DXY: Szok energetyczny utrzymuje popyt na Dolara – BBH
Elias Haddad z Brown Brothers Harriman (BBH) zauważa, że przedłużający się szok energetyczny wywołany konfliktem z Iranem zwiększa ryzyko dla stabilności finansowej i wspiera Dolara bardziej, niż wynikałoby to z różnic stóp procentowych. Ponieważ Brent wciąż pozostaje poniżej 120 USD, a globalne aktywa ryzykowne zatrzymały się, BBH spodziewa się w krótkim terminie siły USD, ale w dłuższej perspektywie utrzymuje cyklicznie neutralne i strukturalnie niedźwiedzie stanowisko wobec Dolara.
Szok energetyczny wspiera Dolara w krótkim terminie
"Szanse na zawieszenie broni między USA a Iranem zostały ograniczone po tym, jak oba kraje odrzuciły wzajemne propozycje zakończenia wojny wczoraj. Ceny ropy Brent odbiły, lecz wciąż pozostają około 6% poniżej potrójnego maksimum na poziomie 120 USD za baryłkę. Odzyskiwanie globalnych akcji oraz obligacji zostało zatrzymane, podczas gdy indeks dolara (DXY) konsoliduje się tuż powyżej górnej granicy wielomiesięcznego zakresu 96.00-100.00."
"Rynki finansowe są napięte przed dzisiejszym terminem. Prezydent Donald Trump zagroził kolejnymi uderzeniami w irańskie instalacje energetyczne i mosty, jeśli Iran nie zawrze porozumienia i nie otworzy cieśniny Hormuz do wtorku, godz. 20:00 czasu wschodniego. Trump dodał, że jest „bardzo mało prawdopodobne”, aby przedłużył swój nowy termin."
"Niestety, bilans ryzyka wskazuje na przedłużający się szok energetyczny. Iran posiada zarówno możliwości, jak i motywację, by destabilizować globalne rynki i narzucić USA jak największy ból ekonomiczny i polityczny, aby wywalczyć maksymalne ustępstwa w kwestii pięciu warunków zakończenia wojny: (i) Natychmiastowe zaprzestanie agresji i ataków celowanych, (ii) Zapewnienie, że wojna się nie powtórzy, (iii) Wypłata odszkodowań wojennych i reparacji, (iv) Zakończenie działań zbrojnych na wszystkich frontach, oraz (v) uznanie suwerenności Iranu nad cieśniną Hormuz."
"Bardziej trwały szok energetyczny podnosi ryzyko dla stabilności finansowej, ponieważ utrzymuje banki centralne w restrykcyjnej polityce mimo słabego wzrostu i prowadzi dług publiczny na bardziej kruche i nieodpowiedzialne ścieżki. W związku z tym USD może nadal wybijać powyżej poziomu sugerowanego przez różnice stóp procentowych. Zapotrzebowanie na finansowanie w dolarach zwykle rośnie w okresach stresu na rynkach finansowych, ze względu na dominującą rolę dolara w globalnym systemie finansowym (rozliczanie handlu, pożyczki transgraniczne, emisja globalna obligacji, rezerwy FX)."
"Poza krótkim terminem, pozostajemy cyklicznie neutralni wobec USD i strukturalnie niedźwiedzi."
(Ten artykuł został stworzony z pomocą narzędzia sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
JP Morgan: udział wysyłek niestandardowych chipów przekroczy GPU w 2027 roku, "niewidzialność" Broadcom TPU w łańcuchu dostaw nie oznacza wątpliwości co do zamówień
JPMorgan przewiduje, że w 2027 roku udział wysyłek ASIC/XPU osiągnie 54%, przekraczając GPU, a chipy dedykowane staną się ważnym źródłem wzrostu mocy obliczeniowej AI. Broadcom i Google mają pięcioletnią umowę na TPU, obejmującą lata 2026–2031; chociaż informacje dotyczące łańcucha dostaw nie są przejrzyste, nie oznacza to, że zamówienia są wątpliwe – widoczność przychodów pozostaje wysoka. W tym samym okresie wzrasta zapotrzebowanie na sprzęt półprzewodnikowy i pamięci, co wspiera kontynuację cyklu w branży półprzewodników.
Spadki na amerykańskim rynku akcji we wrześniu jeszcze się nie skończyły? Strateg z Citadel ostrzega: przed końcem miesiąca wciąż istnieje presja spadkowa, październik może przynieść przełom.
Strateg Rubner z Citadel Securities stwierdził, że w piątek na rynku amerykańskich akcji wygasają opcje o wartości 7 bilionów dolarów podczas "potrójnej wiedźmy", strategie ilościowe nadal mają przestrzeń do sprzedaży, nałożył się okres ciszy w skupie akcji oraz kwartalna rebalansacja funduszy emerytalnych, co powoduje, że siły niedźwiedzi dominują do końca miesiąca. Niemniej jednak gwałtowny spadek nadmiernego entuzjazmu wokół handlu AI, sezonowa sprzyjająca koniunktura w czwartym kwartale, katalizator sezonu raportów finansowych oraz wznowienie skupów akcji, złożone czynniki oczekują pozytywnego przebiegu rynku w czwartym kwartale.
Ceny krypto
Więcej
