Pięć głównych tematów dominuje na rynku w tym tygodniu: ruchy na rynku obligacji, inflacja w USA oraz decyzja Europejskiego Banku Centralnego są w centrum uwagi

智通财经2026/09/07 07:26

Pokaż oryginał

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

Na globalnym rynku obligacji utrzymuje się fala wyprzedaży, rentowności obligacji skarbowych o różnych terminach zapadalności osiągają najwyższe poziomy od wielu lat, co podnosi koszty zaciągania kredytów przez rządy, przedsiębiorstwa i gospodarstwa domowe, a jednocześnie stanowi wyzwanie dla wysokiej wyceny akcji. Wojna na Bliskim Wschodzie podnosi ceny energii, zwiększa oczekiwania inflacyjne i wzmacnia zakłady na podwyżki stóp procentowych, co powoduje, że rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych USA i Europy osiągają najwyższe poziomy od kilku lat. Rentowności 30-letnich obligacji skarbowych większości głównych gospodarek utrzymują się w pobliżu najwyższych poziomów od ponad dekady. Aby ograniczyć wzrost rentowności, Departament Skarbu USA ogłosił dwukrotne zwiększenie skali wykupu długoletnich obligacji skarbowych, a pierwszy wykup zaplanowano na tę środę.
Japonia stała się w centrum uwagi globalnego rynku obligacji – rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 3% po raz pierwszy od 30 lat, wywołując dyskusje o możliwości masowego powrotu kapitału do Japonii. Inwestorzy obserwują, czy Japoński Rządowy Fundusz Inwestycji Emerytalnych o wartości 2 bilionów dolarów zmniejszy alokację w aktywa zagraniczne na rzecz zwiększenia udziału krajowych obligacji. Wnioski budżetowe japońskich ministerstw na przyszły rok osiągnęły poziom z czasów pandemii, podczas gdy Bank Japonii może przyspieszyć tempo podwyżek stóp, a krótkoterminowe stopy procentowe gwałtownie rosną. Kurs jena wzmocnił się w środę i czwartek łącznie o niemal 3%.
W tym tygodniu w USA zostaną opublikowane kluczowe dane o inflacji, które mogą przesądzić o ewentualnej wrześniowej podwyżce stóp procentowych przez Fed. Dane PPI zostaną ogłoszone w czwartek, a CPI w piątek; prognozy wskazują, że CPI za sierpień wzrośnie o 0,4%. Po wystąpieniu prezesa Fed Powella w Jackson Hole wzrosły oczekiwania dotyczące podwyżki stóp, ale kontrakty terminowe na federalne fundusze sugerują, że prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki wynosi około 50%. Członek Zarządu Fed Waller stwierdził w czwartek, że jeśli dane potwierdzą łagodzenie presji inflacyjnej, jest skłonny utrzymać stopy bez zmian.
Europejski Bank Centralny najprawdopodobniej w czwartek ponownie podwyższy główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, do poziomu 2,5%, odpowiadając w ten sposób na wzrost cen energii i powrót inflacji powyżej 3%. Uwaga rynku skupia się na dalszych krokach – inwestorzy obstawiają jeszcze jedną podwyżkę do grudnia i kolejną w przyszłym roku, choć ekonomiści uważają, że cykl zacieśniania może już dobiegać końca, a znaczący letni wzrost rentowności obligacji częściowo zastąpił efekt podwyżek stóp. Rynek będzie także śledził wypowiedzi prezes Europejskiego Banku Centralnego Lagarde na temat sprzedaży euro przez USA i skupu jena.
Poza kluczowymi globalnymi rynkami obligacji, Senegal znajduje się obecnie w trudnej sytuacji zadłużeniowej. Po ujawnieniu przez kraj dwa lata temu ponad 10 miliardów dolarów niezgłoszonego wcześniej zadłużenia, Senegal korzysta obecnie z pomocy MFW i musi uporządkować swoje zobowiązania, aby zapewnić długoterminową stabilność — co jest szczególnie skomplikowane dla krajów pozostających w unii walutowej. Rada Wykonawcza MFW omówi w tym tygodniu „ramy dłużnej zdolności obsługi zadłużenia dla krajów o niskich dochodach”; możliwe zmiany zasad mogą jeszcze bardziej utrudnić sytuację Senegalu.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!