularów, ekosystem sprzętowy staje się potencjalnym źródłem wzrostu

Przegląd wydarzenia: Meta wzrosła 24 września o 4,50%, zamykając się na 777,59 USD. Na konferencji Connect 2026 firma zaprezentowała różne modele inteligentnych okularów i produktów VR, ogłaszając integrację inteligentnego agenta Muse z AI okularami, co umożliwi użytkownikom realizację komunikacji, nawigacji oraz innych zadań multi-aplikacyjnych przez okulary.

Interpretacja rynku: Inteligentne okulary tworzą dla Meta alternatywną bramę poza reklamą cyfrową oraz mogą poszerzyć zasięg Muse. O tym, czy produkty staną się trwałym źródłem przychodów, zdecydują koszty produkcji sprzętu, akceptacja konsumentów, zarządzanie prywatnością i niezawodność agentów AI.

Wnioski inwestycyjne: Należy obserwować rezerwacje na nowe urządzenia, rzeczywistą dostawę, marżę sprzętu, aktywnych użytkowników Muse i konwersję na subskrypcję. Wzrost ceny akcji podniósł wymagania rynku dotyczące adopcji i komercjalizacji produktów.

2. Costco (COST) — Zysk przewyższa oczekiwania, członkostwo i kanały cyfrowe notują wzrost

Przegląd wydarzenia: Costco w regularnej sesji spadło o 0,96%, zamknięcie na 896,48 USD, po publikacji raportu wzrost o ok. 0,26% po sesji. Przychody netto za IV kwartał wzrosły r/r o 11,2% do 93,9 mld USD, łącznie ok. 95,7 mld USD; zysk na akcję wyniósł 6,75 USD, wyżej niż oczekiwania rynku.

Interpretacja rynku: Po korekcie o ceny benzyny i kursy walutowe sprzedaż w sklepach wzrosła o 6,7%, sprzedaż przez kanały cyfrowe o ok. 19,8%. Przychód z opłat członkowskich wzrósł do 1,85 mld USD, wskaźnik odnowień w USA i Kanadzie wynosi 92,3%, co pokazuje stabilność modelu członkowskiego.

Wnioski inwestycyjne: Fundamentalna stabilność Costco utrzymuje się, lecz łagodne reakcje po sesji wskazują, że część poprawy zysków została już uwzględniona przez rynek. Dalszą uwagę warto poświęcić zmianom opłat członkowskich, marży na produktach i trendom wydatków konsumentów.

3. MGM Resorts (MGM) — Wycofanie propozycji przejęcia, premia za wydarzenie szybko zanika

Przegląd wydarzenia: MGM spadło o 10,99%, zamknięcie na 33,69 USD. People Incorporated wycofał propozycję zakupu nieposiadanych akcji MGM po 48,30 USD za akcję.

Interpretacja rynku: Spadek ceny akcji odzwierciedla głównie zanik premii za potencjalną transakcję, a nie istotne pogorszenie działalności firmy w ciągu dnia. Rynek ponownie zaczyna wyceniać popyt na hazard, wskaźniki obłożenia hoteli, biznes w Makau oraz rentowność zakładów online.

Wnioski inwestycyjne: Krótkoterminowe wahania mogą wciąż podlegać wpływowi wycofania kapitału spekulacyjnego. Dalsze obserwacje: czy MGM wprowadzi program zwrotu kapitału i czy BetMGM poprawi przepływy pieniężne i marże zysku.

IV. Dynamika rynku i projektów

1. Przedłużenie rozejmu handlowego USA-Chiny: Strony przedłużają okres rozejmu o dwa miesiące do 10 stycznia 2027; kwestie ceł, metali ziem rzadkich, restrykcji technologicznych oraz zobowiązań zakupowych pozostają niezałatwione.
2. Binance inwestuje w Circle: Binance ogłosił inwestycję 100 mln USD w akcje Circle i zawarł pięcioletnią umowę dotyczącą płynności USDC, płatności i zastosowań stablecoinów.
3. SEC USA rozwija pilotaż tokenizowanych papierów wartościowych: SEC proponuje do pięciu lat regulacyjnych zwolnień dla wybranych tokenizowanych akcji, aby przetestować mechanizmy rozliczeń, emisji i obrotu opartych na blockchainie.
4. Ustawa CLARITY nie została przepchnięta: W głosowaniu proceduralnym w Senacie USA nie udało się uzyskać większości, struktura legislacyjna rynku cyfrowych aktywów pozostaje w krótkim okresie niepewna, uwaga rynku przechodzi na kolejne działania SEC i CFTC.
5. Instytucje kontynuują alokacje głównych aktywów kryptowalutowych: Strategy w tygodniowym raporcie wykazała zakup 950 BTC, BitMine w poprzednim tygodniu zwiększył zasoby o 27 562 ETH. Obie transakcje pokazują stałe zainteresowanie instytucjonalne, nie dotyczą jednak bezpośrednich zakupów z dnia 25 września.

V. Kalendarz rynkowy na dziś

Ważne dane i wydarzenia

Poniżej podano czas lokalny Pekinu (UTC+8).

Zbliżające się kluczowe wydarzenia

• Zamówienia na dobra trwałego użytku w USA: Warto śledzić zamówienia na kluczowe dobra inwestycyjne poza zamówieniami na samoloty, aby ocenić popyt przemysłowy i inwestycje firm.
• Indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan: Wstępna wrześniowa wartość spadła do 47,8, oczekiwania inflacyjne na rok wzrosły do 4,6%; wszelkie korekty końcowej wartości wpłyną na interpretację popytu konsumpcyjnego i oczekiwań inflacyjnych.
• Wystąpienia przedstawicieli Fed: Rynek skupi się na ich ocenie odporności gospodarki, wysokich cen energii oraz potrzeby dalszego zacieśniania polityki.
• Raporty finansowe firm: 25 września nie ma raportów dużych firm technologicznych – rynek skoncentruje się na danych makroekonomicznych, stopach procentowych i polityce handlowej.

Punkty widzenia instytucji

Bank of America podniósł prognozę ceny Brent crude na koniec roku do 95 USD za baryłkę, ostrzegając, że jeśli dostawy z Bliskiego Wschodu zostaną trwale zakłócone, cena może w ekstremalnym scenariuszu przekroczyć 150 USD. Instytucje pozostają optymistyczne wobec wykorzystania i komercjalizacji AI, lecz w środowisku wysokiej stopy procentowej inwestorzy szczególnie cenią sprzedaż urządzeń, konwersję płatności i przepływy pieniężne – a nie tylko wzrost wyceny wynikający z premier produktów.

Disclaimer: Ten tekst służy wyłącznie jako źródło informacji o rynku i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Ceny zmieniają się wraz z rynkiem – prosimy o sprawdzenie aktualnych kursów przed dokonaniem transakcji.