Bitcoin „testuje cierpliwość” poniżej 110 000 USD, podczas gdy otwarte pozycje na opcjach rosną: analitycy

Ostatnia wąska akcja cenowa Bitcoin „testuje cierpliwość poniżej krótkoterminowej bazy kosztowej”, podczas gdy otwarte pozycje na opcjach pozostają blisko rekordowych poziomów, a popyt na opcje put wzrósł — napisał Timothy Misir, szef działu badań w BRN, w czwartkowej notatce rynkowej.

Zgodnie ze stroną cenową The Block, BTC zmieniał właściciela w okolicach 109,000 USD w dniu 23 października, co oznacza spadek o ponad 3% w ciągu ostatniego miesiąca. Misir określił dzienny zakres na około 109,500 USD po stronie wzrostowej i 107,200 USD po stronie spadkowej.

Rynek opcji również wysunął się na pierwszy plan. Skumulowane otwarte pozycje na opcjach bitcoin osiągnęły nowe rekordy, a dealerzy coraz częściej stają w obliczu skoncentrowanej ekspozycji na opcje put. To układ, który często poszerza dzienne zakresy, ponieważ krótkie pozycje gamma wymuszają agresywne zabezpieczanie przy stosunkowo niewielkich ruchach delta. Ta dynamika, jak ostrzega BRN, sprawia, że akcja cenowa jest bardziej podatna na nagłe short squeeze i gwałtowne korekty wokół kluczowych poziomów strike.

Powtarzające się niepowodzenia w odzyskaniu poziomu 113,000 USD sprawiły, że słabsi inwestorzy stali się marginalnymi sprzedającymi. Utrata poziomu 108,000 USD groziłaby większymi spadkami w kierunku około 104,500 USD, a być może nawet w okolice 97,000 USD.

Dzienny przepływ na Wall Street odzwierciedla mieszane nastroje inwestorów i zmienność rynku. Panel danych The Block pokazuje, że spotowe bitcoin ETF odnotowały odpływ w wysokości 101 milionów USD, a Ethereum ETF odpływ w wysokości 19 milionów USD wczoraj, co sygnalizuje chwiejny popyt instytucjonalny po ostatnich wydarzeniach związanych z płynnością.

Na rynku obecne są także ryzyka makroekonomiczne i wydarzeniowe. QCP Capital zauważyło, że zamknięcie rządu USA utrzymało wiele danych gospodarczych w tajemnicy, skupiając uwagę rynku na piątkowej publikacji CPI, którą BLS wyjątkowo zdecydowało się opublikować. Ten odczyt może na nowo zakotwiczyć narrację o miękkim lądowaniu i przechylić rozkład BTC, jeśli zaskoczy w górę lub w dół. QCP twierdzi, że łagodny CPI na poziomie około 0,2% wspierałby wzrostowy impet BTC, podczas gdy wyższy odczyt mógłby przyspieszyć dalsze ograniczanie ryzyka.

Analitycy nie są zgodni co do krótkoterminowych perspektyw. Standard Chartered ostrzegł w tym tygodniu, że spadek poniżej 100,000 USD „wydaje się nieunikniony” do weekendu, choć bank zasugerował, że taki spadek może być krótkotrwały.

To stanowisko odzwierciedla scenariusze spadkowe wskazane przez Misira, gdzie ponowne odpływy z ETF lub nowy szok makroekonomiczny mogą wzmocnić dystrybucję przez długoterminowych posiadaczy i wymusić głębszą konsolidację.

„Bitcoin znajduje się w fazie potwierdzania przekonania” — powiedział ekspert BRN. „Rynek porusza się w przedziale i jest napędzany informacjami. ETF i obligacje kupują papiery, podczas gdy długoterminowi posiadacze realizują zyski. To przeciąganie liny utrzymuje BTC poniżej bazy kosztowej krótkoterminowych posiadaczy i sprawia, że wzrosty są kruche.”