Ogromne napływy do Bitcoin ETF nie zdołały przełamać oporu
Bitcoin ponownie przyciąga uwagę rynków instytucjonalnych. W tym tygodniu amerykańskie spotowe ETF-y przyciągnęły napływy w wysokości 1,8 miliarda dolarów, co stanowi rekordowy poziom od października 2025 roku. Tak spektakularny powrót zainteresowania ma miejsce w niepewnym otoczeniu makroekonomicznym, rozbudzając nadzieje na nowy cykl hossy. Czy jednak ten wzrost oznacza fundamentalny trend, czy jedynie techniczne odbicie? Gdy poziom 100 000 dolarów podsyca spekulacje, rynek wciąż pozostaje zawieszony, czekając na potwierdzenie trwałości napływu tych nowych środków.
W skrócie
- Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały w ciągu tygodnia napływy netto w wysokości 1,8 miliarda dolarów, co stanowi niespotykany poziom od października 2025 roku.
- Ten napływ kapitału pojawia się, gdy BTC testuje opór na poziomie 98 000 dolarów, ponownie rozbudzając spekulacje o możliwym rajdzie do 100 000 dolarów.
- Pomimo tego odbicia, łączna wartość aktywów ETF-ów pozostaje o 24% niższa od ich szczytu z 2025 roku, co odzwierciedla jedynie częściowe i kruche ożywienie.
- Analitycy, tacy jak ci z Ecoinometrics, zalecają ostrożność: pozytywne napływy w ciągu kilku dni nie wystarczą, by wywołać trwały trend.
Ogromny napływ kapitału, ale odbudowa wciąż krucha
Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały w tym tygodniu napływy netto w wysokości 1,8 miliarda dolarów – to rekord od zeszłego października.
To odnowione zainteresowanie pojawia się, gdy cena BTC testowała opór na poziomie 98 000 dolarów. Taki wzrost napływów „oznacza najsilniejszy tygodniowy napływ od pierwszego tygodnia października 2025”, co potwierdza powrót instytucjonalnego apetytu na ekspozycję na bitcoin poprzez produkty inwestycyjne.
Mimo tego odbicia napływów, łączna wartość aktywów ETF-ów pozostaje o 24% niższa niż na szczycie w IV kwartale 2025 roku, spadając ze 164,5 miliarda dolarów do 125 miliardów dolarów. Ten kontrast pokazuje, że choć zainteresowanie odradza się, wciąż nie rekompensuje odpływów obserwowanych w poprzednich miesiącach.
Innymi słowy, te liczby należy interpretować ostrożnie. Biuletyn analityczny Ecoinometrics podkreśla: „bitcoin nie potrzebuje kilku dobrych dni, tylko kilku dobrych tygodni”. Innymi słowy, pojedyncze skoki napływów często były szybko wyczerpywane.
Oto kluczowe punkty do zapamiętania:
- Tygodniowe napływy są wysokie, ale obecnie niewystarczające, by uruchomić trwały trend wzrostowy;
- Analiza skumulowanych napływów pozostaje negatywna, mimo ostatnich pozytywnych skoków;
- Aktywa ETF pozostają prawie o jedną czwartą poniżej historycznego szczytu, co dowodzi, że obecne ruchy nie rekompensują jeszcze wcześniejszych odpływów;
- Techniczny próg 98 000 dolarów nie został przekroczony, co sugeruje utrzymującą się ostrożność inwestorów mimo sygnałów zakupowych.
Strukturalnie silniejszy popyt niż podaż
Pod powierzchnią zmienności tygodniowych napływów działają głębsze siły. Od czasu uruchomienia spotowych ETF-ów w styczniu 2024 roku fundusze nabyły około 710 777 BTC, podczas gdy sieć wyprodukowała w tym samym okresie tylko 363 047, według danych Bitwise.
Ta nierównowaga podaży i popytu jest kluczowa. Oznacza to, że nawet bez spekulacyjnego rajdu, instytucjonalny popyt realizowany przez ETF-y już pochłania prawie dwukrotnie więcej nowej podaży bitcoina. To zjawisko, według Bitwise, przyczyniło się do 94% wzrostu ceny kryptowaluty od czasu uruchomienia ETF-ów.
W średnim terminie ta nierównowaga może się nasilić. Bitwise przewiduje, że ETF-y w tym roku zakupią ponad 100% nowej produkcji bitcoina, co jest związane ze wzrostem aktywności podmiotów instytucjonalnych, takich jak zarządzający aktywami, spółki giełdowe czy nawet niektóre fundusze majątkowe państw.
Ta dynamika wpisuje się w długoterminowy trend. ETF-y na bitcoin już przyciągnęły w 2024 roku napływy netto o wartości 36,2 miliarda dolarów, osiągając 125 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem w tempie szybszym niż obserwowane podczas wzrostu SPDR Gold Shares, ETF-u opartyego na złocie.
Bitcoin osiąga poziom 97 000 dolarów, napędzany bezprecedensowym wzrostem zainteresowania instytucjonalnego. Jednak poza tym wzrostem pozostaje pytanie: czy jesteśmy świadkami trwałego punktu zwrotnego, czy tylko chwilowej euforii? Nadchodzące tygodnie pokażą, czy napływy do ETF-ów mogą przekształcić obecny impuls w prawdziwy trend wzrostowy.
Maksymalizuj swoje doświadczenia z Cointribune dzięki programowi „Czytaj i Zarabiaj”! Za każdy przeczytany artykuł zdobywasz punkty i uzyskujesz dostęp do ekskluzywnych nagród. Zarejestruj się już teraz i zacznij korzystać z benefitów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Wall Street ma kolejnego krótkiego sprzedawcę Lululemon (LULU.US)! Po spadku ceny akcji o 81% od szczytu, BMO ostrzega, że trudne czasy dopiero nadejdą
BMO Capital Markets uważa, że transformacja Lululemon z powrotem do rentowności nie będzie szybka ani łatwa. Ta firma odzieży sportowej oddaje udziały rynkowe konkurencji, a spadek sprzedaży stale się pogłębia.
Ceny krypto
Więcej
