Dating US Treasury Secretary Rubin nagbabala: Maaring magdala ng AI prosperity ng productivity dividends ngunit may nakatagong financial at sosyal na panganib

Nakakuha ng balita mula sa APP ng Zhihui Pananalapi, nagbabala si dating US Treasury Secretary Robert Rubin na ang kasalukuyang hype sa pamumuhunan sa artificial intelligence (AI) ay maaaring magdulot ng malaking pagtaas sa produktibidad, ngunit maaari ring magbunga ng mga panganib sa pananalapi at lipunan na hindi pa lubos na nasusukat ng merkado.

Si Rubin, na naging US Treasury Secretary sa panahon ng internet boom noong huling bahagi ng dekada '90, ay nagsabi na lalo siyang nababahala sa “circularity risk” sa AI ecosystem. Ang terminong ito ay tumutukoy sa magkakaparehong pangako ng mga supplier, customer, at investor—halimbawa, ang mga pangako sa pagitan ng mga gumagawa ng chips at mga kumpanya ng software.

Sa isang panayam noong Martes sa Greenwich Economic Forum, sinabi ni Rubin: “May ilang malalaking kumpanya sa AI ang gumawa ng napakalalaking pangako, at sa parehong panahon, napakaraming supplier, at marami sa kanila ay humihiram ng pera base sa mga pangakong ito. Kung ang mga kumpanyang ito ay hindi makakatuparan ng kanilang mga pangako, o kung hindi mababayaran ang mga utang na base sa mga pangako, ano ang mangyayari? Dito pumapasok ang circularity risk.”

Binigyang-diin ni Rubin na ang ilang uri ng mga panganib ay may praktikal na kahulugan—tulad ng sitwasyong may isang panig na di-makatupad sa pangako, na nagtutulak ng sunod-sunod na default. Naniniwala siya na ang ganitong panganib ay hindi “malapit sa zero.” Bilang dating co-chairman ng Goldman Sachs, sinabi niya na may posibilidad talagang mangyari ito.

Ngayong taon, malakihan ang paglalabas ng utang ng mga kumpanyang nagtatayo ng data centers at nagde-develop ng AI software; dahil dito, marami sa mga kalahok sa merkado ang naniniwalang isa ito sa mga dahilan ng tumataas na global lending costs. Nitong linggo, muling tumaas ang benchmark na government bond yields, at narating ng yield ng US 10-year Treasury ang pinakamataas na antas mula 2002.

Dahil dito, tumaas rin ang halaga ng pagbabayad-utang ng gobyerno at lalong nag-aalala ang merkado sa kakayahan ng US, France, at iba pang mga bansa na mapanatili ang kanilang fiscal sustainability. Nang sumali si Rubin sa administrasyon ni Bill Clinton, umiiral na ang mga pangamba ukol sa budget deficit. Ipinunto niya na ngayon, nakikita na sa merkado ang pag-aalala kaugnay ng malakihang pangungutang.

Aniya: “Sa tingin ko, ang nangyayari ngayon ay nagsisimulang mapansin ng merkado ang ating katayuang pananalapi, at ang awareness na ito ay nagsisimulang makaapekto sa merkado sa paraang matagal nang hindi nangyayari noon.”

Tinukoy rin niya ang mataas na inflation at ang pagbagsak ng kumpiyansa ng merkado sa kakayahan ng pamahalaan na lutasin ang mga isyung pampiskal. Sabi niya: “Sa oras na humarap tayo sa hindi kanais-nais o hindi matatag na kalagayan sa pananalapi, maaari nitong lalo pang mabawasan ang tiwala ng merkado sa kakayahan ng gobyerno na tugunan ang problemang ito.” Dagdag pa niya, maaari ring makaapekto ito sa stock market dahil kadalasang pinipigil ng uncertainty ang pamumuhunan at paglago ng produktibidad.

Mga Pagdududa sa Produktibidad

Kinontra ni Rubin ang pananaw na ang AI-driven productivity growth ay sapat na upang mapalaya ang US mula sa fiscal distress sa pamamagitan ng economic growth. Ayon sa dating Treasury Secretary, bagamat maaaring tumaas ang GDP dahil sa pabilisin ng produktibidad, maaaring may kaakibat na malaking pagkawala ng trabaho, lalo na sa white-collar sector.

Inaasahan niya, “Magdudulot ito ng napakalaking epekto sa mga knowledge-based worker.” Sinabi niyang ang mga abogado, accountant, at mga nagtatrabaho sa industriya ng telebisyon ay maaaring mapalitan, na magreresulta sa mahirap na tanong: paano magta-transition ang mga tao tungo sa mga bagong trabaho. Binanggit niya na kasalukuyang kulang ang US sa mga epektibong solusyon para sa ganitong employment shock.

Aniya: “Makakapagdulot ba ng mas mataas na economic growth ang AI? Oo—malamang ay kaya. Pero hindi ko iniisip na masosolusyunan nito ang mga problemang pampiskal na kailangan nating resolbahin.”

Nagbigay din siya ng pagdududa kung ang malakihang pamumuhunan sa AI ay tunay na magbubunga ng sapat na kita. Sabi niya: “Magkakaroon ba ng return ang mga investment na ito, o hindi? Hindi ko alam, at ganiyan din ang iba. Ang ilan sa mga investment na ito ay magtatagumpay nang husto, may ilang kumpanyang magpe-perform nang mahusay, ngunit marami rin ang hindi maganda ang magiging resulta.”

Mga Alalahanin sa Kaligtasan ng AI

Sabi ni Rubin, ang kanyang mga pangamba ay hindi lamang nakatuon sa merkado at ekonomiya, kundi pati na rin sa mga banta sa seguridad ng lumalawak na AI systems. Para sa kanya, ang AI safety at climate change ay “dalawang napakalaking risk sa kaligtasan,” na iba ang katangian kaysa sa anumang panganib na naranasan ng sangkatauhan noon. Itinuro rin ni Rubin na doble ang hamon sa US: kailangang magtatag ng AI safety measures habang binibigyang-pansin ang kompetisyon laban sa China.

Idinagdag pa ni Rubin, “Ang US pa rin ang pinakamahusay na lugar na pagtayuan ng investment.” Ngunit aniya, ang pagpanatili sa bentahe na ito ay nakasalalay kung ang political system ng Amerika ay magiging sapat na epektibo para harapin ang mga suliraning pampiskal, teknikal, at iba pang pangmatagalang hamon.

Sabi ni Rubin: “Dapat muling maging sapat na epektibo ang ating political system—at sa ngayon, hindi pa ito umaabot doon. Hindi naman kailangang maging napakahusay, pero dapat sapat itong epektibo upang malutas ang mga isyung kinakaharap natin.”