Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
Zmienność jena gwałtownie wzrosła do najwyższego poziomu od czasu interwencji, a rynek opcji obstawia nadchodzącą burzę ze strony BOJ.

Zmienność jena gwałtownie wzrosła do najwyższego poziomu od czasu interwencji, a rynek opcji obstawia nadchodzącą burzę ze strony BOJ.

智通财经智通财经2026/09/09 12:56
Pokaż oryginał
⑴ Kurs dolara amerykańskiego względem jena w minionym tygodniu gwałtownie spadł z poziomów około 159, stając się najbardziej wyrazistym motywem handlu na rynku opcji; jednomiesięczna implikowana zmienność wzrosła gwałtownie z około 7,2 do około 11,6, przekraczając szczyt z okresu interwencji w lipcu. ⑵ Jednocześnie wskaźnik 25-delta risk reversal poszybował w górę, koszt zabezpieczenia przez opcje put raptownie wzrósł, co przełożyło się na masowe przeniesienie popytu na hedging w stronę opcji knock-out typu reverse, ze strike’ami skoncentrowanymi wokół 150, strefami wykluczenia pomiędzy 145 a 147; wolumen tych transakcji osiągnął najwyższy poziom od stycznia 2024 roku. ⑶ Decyzja Banku Japonii z 18 września stała się kolejnym katalizatorem premii zmienności; wyceny opcji wskazują, że koszt overnight volatility w noc po posiedzeniu wyceniany był na około 21 punktów implikowanej zmienności, znacznie powyżej poziomów sprzed zeszłotygodniowego spadku, a rynek wycenia potencjalny rezultat naprawdę wysokiej zmienności polityki. ⑷ Jeśli najbardziej gwałtowny etap spadku kursu spot mamy już za sobą, implikowana zmienność ma przestrzeń do spadku – daje to okazję do pozycjonowania strategii nakierowanych na spadek zmienności. Jednak czwartkowy indeks cen producentów może okazać się niedoszacowanym źródłem ryzyka, gdyż overnight pricing opcji nie odzwierciedla w pełni tego wydarzenia. ⑸ Tymczasem euro wobec dolara znajduje się w zgoła odmiennej sytuacji – kurs oscyluje wokół 200-dniowej średniej kroczącej, lecz wycena opcji pozostaje słaba: zarówno implikowana, jak i realizowana zmienność są na niskich poziomach, wskaźnik risk reversal powraca do neutralności, co odzwierciedla brak klarownych kierunkowych zakładów na rynku.
0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!