Najważniejsze wydarzenia na amerykańskiej giełdzie w tym tygodniu: intensywne wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej, sytuacja na Bliskim Wschodzie oraz szczyt Chiny-USA wpływają na rynek

Aplikacja finansowa Strefa Informacji uzyskała informację, że inwestorzy giełdowi w USA będą skupiać się w tym tygodniu na trajektorii stóp procentowych, napięciach na Bliskim Wschodzie, szczycie USA-Chiny oraz tematach technologicznych, a także na nawoływaniach do spowolnienia rozwoju sztucznej inteligencji (AI), jednocześnie analizując, czy główne indeksy giełdowe mogą ustanowić nowe rekordy.

Rynek będzie kontynuował analizę decyzji z zeszłej środy podjętej przez Fed. Po raz pierwszy od trzech lat Fed podniósł stopy procentowe, aby powstrzymać inflację przekraczającą założone cele. Pomimo że podwyżka była szeroko oczekiwana, inwestorzy nadal nie są pewni, ile razy Fed ostatecznie podniesie stopy oraz jakie konsekwencje przyniesie to dla już rosnących rentowności amerykańskich obligacji.

W ostatnich tygodniach, w związku z eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie, wzrostem rentowności amerykańskich obligacji oraz gwałtownym wzrostem cen ropy, rynek akcji był pod wpływem tych czynników. Główny strateg rynkowy B. Riley Wealth, Art Hogan, wskazuje, że rentowność 10-letnich obligacji USA osiągająca 5% oraz cena ropy na poziomie 100 USD za baryłkę tworzą „psychologiczną granicę”.

Hogan mówi, że poziomy niższe od tych „dają uczestnikom rynku chwilę wytchnienia i zwiększają chęć do zaangażowania”. Gdy wskaźniki przekraczają te granice „w ciągu ostatnich czterech-pięciu tygodni rynek uznawał te przeciwności za trudne do pokonania”. W miniony czwartek, wraz ze spadkiem cen ropy i rentowności, giełdy zanotowały wzrosty. Ropa amerykańska spadła do 101 USD za baryłkę, a rentowność 10-letnich obligacji USA na koniec dnia obniżyła się do 4,93%.

Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje w tym tygodniu istotnym czynnikiem ryzyka dla rynku. Według doniesień, były prezydent USA Donald Trump w wywiadzie z 20 września stwierdził, że Stany Zjednoczone wobec Iranu są na „etapie decyzji” i „wkrótce” wydarzy się „coś bardzo istotnego”. Trump wskazał, że opcje rozważane to m.in. „całkowite zniszczenie Iranu”, dalsze pogorszenie gospodarki Iranu lub osiągnięcie porozumienia. Rzecznik Ministerstwa Spraw Zagranicznych Kataru, Madżid Ansari, tego samego dnia poinformował, że Katar utrzymuje kontakt z USA i Iranem, starając się doprowadzić do wznowienia rozmów między tymi krajami. Powiedział, że kilku amerykańskich urzędników wyraziło chęć osiągnięcia porozumienia i zakończenia konfliktu.

Intensywne wypowiedzi przedstawicieli Fed, rynek skupia się na tropach dotyczących stóp procentowych

Czwartkowe wzrosty sprawiły, że indeks S&P 500 zyskał w tym roku już ponad 11%, pozostając około 2% poniżej historycznego szczytu osiągniętego w połowie sierpnia.

Podwyżka stóp procentowych może podnieść koszty pożyczek i spowolnić gospodarkę, stanowiąc potencjalne wyzwanie dla giełdy. Jednak podjęta w ubiegłą środę decyzja była praktycznie uwzględniona w cenach przed posiedzeniem. Inwestorzy traktują ten ruch również jako test wiarygodności nowego przewodniczącego Fed, Kevina Walscha, analizując, czy Fed zdecyduje się na podwyżkę pomimo wielokrotnych nawoływań Donalda Trumpa o obniżenie stóp. Trump powołał Walscha na stanowisko przewodniczącego Fed.

Główny strateg handlowy Schwab Trading, Joe Mazola, ocenia, że to spotkanie „było dla nas przełamaniem ważnej przeszkody”.

Teraz inwestorzy obserwują sygnały dotyczące możliwych kolejnych podwyżek Fed. W czwartek późnym wieczorem kontrakty federalnych funduszy wskazywały na około 50% szans, że Fed podniesie stopy na październikowym posiedzeniu, które wypada tuż przed amerykańskimi wyborami do Kongresu.

