Baht tajski: napięcia geopolityczne testują stanowisko BOT – DBS
Rynki finansowe Tajlandii stają w obliczu narastających wyzwań
Według ekonomisty Chua Han Teng z DBS Group Research, tajlandzki krajobraz finansowy – w tym Thai Baht (THB) i rynek akcji – doświadcza znaczącej presji. Wynika to głównie z wrażliwości kraju na szoki cenowe związane z towarami, będące skutkiem trwających konfliktów na Bliskim Wschodzie. Analiza sugeruje, że ryzyko inflacyjne związane z wojną w Iranie prawdopodobnie wyeliminowało możliwość dalszego luzowania polityki monetarnej przez Bank of Thailand (BoT), a obecne oczekiwania rynkowe wskazują na utrzymanie stabilnej stopy polityki przez co najmniej pół roku.
Thai Baht osłabia się w obliczu ograniczonych opcji polityki
Ostatnio Thai Baht stał się najsłabszą walutą spośród ASEAN-6, tracąc 5,3% wartości w tym miesiącu. Jednocześnie główny indeks giełdowy Tajlandii spadł o 5,8%. Słabe wyniki pokazują ostrą ekspozycję kraju na zakłócenia globalnych rynków towarowych spowodowane napięciami na Bliskim Wschodzie. Bez wiarygodnej redukcji ryzyka geopolitycznego oczekuje się, że te spadkowe tendencje na rynkach finansowych będą się utrzymywać.
Skutki gospodarcze kryzysu na Bliskim Wschodzie doprowadziły w Tajlandii do scenariusza stagflacji, stanowiąc wyzwanie dla BoT. Bank centralny, podobnie jak wiele innych na świecie, uważnie monitoruje nieprzewidywalną naturę i czas trwania szoków podażowych wywołanych konfliktem w Iranie. Wzrost presji inflacyjnej prawdopodobnie pozbawił możliwość dalszych cięć stóp procentowych, nawet gdy gospodarka się zmaga, a wzrost kredytów pozostaje stłumiony.
Po obniżeniu stopy polityki do poziomu 1,00% w lutym, oczekuje się, że BoT utrzyma swoje obecne stanowisko w przewidywalnej przyszłości. Bank centralny prawdopodobnie obserwuje, czy presja inflacyjna rozprzestrzeni się poza koszty energii i nawozów, potencjalnie napędzając szersze oczekiwania inflacyjne oraz efekty wtórne.
Uczestnicy rynku w sektorze instrumentów o stałym dochodzie w Tajlandii przewidują, że stopa polityki pozostanie niezmieniona przez co najmniej następne sześć miesięcy. Jednak jeśli ceny towarów utrzymają się na wysokim poziomie wskutek przedłużającego się konfliktu w Iranie, oczekiwania dotyczące ewentualnej podwyżki stóp przez BoT mogą się nasilić.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rywalizacja o stanowisko prezesa Europejskiego Banku Centralnego skupia się na zdolności zarządzania kryzysami: ryzyko zadłużenia Francji staje się probierzem
Rywalizacja o stanowisko prezesa Europejskiego Banku Centralnego coraz bardziej koncentruje się na kluczowym pytaniu: który z kandydatów najlepiej poradzi sobie z „strażnikami rynku” na rynku obligacji. W obliczu problemów zadłużeniowych Francji, które przywołują wspomnienia o zawirowaniach strefy euro, oraz przygotowań obecnej prezes Lagarde do wcześniejszego odejścia, Holender Klaas Knot i Hiszpan Pablo Hernández de Cos mogą wkrótce objąć stanowisko w okresie finansowej niepewności.
Deutsche Bank, która dwa tygodnie temu „dokładnie przewidziała szczyt”: akcje technologiczne muszą jeszcze spaść o 5%, aby osiągnąć „długoterminowe dno trendu”
Dwa tygodnie temu Deutsche Bank obniżył rating amerykańskich akcji technologicznych oraz dużych spółek wzrostowych, po czym akcje technologiczne wypadły o 12 punktów procentowych gorzej niż reszta komponentów indeksu S&P 500. Jednak Deutsche Bank zauważa, że akcje technologiczne mają jeszcze około 5 punktów procentowych do dolnej granicy długoterminowego kanału trendu. Pozycjonowanie instytucjonalne gwałtownie się schładza, a zaczynają pojawiać się sygnały odpływu 3 miliardów dolarów kapitału łowiącego dołki. W najbliższym czasie o tym, czy korekta zatrzyma się na rotacji strukturalnej, zadecydują wyniki finansowe, przepływy kapitału oraz czynniki zewnętrzne.
Goldman Sachs ostrzega: bez względu na to, czy Fed podniesie stopy procentowe w grudniu, rynek może być nieprzygotowany
Goldman Sachs nadal traktuje podwyżkę stóp procentowych w grudniu jako scenariusz bazowy, jednak wycena na rynku daje prawdopodobieństwo podwyżki na poziomie około 90%, a coraz trudniej jest w pełni uwzględnić wzrost o 25 punktów bazowych. Tymczasem przewiduje się, że wydatki kapitałowe na AI w 2027 roku osiągną 1,6 biliona dolarów, zapotrzebowanie na finansowanie długiem oraz ryzyko inflacji energetycznej nie ustępują, a spread kredytowy związany z AI rozszerzył się do najszerszego poziomu w tym roku. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wciąż podlegają wahaniom pomiędzy siłami podażowymi i popytowymi.
Kiedy AI trading przestanie spadać? Rynek obserwuje "dylemat więźnia" stojący za "ogromną emisją obligacji" Meta
Barclays uważa, że giganty AI rywalizujące o wcześniejsze pozyskanie finansowania tworzą „dylemat więźnia”, a zbiorowa emisja obligacji podnosi koszty finansowania i ogranicza zawężanie spreadów kredytowych. Wraz ze wzrostem ryzyka obligacji o niskiej ocenie oraz pogłębiającą się różnicą w wiarygodności emitentów AI, kwestią kluczową dla oceny stabilność transakcji AI będzie to, czy rynek jest w stanie wchłonąć podaż finansowania.
Ceny krypto
Więcej
