Inwestorzy Bitcoin mają już pełny obraz sytuacji przed decyzją Fed: Oto, co z niego wynika

Ostatni ważny raport o inflacji przed długo wyczekiwanym posiedzeniem Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu został opublikowany w piątek i dodatkowo skomplikował już i tak złożony obraz gospodarczy, ukazując silny rynek pracy, uporczywą inflację i ceny ropy na poziomie 100 dolarów za baryłkę.

Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych gwałtownie wzrosły w ciągu ostatnich kilku tygodni, co może oznaczać kłopoty dla aktywów ryzykownych, takich jak bitcoin.

Wszystkie dane są już dostępne

Zgodnie z analizami ekspertów Kobeissi Letter amerykański bank centralny ma teraz wszystkie elementy układanki, ponieważ w ciągu ostatnich kilku tygodni przed kluczowym posiedzeniem FOMC zaplanowanym na 15-16 września opublikowano wszystkie ważne dane gospodarcze. Połączenie tych czynników wskazuje na jastrzębie nastawienie.

Raport o zatrudnieniu sprzed kilku tygodni pokazał, że gospodarka Stanów Zjednoczonych dodała w sierpniu 162 000 miejsc pracy, prawie trzykrotnie więcej niż oczekiwano, co sygnalizuje, że rynek pracy pozostaje znacznie silniejszy, niż przewidywano, i prawdopodobnie wytrzyma zaostrzenie polityki pieniężnej. Następnie pojawiły się dane PPI, według których inflacja producencka wzrosła do 5,4%, wobec 4,8% w lipcu. Inne składowe PPI również wzmocniły wskaźnik inflacji PCE, preferowany przez Fed.

Piątkowy odczyt CPI potwierdził, że inflacja konsumencka pozostaje wyraźnie powyżej celu Fed na poziomie 2%. Dodatkowo w minionym tygodniu ceny ropy przekroczyły 100 dolarów za baryłkę, a ceny diesla osiągnęły rekordowe poziomy w kraju. Zwiększyło to ryzyko, że wyższe koszty energii i transportu mogą jeszcze szerzej rozprzestrzenić się w gospodarce.

Co to oznacza dla Bitcoina?

Początkowa reakcja BTC była bardzo wymowna, ponieważ aktywo doświadczyło ogromnej zmienności w piątek. Najpierw spadło z 77 000 do 76 000 dolarów, potem wystrzeliło prawie do 80 000, by następnie wrócić do punktu wyjścia. Po publikacji CPI prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych skoczyło początkowo do 79%, podczas gdy Reuters później podał, że kontrakty terminowe wskazują na 87% szans – wzrost z 72% przed danymi o inflacji.

Wyższe stopy zazwyczaj wspierają rentowność obligacji skarbowych i dolara, przyczyniając się jednocześnie do zaostrzenia warunków finansowych i zmniejszenia popytu na aktywa ryzykowne, takie jak BTC. To właśnie najbardziej oczywiste ryzyko dla bitcoina.

Jednak późniejsze odbicie może sugerować, że inwestorzy już w dużej mierze zdyskontowali przewidywane podwyżki stóp. W związku z tym posiedzenie 16 września staje się mniej kwestią tego, czy Fed je podniesie – co jest już powszechnie oczekiwane – a bardziej tym, jak jastrzębio zabrzmi Kevin Warsh i inni decydenci oraz czy rynek uwierzy w kolejne ruchy.