Updated version 2 - Habang patuloy ang pagsasanib ng industriya, natapos na ng Ares Capital ang $2.6 bilyong acquisition ng MFIC na pagmamay-ari ng Apollo

Ineditong isinama sa ika-4 na talata ang pahayag ng mga executive, detalye ng transaksyon, at impormasyon ukol sa industriya

Reuters, Oktubre 27 - Inanunsyo ng Ares Capital (ARCC.O) noong Martes na bibilhin nito ang MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O) mula sa Apollo sa pamamagitan ng isang kasunduan na nagkakahalaga ng $2.6 bilyon sa kumbinasyon ng cash at stock, higit pang nagpapalakas sa trend ng konsolidasyon sa pagitan ng mga pampublikong private credit funds.

Palalakasin ng pag-aakwang ito ang posisyon ng Ares Capital sa direct lending business para sa mga medium-sized na negosyo at palalawakin ang portfolio nito hanggang sa mahigit 800 kumpanya mula sa mas malawak na range ng mga industriya at financial investors.

Makakatanggap ang mga shareholder ng MidCap ng kabayarang $10.88 bawat share kapag fully diluted, kasama ang humigit-kumulang $1.21 na cash at $9.67 sa Ares Capital stock.

Ang alok ay higit 30% premium kumpara sa closing price ng MidCap noong Lunes. Lumundag nang higit 24% ang presyo ng MidCap shares.

Ang BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) at WhiteHorse Finance (WHF.O) ay nagsabing sinisiyasat din nila ang mga estratehikong opsyon ngayong taon, na nagpapahiwatig ng posibilidad ng mas mabilis na pagsasanib ng mga pampublikong private credit funds.

Dahil nagdududa ang mga mamumuhunan sa kalidad ng mga pautang ng mga pondong ito, kalimitan ay nasa malaking diskwento ang trading price (link) ng mga ito kumpara sa net asset value.

Sinabi ni Ares Capital CEO Kort Schnabel na sa pamamagitan ng pag-aakwang ito, makukuha ng Ares Capital ang tatlo sa pinakamalalaking business development companies (BDCs) na nanggaling pa noong IPO nito noong 2004, at dinagdagan pa niyang nakahanda ang kumpanya na samantalahin ang mga bagong pagkakataon kapag lumitaw ang mga ito.

"Palagi naming ginagamit ang volatility ng market at panahon ng kaguluhan para palakihin ang kumpanya at maghatid ng natatanging mga investment opportunity para sa aming shareholders," dagdag ni Schnabel.

Ayon sa market capitalization, ang Ares Capital ang pinakamalaking publicly listed BDC — na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng exposure sa diversified portfolio ng private credit assets.

"May matagumpay na track record ang ARCC sa pag-acquire ng mga distressed BDC portfolios sa presyong mas mababa sa net asset value (NAV), kagaya ng (Allied Capital, American Capital), at sa tingin namin ay kahalintulad nito ang MFIC deal," ayon kay RBC analyst Kenneth Lee.

Para sa Apollo, ang kasunduang ito ay isa na namang mahalagang hakbang sa pagpapa-optimize ng portfolio ng kanilang mga publicly listed investment vehicles.

Inaasahang makukumpleto ang transaksyon sa unang kalahati ng 2027 at magdadagdag ito sa core earnings per share ng Ares Capital.

Ang Wells Fargo ang nagsilbing tagapayong financial adviser ng Ares Capital at nagbibigay ng $750 milyon na financing para sa transaksyon. Ang Moelis & Company naman ay tumulong bilang tagapayo ng special committee ng MidCap.

(Upang mapadali ang pagbasa para sa mga hindi Ingles ang unang wika, awtomatikong isinasalin ng Reuters ang kanilang ulat sa ilang iba pang mga wika. Dahil posibleng may pagkakamali ang awtomatikong pagsasalin o kulang ng kinakailangang konteksto, hindi ginagarantiyahan ng Reuters ang katumpakan ng tekstong awtomatikong isinalin; ito ay inihain lamang bilang kaginhawaan para sa mga mambabasa. Hindi mananagot ang Reuters para sa anumang pinsala o pagkalugi na idudulot ng paggamit ng awtomatikong pagsasalin.)