Oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych w USA wzrosło do 6,85%, osiągając najwyższy poziom od ponad roku.

Wojna w Iranie podniosła ceny energii i oczekiwania inflacyjne, a koszty kredytów hipotecznych w USA nieustannie rosną, ograniczając popyt na kredyty.

Według danych opublikowanych w środę przez Mortgage Bankers Association (MBA), w tygodniu zakończonym 4 września oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych o stałej stopie wzrosło o 6 punktów bazowych do poziomu 6,85%, czyli najwyższego od ponad roku. Od wybuchu wojny w Iranie pod koniec lutego stopa ta wzrosła łącznie o około 75 punktów bazowych, a głównym czynnikiem tego wzrostu są wyższe ceny energii powodujące presję inflacyjną.

Popyt na kredyty jest przez to ograniczany. Indeks refinansowań MBA spadł do najniższego poziomu od maja 2025 roku, wnioski o kredyty hipoteczne nadal się kurczą, a zapotrzebowanie na zakup mieszkań słabnie.

Oczekuje się, że dane o amerykańskiej inflacji konsumenckiej, które zostaną opublikowane w piątek, pokażą wzrost rocznej inflacji w sierpniu o 3,4%, a głównym czynnikiem mają być tu wyższe koszty energii. Przedstawiciele Rezerwy Federalnej uważnie śledzą trendy inflacyjne, aby ocenić kierunek dalszej polityki stóp procentowych.

Przed wybuchem wojny w Iranie oprocentowanie kredytów hipotecznych w USA spadło do najniższego poziomu od 2022 roku.

Po wybuchu konfliktu wzrost cen energii spotęgował obawy o inflację i ostudził oczekiwania rynku na obniżki stóp przez Fed, co spowodowało dalszy wzrost kosztów kredytów. Do końca ubiegłego tygodnia oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych wzrosło łącznie o około 75 punktów bazowych wobec najniższego poziomu sprzed wojny, osiągając 6,85%.

Jednocześnie oprocentowanie hipotecznych kredytów o zmiennej stopie (ARM) na 5 lat nieco spadło, schodząc w zeszłym tygodniu do poziomu 6,13%. Część kredytobiorców przechodzi na produkty z oprocentowaniem zmiennym, by ograniczyć presję wysokich stałych stawek.

Wzrost kosztów kredytów wyraźnie obciążył rynek finansowania nieruchomości mieszkalnych. Indeks refinansowań MBA spadł w ubiegłym tygodniu o 6,2%, osiągając najniższy poziom od maja 2025 roku; indeks MBA mierzący wnioski o kredyty na zakup domu również nieznacznie spadł o 0,2% wobec poprzedniego tygodnia.

Spadek aktywności refinansowania jest szczególnie widoczny. Refinansowanie jest wysoko wrażliwe na zmiany stóp procentowych i ich ustawiczny wzrost sprawia, że kredytobiorcy chcący obniżyć miesięczną ratę mają ku temu coraz mniej możliwości.

Uwaga rynku koncentruje się teraz na piątkowych danych CPI za sierpień. Przewiduje się, że napędzany przez ceny energii wskaźnik inflacji wzrośnie rok do roku o 3,4%. Te dane będą ważnym odniesieniem dla przedstawicieli Fed przy ocenie trendów inflacyjnych i dalszej ścieżki stóp procentowych.

Fed stoi obecnie przed dylematem: z jednej strony musi mierzyć się z presją inflacyjną wywołaną szokiem podażowym przez wojnę, z drugiej – zważać na dynamikę wzrostu gospodarczego i napięcia na rynku nieruchomości. Na kierunek oprocentowania kredytów hipotecznych w dużej mierze wpłyną sygnały polityki Fed w najbliższym czasie.

Badanie kredytów hipotecznych MBA prowadzone jest co tydzień od 1990 roku i obejmuje banki hipoteczne, banki komercyjne oraz instytucje oszczędnościowe, a dane pokrywają ponad 75% wszystkich detalicznych wniosków o kredyty hipoteczne w USA.