Mas malalang "perpektong financial storm" kaysa noong 2008 ba ang nabubuo? Babala ng "Dr. Doom": $8.3 trillion halaga ng low-interest mortgage loans ay may paper loss na $2 trillion

Natuklasan ng APP ng Zhihui Finance na ayon kay Peter Schiff, isang kilalang ekonomistang Amerikano na tinaguriang "Dr. Doom," ang mababang mortgage rate na na-lock in ilang taon na ang nakalipas ay maaaring isa sa mga pinaka-matalinong desisyong pinansyal na nagawa mo, ngunit maaari rin itong maging bahagi ng "perpektong bagyo ng nalalapit na pinansyal na pagguho." Nagbabala si Schiff sa isang post sa X noong Oktubre 15: "Sa nagbabantang mortgage crisis na ito, ang pagkalugi ng mga mortgage institution ay malalampasan nang malaki ang naranasan nila noong Global Financial Crisis (GFC)."

Sinabi niya: "Kahit walang naganap na default, ang mga mortgage institution ay nakapagtala na ng higit sa apat na beses na pagkalugi kumpara sa Global Financial Crisis."

Ikinargang dahilan niya ito sa pangmatagalang pagpapanatili ng mababang rate ng Federal Reserve, pati na rin sa mga government-backed mortgage na nagbigay-daan sa mga borrower na ma-lock in ang murang financing ng ilang dekada. "Itinanim na nito ang binhi," aniya.

Kung ang malaking bahagi ng iyong yaman ay nakalagay sa iyong bahay, o umaasa ka na ang iyong investment portfolio ay aabot hanggang sa iyong pagreretiro, ito ay isang bagay na dapat paka-ingatan.

Gayunpaman, bago ka mag-alala ng panibagong foreclosure crisis, mahalagang pagkakaiba ito: Ang pagbaba ng halaga ng isang mortgage para sa investor ay hindi awtomatikong nangangahulugang bababa ang halaga ng iyong bahay, tataas ang buwanang bayad mo, o babagsak ang institusyon na nagpa-utang sa’yo. Dapat mo ring tandaan, kung ang iyong loan o servicing rights ay mapasakamay ng ibang kumpanya, hindi sila basta-basta makakabago ng iyong kontrata.

Bakit Nakikita ni Schiff ang Problema sa Mababang Interest Rate ng Mortgage

Sinulat ni Schiff: "Sa pagkakasalukuyang lagay, humigit-kumulang $8.3 trillion na fixed-rate mortgage ang umiiral, may average rate na 4.6% at natitirang termino na 25 taon. Sa kasalukuyang interest rate na 7.5%, ang mga mark-to-market loss ng mga mortgage na ito ay tinatayang $2 trillion. Kapag umakyat ang interest rate sa 8.5%, aabot ang loss sa $3 trillion!"

Pangkumpara, itinatayang ni Schiff na ang aktuwal na pagkawala mula sa mga defaulted na mortgage mula 2007 hanggang 2010 ay nasa $450 billion. Tandaan, ito ay mga tantya ni Schiff, at ang kanyang 8.5% scenario ay hindi ang kasalukuyang sitwasyon. Ipinakita ng pinakahuling survey ng Freddie Mac noong Oktubre 15 na ang average na 30-year fixed mortgage rate ay 7.40%, kumpara sa 6.27% isang taon ang nakaraan.

Ang pangunahing isyu sa pagpepresyo ay: Kung mas mataas ang interest rate ng bagong mortgage, kadalasan ay hindi babayaran ng investor nang buo ang katumbas na luma ngunit mababa ang coupon rate na loan. Kaya kailangang i-discount ang lumang loan upang makipagkumpetensya. Ang pagbaba sa market value na ito ang tinutukoy ni Schiff bilang mark-to-market loss. Samantala, posibleng tuloy-tuloy pa rin ang bayad ng homeowner.

Ang Mark-to-Market Loss ay Hindi Katumbas ng Mortgage Default

Ipinaliwanag ni Schiff ang dalawang magkaibang uri ng pagkalugi—isa, ang nawawalang pera dahil sa default ng borrower, ang isa naman ay normal na binabayarang mortgage na nabebenta ng mas mababa sa orihinal na halaga.

Ang isang mortgage ay posibleng mawala ang resale value kahit na tuloy-tuloy ang bayad ng homeowner. Masasaktan dito ang may hawak ng loan, ngunit iba ito sa default ng borrower.

Mahalaga kung sino ang may hawak ng loan. Madalas na ipinagbibili at iniipon bilang securities ang mga mortgage, at ang mga investor ng securities ang tumatanggap ng bayad mula sa pool ng mga borrower. Kaya, ang institusyong nagpa-utang sa iyong bahay ay hindi laging siya ring haharap sa investment risk sa hinaharap.