Lumuwag ang AI trading, bumalik ang pondo sa mga safe haven, at naabot ng US Treasury yield ang pinakamababang antas sa halos isang buwan.
Ang mga pananaw sa hinaharap ng AI trading ay muling sinusuri at naibabago ang global asset allocation. Ang pagsirang ng stock market ay nagtutulak sa mga investor na lumipat sa mga safe haven assets tulad ng US Treasuries, yen, at Swiss franc. Ang 30-year US Treasury yield ay umabot sa 5.38%, ang pinakamababa mula Setyembre 23; ang yen ay lumakas ng 0.3% laban sa US dollar sa 157.68, habang ang Swiss franc ay tumaas ng 0.2%. Ang safe haven buying ay lumitaw kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis dahil sa pag-atake sa Saudi Arabia. Ang hinaharap na direksyon ay nakasalalay kung alin ang mangunguna: impluwensya ng inflation o paghina ng AI trading.
Ang muling pagsusuri sa hinaharap ng artificial intelligence trading ay muling hinuhubog ang risk appetite ng merkado, at muling pinapatibay ang estado ng US Treasury bilang ligtas na asset.
Noong Huwebes, bumaba ang yield ng US Treasuries ng hindi bababa sa 3 basis points sa kabuuan, at ang 30-year yield ay umabot sa 5.38%, ang pinakamababa mula noong Setyembre 23. Kasabay nito, parehong lumakas ang yen at Swiss franc, tumaas din ang mga bond market sa Australia at New Zealand, na nagpapakita ng malinaw na pag-usbong ng pandaigdigang pondo papunta sa tradisyonal na mga ligtas na asset.
"Kamakailan, malinaw na naging mas marupok ang market sentiment, at muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang mga AI-related assets," pahayag ni Eugene Leow, Senior Rates Strategist ng DBS Bank:
"Ang mga pagdududa tungkol sa kakayahang kumita at return on investment ay unti-unting kumakalat. Sa kabila na ang yield ng US Treasuries ay nananatiling mataas kamakailan, mas pinipili ng mga mamumuhunan na bumili ng government bonds upang i-hedge ang risk."
Kapansin-pansin, ang nasabing safe-haven buying ay nangyayari habang tumataas ang presyo ng langis sanhi ng nakamamatay na pag-atake sa Saudi Arabia na nagbago sa inaasahang suplay, na nagreresulta sa paglalaban ng dalawang puwersa. Nagbabala ang BMO Capital Markets na bago ang Federal Reserve policy meeting sa Oktubre 28, maaaring naipon na ang breakout momentum sa makitid na consolidation ng US Treasury market.
Humupa ang AI trading sentiment, muling sumiklab ang demand para sa safe haven
Ang pagbagsak ng stock market ang naging direktang trigger ng kasalukuyang pagtaas ng US Treasuries. Lalong lumalakas ang pagdududa ng mga mamumuhunan sa kakayahang kumita at return on investment ng mga AI-related assets, na nagdulot ng pananlamig ng equity market at muling nagpasiklab ng demand para sa safe-haven US Treasuries.
"Kamakailan, malinaw na mas naging marupok ang market sentiment at nagsimula nang suriin muli ng mga mamumuhunan ang mga AI-related assets," ani Eugene Leow, Senior Rates Strategist ng DBS Bank. "Umiiral ang mga pag-aalala tungkol sa kakayahang kumita at return on investment. Sa pagpapanatili ng mataas na yield sa US Treasuries, maaaring piliin ng mga mamumuhunan na bumili ng government bonds bilang risk hedge."
Ang performance ng yen ay lalo pang nagpapatibay sa paglaganap ng safe-haven sentiment. Tumaas ang halaga ng yen laban sa dollar ng 0.3% sa 157.68, at tumaas din ang Swiss franc ng 0.2%. Ayon kay David Forrester, strategist ng Crédit Agricole, "Ang pagbaba ng S&P 500 futures ay nagbigay ng upward momentum sa yen. Mahalaga, ang pagtaas na ito ay malawakan, maging sa USD/JPY pair, na nagpapakita na nananatiling ligtas na haven ang yen kapag tinatamaan ang AI boom."
Papalapit ang Federal Reserve meeting, maaaring harapin ng US Treasuries ang direction breakout
Ipinapakita ng technical signals na maaaring matapos na ang period ng consolidation ng US Treasury market. Sa ulat ng BMO Capital Markets nitong Miyerkules, binanggit na ang Bollinger band width ay lumiit na mula 80 basis points noong Setyembre 28 hanggang 24 basis points, at madalas na nagbabadya ng mas malalaking directional moves ang pag-compress ng volatility.
"Sa ilang antas, ang the current swirling pattern ng presyo ay nagmumungkahi na malapit nang mag-breakout," isinulat ng BMO strategists sa ulat.
Ang 2-year US Treasury yield, na pinaka-sensitibo sa monetary policy expectations, ay nagsara araw-araw mula Oktubre sa pagitan ng 4.70% at 4.82%, na may range na 12 basis points, ngunit ang intraday trading range ay umaabot hanggang 27 basis points. Mula Oktubre, ang average daily volatility ay tumaas sa 10 basis points, ang pinakamataas na monthly average mula Marso ngayong taon.
Inaasahan ng BMO na mananatili ang Federal Reserve sa kasalukuyang antas ng interest rates sa Oktubre na meeting, at saka magtataas ng 25 basis points sa Disyembre. Gayunpaman, maaaring sobra na ang kumpiyansa ng merkado sa patuloy na rate hike ngayong taon—ang implied probability ng rate hike sa Disyembre ay humigit-kumulang 90%, ngunit may malaking posibilidad na mabago ang inaasahan habang lumalabas ang bagong economic data.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Halos 6.5% ang kita matapos ang hedging! BNP Paribas Asset Management ay nagpapalawak ng investment sa ultra-long term na Japanese government bonds, dayuhang kapital tumataya sa mas matarik na yield curve at pagbabalik ng domestic demand
Ang BNP Paribas Asset Management ay nagdagdag ng posisyon sa Japanese government bonds na may 20 hanggang 30 taong maturity, na may nahedge na yield na umaabot sa 6.5%. Kasabay ng pag-stabilize ng yen at pagbabalik ng domestic insurance capital, ang long-term bonds ay naging bagong paborito ng global na pondo.
Pagbebenta ng AI ang nagpapababa ng risk appetite, presyo ng tanso sumunod sa pagbaba
Ang pagbebenta ng mga stock sa teknolohiya ay nagpapahina sa risk appetite, bumaba ang presyo ng copper.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
