Presja sprzedażowa na bitcoin jest "bliższa wyczerpania" po spadku kapitalizacji rynkowej USDT o 4 miliardy dolarów: CryptoQuant

Największy stablecoin, Tether (USDT), stracił 4 miliardy dolarów wartości rynkowej w zaledwie dwa miesiące, jednak historia sugeruje, że spadek ten jest już prawie zakończony.

Kluczowe punkty:

• 60-dniowy spadek kapitalizacji rynkowej Tethera utrzymuje się w okolicach 4 miliardów dolarów, co stanowi jeden z największych spadków.
• Analiza sugeruje, że najgorszy okres presji sprzedażowej na rynku niedźwiedzia może być już za nami.
• Porównanie do rynku niedźwiedzia z 2022 roku podkreśla trwającą dywergencję RSI.

Spadek USDT poddaje w wątpliwość „przyśpieszenie” wyprzedaży Bitcoina

Platforma analityczna onchain CryptoQuant w zeszłym tygodniu w wpisie na blogu zwróciła uwagę, że kapitalizacja rynkowa „przechodzi przez jeden z najgwałtowniejszych spadków w historii”.

„Pogorszenie również przyspieszyło na marginesie: prawie 870 milionów dolarów podaży USDT zniknęło w ciągu ostatnich 11 dni, co pokazuje, że spadek nie jest jedynie efektem wcześniejszych umorzeń”, napisali analitycy.

Dane CryptoQuant wskazują, że 30-dniowa prosta średnia krocząca (SMA) ze zmiany kapitalizacji rynkowej USDT z ostatnich 60 dni wynosi -4,88 miliarda dolarów na dzień 10 sierpnia.

Skala tego spadku przypomina rynki niedźwiedzia w świecie kryptowalut i dorównuje największym odnotowanym do tej pory. Jego dotkliwość ma znaczenie dla Bitcoina oraz ogólnego ożywienia rynku. Stablecoiny zapewniają kluczowe źródło płynności, a gdy to znika, dostępnych jest mniej kapitału lub „suchego prochu” do wykorzystania, co pokazuje brak zainteresowania inwestorów wejściem na danym poziomie cenowym.

„Należy zachować ostrożność, ponieważ korelacja pomiędzy przepływami USDT a ceną BTC nie świadczy o istnieniu związku przyczynowego. Oba najprawdopodobniej reagują na te same warunki risk-off, przy czym umorzenia przyspieszają równocześnie ze sprzedażą na rynku spot, a niekoniecznie z wyprzedzeniem”, stwierdzili analitycy CryptoQuant. Dodali:

„Okresy trwałego wzrostu podaży USDT generalnie pokrywały się z silniejszymi reżimami cenowymi Bitcoina, podczas gdy przedłużone spadki towarzyszyły słabszemu popytowi, głębszym korektom i pogarszającym się warunkom rynkowym.”

Największy 60-dniowy okres spadkowy kapitalizacji rynkowej USDT zakończył się 13 lipca, kiedy osiągnął -5,72 miliarda dolarów.

Patrząc szerzej, CryptoQuant zauważa, że najbardziej wyraźne fazy skurczu historycznie występowały w ostatnich fazach makroekonomicznych spadków na rynku.

„Historycznie rzecz biorąc, najgłębsze fazy skurczu USDT na rynku również oznaczały momenty, w których presja sprzedażowa była bliżej wyczerpania niż dalszego przyspieszenia”, dodano.

Tygodniowa dywergencja RSI przypomina odwrócenie z 2022 roku

Wnioski te wpisują się w rosnącą liczbę dowodów sugerujących, że obecny rynek niedźwiedzia znajduje się w swojej końcowej fazie.