"Sprzedawać wszystko w Europie"! Trzecia co do wielkości fala wyprzedaży w ciągu ostatniej dekady, kapitał całkowicie się wycofuje
Wielorakie dane wskazują, że europejskie aktywa przeżywają jedną z najgwałtowniejszych fal wyprzedaży w ciągu ostatniej dekady, a inwestorzy instytucjonalni redukują ekspozycję na Europę z ekstremalną prędkością.
Zgodnie z danymi Prime Brokerage Goldman Sachs, w zeszłym miesiącu skala netto wyprzedaży europejskich aktywów osiągnęła najwyższy miesięczny spadek od marca 2025 r., będąc trzecim najwyższym wynikiem w ostatnich dziesięciu latach. Stosunek pozycji krótkich do długich wyniósł aż 2,2 do 1.
Jednocześnie dane JPMorgan pokazują, że skonsolidowany wskaźnik pozycji na rynku europejskim spadł do trzeciego najniższego poziomu od 2015 r., a odchylenie standardowe przekroczyło -1,5, zaś zmiana pozycji w ciągu 4 tygodni spadła poniżej -2 odchylenia standardowego.
Liczby te oznaczają, że obecna presja netto krótkich pozycji na Europę należy do ekstremalnych przypadków w historii ostatniej dekady i podobne wartości pojawiły się jedynie podczas kilku historycznych momentów napięć rynkowych.
Dane JPMorgan wskazują również, że według miesięcznego z-score zmian pozycji, redukcja pozycji przez grupę CTA w europejskich aktywach osiągnęła najbardziej ekstremalny poziom w historii tego ciągu danych.
CTA jako reprezentant strategii podążających za trendem, masowe wycofywanie się tej grupy często działa samowzmacniająco, technicznie wywierając dodatkową presję spadkową na rynek.
Zespół ds. pozycji JPMorgan podkreśla, że biorąc pod uwagę fundusze hedgingowe, CTA (Commodity Trading Advisor) oraz czysto długie fundusze, cała ekspozycja na Europę znajduje się obecnie na "bardzo niskim poziomie".
Oznaki odpływu kapitału widać nie tylko na poziomie akcji – rynek walutowy jednocześnie potwierdza systemowe nastawienie do unikania ryzyka.
Skew na rynku opcji na euro stale się obniża, co wskazuje, że uczestnicy rynku opcji powszechnie obstawiają spadek euro.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Wall Street ma kolejnego krótkiego sprzedawcę Lululemon (LULU.US)! Po spadku ceny akcji o 81% od szczytu, BMO ostrzega, że trudne czasy dopiero nadejdą
BMO Capital Markets uważa, że transformacja Lululemon z powrotem do rentowności nie będzie szybka ani łatwa. Ta firma odzieży sportowej oddaje udziały rynkowe konkurencji, a spadek sprzedaży stale się pogłębia.
Ceny krypto
Więcej