W tym tygodniu wielu decydentów politycznych Fed wygłosi przemówienia – m.in. na poniedziałek zaplanowane jest wystąpienie Goolsbee, przewodniczącego Fed z Chicago (głosujący członek FOMC w 2027), a na wtorek przemówienia Williama, permanentnego członka FOMC i przewodniczącego Fed Nowy Jork oraz wiceprzewodniczącego Fed Jeffersona; w środę przemówi przewodniczący Fed Richmond, Barkin, i inni. Ponieważ Walsh sam deklaruje, że chce unikać udzielania wskazówek dotyczących ścieżki stóp procentowych, wszelkie sygnały związane z obecnym cyklem podwyżek Fed mogą mieć szczególną wagę.

Hogan mówi: „Przy braku wskazówek – co rzeczywiście stało się nową normą za kadencji przewodniczącego Walscha – uważam, że słuchanie tych, którzy są gotowi przemawiać, stało się jeszcze ważniejsze.”

Szczyt USA-Chiny i tematy technologiczne w centrum uwagi

W tym tygodniu dane ekonomiczne są relatywnie ubogie, a badania aktywności przemysłowej i usług oraz badania zaufania konsumentów mogą dostarczyć informacji o trendach inflacyjnych. Dane o zamówieniach na trwałe produkty, które zostaną opublikowane w piątek, są ważnym wskaźnikiem aktywności produkcyjnej USA, mogą wiarygodnie odzwierciedlić skłonność firm do inwestycji oraz trendy konsumpcyjne – są wczesnym sygnałem kondycji gospodarki.

Co warte podkreślenia, inwestorzy będą blisko obserwować szczyt USA-Chiny w tym tygodniu. Rywalizacja w rozwoju AI oraz ograniczenia dotyczące półprzewodników mogą wpłynąć na rynek, zwłaszcza na akcje technologiczne. Sektor technologiczny stanowi 38% indeksu S&P 500; pomimo wzrostu powyżej 20% od początku roku, od początku czerwca odnotowano lekki spadek.

Mazola mówi: „Sektor technologiczny musi ponownie objąć rolę lidera, abyśmy mogli zobaczyć nowe historyczne szczyty.”

AI również cieszy się dużą uwagę. Wcześniej liderzy branży ostrzegali o zagrożeniach związanych z tą nową technologią i wzywali do spowolnienia jej rozwoju. Obawy o spowolnienie wydatków inwestycyjnych wpłynęły negatywnie na notowania firm półprzewodnikowych będących w centrum gorączki AI.

Inwestorzy monitorują trendy dotyczące wydatków na AI, w tym możliwe wprowadzenie bardziej rygorystycznych regulacji branżowych. Temat wydatków na AI jest jednym z głównych motorów napędzających rynek akcji w tym roku.

Główny strateg inwestycyjny Franklin Templeton Research Institute, Jeff Schulz, zwraca uwagę, że wszelkie osłabienie rynku spowodowane tego typu zmianami może być okazją do kupna: „Podejrzewam, że w przyszłości nie pojawią się regulacje prawdziwie ograniczające tempo inwestycji i rozwoju modeli,” powiedział.

Schulz ocenia, że pomimo ogólnej siły zysków firm, indeks S&P 500 w ostatnich miesiącach pozostawał w stagnacji, co „ostatecznie stworzy korzystną bazę wyceny dla dalszego wzrostu rynku”. Dodaje: „To bardzo korzystny układ dla aktywów ryzykownych, zwłaszcza jeśli będziemy nadal obserwować spadek rentowności obligacji długoterminowych.”

Ponadto, w tym tygodniu inwestorzy mogą liczyć na konferencje technologiczne, takie jak Qualcomm Snapdragon Summit, Meta Developers Conference i inne. Kwartalne zbilansowanie indeksu Nasdaq 100 wejdzie w życie 21 września przed otwarciem giełdy w USA – wówczas udział SpaceX w indeksie wzrośnie do 2,82% wobec obecnego poziomu ok. 1,28%; tego samego dnia nastąpi kwartalne zbilansowanie S&P Dow Jones Indices – S&P 100 włączy Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk, Dell, a S&P 500 dołączy Bloom Energy, Illumina.