Złoto spada o 5,5% z 3-miesięcznego szczytu, ale Goldman Sachs nadal przewiduje 10% wzrostu

Złoto spadło o 5,5% od trzy miesięcznego maksimum 4 697, które osiągnęło 25 sierpnia, handlując w okolicach 4 436 w momencie publikacji. Goldman Sachs nadal spodziewa się poziomu 4 900 na koniec roku. Spadek zepchnął metal poniżej jego 200-dniowej średniej kroczącej. Barchart poinformował, że złoto odnotowało teraz wielokrotne zamknięcia poniżej tej linii, po raz pierwszy od początku czerwca.

Cena złota na 1 września. Źródło: TradingView

Rajd złota zatrzymuje się na poziomie bacznie obserwowanym przez traderów

200-dniowa średnia krocząca śledzi średnią cenę zamknięcia aktywa z poprzednich 200 sesji. Złoto znajduje się obecnie poniżej tej linii, która przebiegała w okolicach 4 529. W poniedziałek metal na krótko handlował poniżej 4 400, co było najniższym poziomem od 19 sierpnia. Barchart zauważył, że fundusz SPDR Gold Shares wszedł w techniczną korektę, gdy złoto po raz ostatni zanotowało wielokrotne zamknięcia poniżej średniej. Ten przypadek obejmuje jedno wcześniejsze zdarzenie i nie stanowi wzorca.

Odnowione zakłady na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną napędziły ostatni spadek. Wyższe stopy procentowe ciąża złotu, ponieważ metal nie przynosi dochodu.

Goldman Sachs i Fidelity nadal prognozują wzrost

Niemniej jednak, Goldman Sachs Research w nocie z 28 sierpnia potwierdził swój cel na poziomie 4 900 na koniec 2026 roku. Względem ceny z czasu publikacji, to sugeruje około 10% potencjał wzrostu. Bank obniżył ten cel o 500 dolarów w czerwcu, gdy osłabły zakłady na obniżki stóp procentowych w 2026 roku. Obniżona wartość nadal wskazywała na wzrosty, choć mniejsze.

Starsza analityczka ds. surowców Lina Thomas oraz współkierownik zespołu Global Commodities Research Daan Struyven podkreślili znaczenie oficjalnych zakupów. Kontynuujemy obserwację zwiększonej akumulacji złota przez banki centralne jako trendu wieloletniego, gdyż banki centralne dywersyfikują rezerwy, by zabezpieczyć się przed ryzykiem geopolitycznym i finansowym, zgodnie z najnowszymi badaniami, napisali.

Bank oczekuje, że banki centralne będą kupować średnio 50 ton miesięcznie w 2026 roku, wobec 17 ton przed 2022 rokiem.

Tymczasem, analiza Fidelity wyceniła złoto na około 5 000 względem globalnej podaży pieniądza M2, tj. około 13% powyżej ceny z czasu publikacji. Jeśli chodzi o złoto, umocniło się w zeszłym tygodniu, gdy globalny profil płynności zaczął się odbudowywać. W oparciu o moją regresję płynności złota między globalnym M2 a złotem, wycena złota to obecnie około 5 tys. dolarów.

Krótkoterminowe ryzyko to czynnik, który Goldman już wskazywał. Czerwcowa nota stawiała złoto na poziomie 4 400 na koniec roku, jeśli Fed podniesie stopy, a metal osiągnął tę wartość w poniedziałek. Utrzymane przełamanie tej bariery wystawi na próbę również strategię zabezpieczenia przed dewaluacją, która wiąże popyt na złoto i Bitcoin (BTC) z erozją wartości walut.