"Fundamentalna rozbieżność" — strategowie Deutsche Bank twierdzą, że traderzy błędnie oszacowali skalę podwyżek stóp procentowych przez Fed i Europejski Bank Centralny

Strateg Henry Allen z Deutsche Bank uważa, że analizując presję wzrostową na ceny, inwestorzy nie doceniają skali podwyżek stóp procentowych niezbędnych do opanowania inflacji. Zaznacza on, że z jednej strony mamy ograniczone oczekiwania co do podwyżek stóp przez Fed i Europejski Bank Centralny, z drugiej zaś narastającą presję inflacyjną – jednak taka „fundamentalna rozbieżność” wydaje się nie do utrzymania. Dane opublikowane w zeszły czwartek przez Institute for Supply Management (ISM) w USA pokazały, że w sierpniu wzrost cen surowców dla sektora usług osiągnął poziom z czasów wybuchu pandemii COVID-19, kiedy amerykański CPI wynosił 5%. „Albo inflacja spadnie, albo presja na wyższe stopy procentowe będzie się utrzymywać”, napisał Allen w raporcie opublikowanym w poniedziałek. Przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie nadal napędza wzrost cen ropy i gazu, a jednocześnie utrzymujące się zakłócenia w łańcuchach dostaw oraz ekstremalne warunki pogodowe powodują gwałtowne wzrosty cen żywności i metali. Mimo że przewodniczący Fed Waller w zeszłym miesiącu ostrzegał, iż inflacja nie wykazuje istotnych oznak spowolnienia, rynek swapów wciąż przewiduje, że Fed podniesie stopy procentowe tylko dwukrotnie do końca lipca 2027 roku.