Ang S&P ay muling isusulat ang mga patakaran sa klasipikasyon ng stock! $375 bilyong (375 billions) pondo posibleng mapilitang mag-adjust ng portfolio; Malaking "reshuffling" ng growth stocks at value stocks

Ayon sa balita ng Zhihu Finance APP, dahil sa pag-aampon ng bagong mga alituntunin ng stock classification ng S&P Dow Jones Indices, magkakaroon ng panibagong pag-aayos ang growth stocks at value stocks. Batay sa pahayag na inilabas ng index provider noong Biyernes, isasama ng S&P ang intangible assets, inaasahang kita, at free cash flow bilang bahagi ng mga panukat kung ang isang kumpanya ay mura kaugnay ng presyo ng shares nito. Kasabay nito, aalisin ang 12-buwang price momentum bilang panukat sa potensyal na paglago ng kumpanya. Ang mga bagong patakaran ay ipinasa matapos ang isang public consultation at magiging epektibo opisyal sa taunang index rebalancing bago magbukas ang merkado sa Disyembre 21.

Mahinang pagganap ng value stocks sa matagal na panahon ang nagtulak sa index providers na muling suriin ang mga kaugnay na alituntunin

Ang pagbabago na ito ay maaaring magpilit sa mga pondo na sumusubaybay sa mga kaugnay na index na baguhin ang kanilang mga posisyon upang umayon sa mga bagong sangkap ng index. Tantya ng Bloomberg Intelligence analyst na si James Seyffart na hindi bababa sa $375 bilyong passive funds ay nakatali sa mga index na apektado ng pagbabagong ito.

Nag-ugat ang desisyon ng S&P mula sa matagal nang diskusyon—epektibo pa ba ang tradisyonal na mga panukat ng value stocks. Naniniwala ang mga mananaliksik at fund managers na isa sa mga sanhi ng mahinang performance ng value stocks ay ang depektibong mga panukat, lalo na ang price-to-book ratio.

Layunin ng pagbabagong ito na isaalang-alang ang paggastos ng mga negosyo sa R&D at ibang internal development assets, na, ayon sa karaniwang accounting rules, kadalasang tinatala bilang expenses at hindi bilang assets sa balance sheet. Ayon sa mga kritiko, nagmumukhang mahal ang mga kumpanyang mabigat sa intellectual property, kaya hindi sila nakakasama sa value stock index.

Hindi lang S&P ang index provider na nag-iisip magbago ng mga patakaran. Ang FTSE Russell ay kasalukuyang nagrerepaso rin ng paraan ng paghahati ng growth at value stocks ng tig-50% sa kanilang benchmark index dahil sa patuloy na pagnamamayani ng mga tech giants sa merkado. Magtatapos ang public consultation ukol dito sa Disyembre 11.