Nowy Roadster po dziewięciu latach opóźnień w końcu ma swoją premierę! Morningstar utrzymuje docelową cenę akcji Tesla (TSLA.US) na poziomie 450 dolarów: supersamochód to nie logiczny element wyceny, to FSD, Robotaxi i Optimus są kluczowe.
Tesla ogłosiła, że nowa generacja Roadster zostanie zaprezentowana 1 października, jednak instytucje powszechnie uważają, że ma to jedynie znaczenie promocyjne dla marki i minimalny wpływ na jej wycenę.
Jak zauważyła Jinse Finance, ostatnio Tesla (TSLA.US) opublikowała post na platformie społecznościowej, ogłaszając, że nowa generacja samochodu Roadster zostanie zaprezentowana 1 października. To pierwsza publiczna prezentacja z precyzyjną datą i oficjalnym zaproszeniem od Tesli od czasu debiutu prototypu w listopadzie 2017 roku.
W momencie, gdy długo oczekiwany supersamochód ma się pojawić, najnowsza opinia Morningstar dotycząca wydarzenia Roadster jest bardzo jasna. Morningstar utrzymuje rating Tesli na poziomie 3 gwiazdek oraz szacunek wartości godziwej na 450 USD bez zmian, z oceną "wąska" dla ekonomicznej fosy i "bardzo wysoka" dla niepewności.
W odniesieniu do samego Roadstera, Morningstar określiła go jako „model z aurą”: Na początku roku Tesla wstrzymała produkcję Modelu S i Modelu X, aby zwolnić moce produkcyjne dla humanoidalnego robota Optimus, a Roadster ma przejąć rolę „pokazu najsilniejszych kompetencji inżynieryjnych Tesli” w budowaniu marki.
Morningstar przewiduje jednak, że jego roczna sprzedaż wyniesie jedynie około 2 tysiące sztuk, co w porównaniu z przewidywanym rocznym poziomem dostaw firmy na poziomie niemal miliona pojazdów jest praktycznie bez znaczenia. Firma wyjaśnia, „nasza prognoza zakładała już uruchomienie produkcji Roadstera”, a więc wydarzenie nie jest powodem do podwyższenia wyceny. Prawdziwą podstawą uznania wartości godziwej 450 USD są trzy główne filary: subskrypcja oprogramowania FSD (około 1,3 miliona użytkowników), sieć Robotaxi oraz humanoidalny robot Optimus.
„model z aurą”
Faktem wartym uwagi jest, że żadna z najnowszych analiz dotyczących Tesli nie uwzględnia sprzedaży lub zysków z Roadstera w modelach wyceny. Większość instytucji określa Roadstera jako „katalizator uwagi i narracji, a nie katalizator zysków”.
The Information wylicza, że nawet przy założeniu sprzedaży 10 tysięcy sztuk po 250 tysięcy USD każda, około 2,5 miliarda USD przychodu stanowi jedynie 2,4% wspólnej prognozy przychodów Tesli na 2026 rok (około 105,2 miliarda USD).
Dane NeoData pokazują, że do września 2026 roku 38 instytucji wyznaczyło średnią docelową cenę dla Tesli na 377,40 USD, a rozkład ratingów wynosi: kupuj/powiększaj pozycję 44%, trzymaj 46%, zmniejszaj/sprzedaj 10%.
Różnice w ocenach dotyczą nie Roadstera, lecz narracji o autonomicznej jeździe i robotach. Wśród optymistów analityk Wedbush Dan Ives podał najnowszą cenę docelową dla Tesli na poziomie 600 USD; model wyceny segmentów Piper Sandler (cena docelowa 500 USD) wskazuje, że wartość Optimus i „rozumowania jako usługi” może przewyższyć pozostałe biznesy razem wzięte; w byczym scenariuszu Morgan Stanley docelowa cena wynosi aż 840 USD, zaś w bazowym 400 USD, w którym Robotaxi odpowiada za około 120 USD (30%).
Wśród pesymistów Wells Fargo wskazuje na 130 USD, a głównym powodem obaw są: ponad 25 miliardów USD nakładów inwestycyjnych w 2026 roku, zaostrzająca się konkurencja w głównym segmencie samochodów oraz wysokie niepewności co do komercjalizacji FSD/Robotaxi.
Dla inwestorów wnioski z opinii instytucji są następujące: to czy Roadster przyciągnie uwagę mediów nie przesądza o wycenie Tesli; wycenę określają trzy odwieczne kwestie: czy FSD wejdzie do użycia, czy Robotaxi osiągnie skalę oraz kiedy ogromne nakłady inwestycyjne przełożą się na przepływy pieniężne.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Qualcomm (QCOM.US) przejmuje firmę PickNik zajmującą się oprogramowaniem dla robotów, zwiększając zaangażowanie w obszarze fizycznej sztucznej inteligencji
Qualcomm ogłosił w środę, że przejmie firmę PickNik zajmującą się oprogramowaniem dla robotów, aby wzmocnić swoją pozycję w dziedzinie fizycznej sztucznej inteligencji i robotyki.
Cztery komputery Mac Studio uruchamiają modele o bilionie parametrów, Apple rzuca wyzwanie narracji wnioskowania Nvidia
Szef działu sprzętu Apple podkreślił, że po zakupie urządzeń przez firmy nie ma potrzeby płacenia za tokeny, a lokalna moc obliczeniowa może być bardziej ekonomiczna niż długoterminowy wynajem GPU w chmurze. Według Goldman Sachs, jeśli więcej zadań inferencji przeniesie się na urządzenia końcowe, udział Nvidia w dodatkowych aktywnościach AI może być niższy niż oczekiwano przez rynek. Obecnie implikowana zmienność Nvidia jest najniższa od czasu przed pandemią, a wyceny opcji praktycznie nie przewidują premii za ryzyko związanej ze zmianą narracji. Goldman Sachs zaleca zatem kupno opcji put na Nvidia oraz długą pozycję na Apple.
Premier Kanady: umowa handlowa między USA a Kanadą wciąż jest możliwa, ale Ottawa nie zrezygnuje z prawa do pogłębiania współpracy z Unią Europejską
Kanadyjski premier Carney stwierdził, że osiągnięcie umowy handlowej ze Stanami Zjednoczonymi jest nadal możliwe, ale Kanada nie wymieni swojej suwerenności na umowę, szczególnie stanowczo utrzymując prawo do samodzielnego podpisywania porozumień handlowych. Jednocześnie Carney aktywnie promuje pogłębianie współpracy między Kanadą a Unią Europejską, obejmujące kluczowe minerały, energię, badania naukowe oraz wymianę studentów, aby zmniejszyć zależność od USA i bronić suwerenności narodowej. Podkreślił, że w dobie, gdy łączność może zostać wykorzystana jako broń, zróżnicowana współpraca jest koniecznością dla zachowania suwerenności.
Co by się stało, gdyby nabywcy mocy obliczeniowej stali się sztuczną inteligencją?
Ceny krypto
Więcej
