Ackman "zmienia portfel" na gigantów AI: sprzedaje wszystkie akcje Alphabet (GOOGL.US), kupuje więcej Meta (META.US); czy inwestorzy powinni podążać za nim?

Aplikacja Ekonomiczna ZhiTong Finance poinformowała, że firma Pershing Square Capital Management, zarządzana przez miliardera i legendę funduszy hedgingowych Billa Ackmana, przyciągnęła uwagę swoimi działaniami w tym roku: w pierwszym kwartale znacznie ograniczyła udziały w Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US), spółce-matce Google, a w drugim kwartale całkowicie sprzedała pozostałe akcje. Ackman jasno podkreślił, że nie oznacza to, iż jest pesymistycznie nastawiony wobec Alphabet; po prostu przy obecnej wycenie zdecydował się przenieść środki do innych, bardziej atrakcyjnych możliwości.

Kupił udziały innego giganta technologicznego związanego z AI – Meta Platforms (META.US), kiedy to notowania Meta były o około 15% poniżej szczytu. Czy ten ruch okazał się rozsądny dla Ackmana i Pershing Square? Czy inwestorzy mogą wyciągnąć z tego wnioski? Odpowiedź może kryć się w wynikach rynkowych, wycenach i strategii związanej z AI.

„Zmiana portfela” wśród gigantów technologicznych zaczyna przynosić efekty

W drugim kwartale Pershing Square zwiększył udziały w Meta o około 20%. Nie była to mała inwestycja. Gdy Ackman wyszedł z Alphabet i skierował się ku Meta oraz innym spółkom, rynek interpretował to jako przekonanie Pershing Square, że najlepszy moment na zakup Alphabet minął w krótkim terminie.

Patrząc na wyniki giełdowe w trzecim kwartale, Ackman najwyraźniej miał rację. Od zakończenia drugiego kwartału Meta osiągnęła ponad 19% zwrotu, podczas gdy Alphabet przyniosła inwestorom straty.

Ta zmiana nastrojów może być związana z udaną premierą produktów AI od Meta w ostatnim czasie. Jednym z najbardziej udanych produktów AI Meta do tej pory jest osobisty agent AI o nazwie Muse. Ta platforma to długo zapowiadany projekt Meta, którego początkowy odbiór znacznie przewyższył oczekiwania. Muse umożliwia zakupy, zarządzanie kalendarzem użytkownika, pomaga w ustalaniu celów i realizacji zadań. Choć obecnie Muse nie generuje bezpośrednich przychodów poprzez opłaty czy subskrypcje, sprawia, że użytkownicy pozostają bardziej związani z ekosystemem Meta, a jeśli przyzwyczają się do korzystania, w przyszłości może zostać zmonetyzowana.

Alphabet w ostatnich miesiącach faktycznie nie dostarczyła inwestorom przełomowych rezultatów, co może tłumaczyć jej słabsze wyniki giełdowe. Mimo że transakcje Pershing Square miały miejsce kilka miesięcy temu, Ackman jest postrzegany jako inwestor długoterminowy, dlatego te działania nadal warto analizować, nawet po pewnym czasie.

Pojawia się więc pytanie: czy obecnie taki ruch inwestycyjny jest nadal właściwym wyborem?

Wycena Meta nadal atrakcyjna

Mimo wzrostu o 19% w tym kwartale, Meta pozostaje tańsza niż Alphabet. Ta fala wzrostowa częściowo wynika z przejścia rynku z ekstremalnie pesymistycznych nastrojów na optymistyczne, co podbiło kurs akcji. Alphabet wciąż cieszy się dużym zaufaniem rynku, przez co jej wycena jest relatywnie wysoka.

Obecnie wskaźnik cena/zysk Alphabet jest zniekształcony przez gigantyczne zyski z inwestycji; jednak jeśli inwestorzy wezmą pod uwagę prognozy zysków na rok 2027, ten efekt nie będzie miał znaczenia. Spośród tej perspektywy Meta nadal jest tańsza.

Analityk The Motley Fool, Keithen Drury, uważa, że choć ostatni wzrost cen Meta zmniejszył różnice, to zakup akcji Meta przy wskaźniku cena/zysk na przyszły rok wynoszącym 19,5 – wciąż nie jest drogi, co oznacza, że do końca tej fali wzrostowej można jeszcze zdążyć kupić. Jednak ze względu na spadek zainteresowania Alphabet, to również może być idealny moment na zakup akcji Alphabet, ponieważ dzięki potencjalnie udanemu nowemu produktowi można spodziewać się eksplozji wzrostu. Dodatkowo, inna ważna inwestycja Alphabet – Anthropic – wkrótce trafi na giełdę, co może przynieść Alphabet zwrot na poziomie setek miliardów dolarów i dodatkową gotówkę na rozbudowę portfolio AI.

W ocenie The Motley Fool, oba te instrumenty są obecnie warte uwagi. Jeśli Meta utrzyma aktualne tempo, jej wzrost może trwać do końca roku; Alphabet może okazać się „śpiącym gigantem”, a spokojna pierwsza połowa roku daje miejsce na kolejne wzrosty. Obie spółki będą istotne w perspektywie do 2027 roku, a aktualne inwestycje mogą przynieść ponadprzeciętne zwroty względem rynku.

Dane TipRanks pokazują, że analitycy z Wall Street wciąż pozytywnie oceniają obu technologicznych gigantów, nadając Alphabet i Meta rekomendację „mocno kupować”. Średnia docelowa cena Alphabet wynosi 429,31 USD, czyli o 23% wyżej niż ostatnia cena zamknięcia;

Średnia docelowa cena Meta wynosi 759,43 USD, czyli o 14% wyżej niż ostatnia cena zamknięcia.