Ipinakita ng Samsung Electronics ang pinakamalakas na quarterly report sa kasaysayan, kaya bang muling buhayin ng HBM4e ang kalakalan ng AI memory?
Malapit nang harapin ng Samsung Electronics ang isang mahalagang pagsubok. Inaasahang maglalathala ang kumpanya ng paunang mga resulta sa Huwebes, na posibleng magtala ng pinakamalaking quarterly operating profit sa kasaysayan, ngunit ang tunay na hamon ay hindi ang laki ng kita. Ang susi ay kung mapapaniwala nila ang mga mamumuhunan na may pangmatagalang demand para sa memory chips at na ang mataas na presyo ng produkto ay maaaring mapanatili sa pamamagitan ng mga pangmatagalang kontrata.
Nabalitaan ng Jinse Finance na malapit nang harapin ng Samsung Electronics ang isang mahalagang pagsubok. Magpapalabas ang kumpanya ng paunang resulta sa Huwebes, inaasahang magkakaroon ng pinakamalaking quarterly operating profit sa kasaysayan, ngunit ang tunay na hamon ay hindi ang laki ng kita kundi ang mapaniwala ang mga investor na ang demand para sa memory chips ay may pangmatagalang bisa at na ang mataas na presyo ng produkto ay maaaring mapanatili sa pamamagitan ng mga pangmatagalang kontrata. Pagkatapos mabigo ng record profit na buhayin ang presyo ng stock, lalo pang naging kritikal ang tungkuling ito.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst, hanggang sa quarter ng Setyembre, tinatayang ang paunang operating profit ng Samsung Electronics ay aabot sa 108.5 trillion won (tinatayang 80.8 bilyong USD), halos siyam na beses na mas mataas sa year-on-year; ang kita ay inaasahang tataas ng humigit-kumulang 134% sa record na 201.3 trillion won. Inaasahang magrerehistro ng 110 trillion won operating profit ang chip department, sapat upang mabawi ang pagkalugi ng electronics department. Inaasahang ilalabas ang buong financial report sa katapusan ng buwan.
Gayunpaman, maaaring hindi sapat ang magagandang datos upang mapanatag ang merkado. Hanggang ngayon, mas mababa pa rin ng mga 25% ang presyo ng Samsung stock kumpara sa peak nito noong Hunyo, kahit pa nag-ulat na ang kumpanya ng record na kita noong Hulyo. Ang Samsung, SK Hynix (SKHY.US), at Micron (MU.US) ay dating mga pangunahing target sa AI trade, ngunit noong ikatlong quarter, naiwan sila ng rebound ng US tech stocks sa kabila ng mas kaakit-akit na valuation.
Ayon kay Rob Li, Managing Partner ng Amont Partners: “Hindi ang laki ng kita ang mahalaga, kundi ang pagpapatuloy nito.” Aniya, nabawasan na ngayon ang interes ng merkado sa quarterly data, at mas nakatuon na ito sa outlook para sa 2027 at 2028. Sinabi rin ni Sanjeev Rana, Korean analyst ng CLSA Securities, na kinikilala ng mga investor ang kasalukuyang demand at lakas ng presyo, ngunit dahil sa kasaysayan ng pabagu-bagong kita ng memory industry, hindi pa rin sila naniniwala na magtatagal ang sitwasyong ito. Bagaman pinipilit ng mga supplier na kayang protektahan ng mga long-term agreement at preset pricing framework ang kita, nagdududa pa rin ang mga investor.
Mas pinatindi pa ng pinakabagong ulat pinansyal ng Micron ang duda. Kahit na positibo ang pananaw ng management na mananatiling mahigpit ang supply sa susunod na taon, hindi nagbago ang stock price ng Micron simula ng lumabas ang ulat noong nakaraang linggo. Ayon kay Li: “Malinaw na hindi kumbinsido ang merkado.” Kaya, tututukan ng merkado kung tatalakayin ng Samsung management ang outlook para sa 2027 at 2028.
Bukod dito, matatapos na ang 15 trillion won share buyback ng Samsung para sa kompensasyon ng mga empleyado. Nagbigay ang buyback na ito ng matatag na demand para sa kanilang stock simula noong katapusan ng Agosto, at inaasahang tataas ang pressure sa merkado kapag natapos ito. Sa industriya, tumitibay na ang pananaw na hihina ang pagtaas ng memory price, na magpapabagal naman sa trajectory ng kita. Inaasahan ng Société Générale na matapos lumago ng mahigit 300% ang kita sa 2026, bababa ang growth rate sa 36% sa 2027, at 6% na lamang sa 2028. Kamakailan lamang ay ibinaba rin ng Morgan Stanley at Citibank ang kanilang forecast para sa kita ng Samsung dahil sa currency headwinds.
Sa mga potensyal na katalista, pinipilit ng Samsung na pataasin ang pangmatagalang competitiveness sa pamamagitan ng susunod na henerasyon ng HBM4e chips. Kahit pa nahuhuli ang Samsung sa SK Hynix sa high bandwidth memory, lumalago ang atensyon sa posibilidad na palakihin ni Samsung ang market share sa HBM4e. Ayon kay Kim Minji, investment manager ng Must Asset Management, may mga ilang kalamangan ang Samsung. Nakarekober na ng mga 30% mula sa pinakamababang presyo nitong Hulyo ang Samsung stock, sa malaking bahagi dahil sa buyback. Sinabi naman ni Jung In Yun, CEO ng Fibonacci Asset Management Global, na bumaba na ang expectation ng merkado, kaya may espasyo pa para sa ‘upside surprise’, ngunit kailangang patunayan ng Samsung sa mga investor na magpapatuloy ang earning momentum hanggang sa susunod na taon para tuloy-tuloy ang pagbangon ng stock price.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
BUZZ- Binabaan ng UBS ang rating ng Besi sa "ibenta" dahil sa paggamit ng mixed bonds na may panganib, bumagsak ang presyo ng stock
Noong Oktubre 7, bumagsak ng humigit-kumulang 6% ang presyo ng stock ng BE Semiconductor Industries (BESI.AS) matapos ibaba ng UBS ang rating mula “buy” papunta sa “sell” at ibaba ang target price ng 57% sa 159 euros. Ayon sa UBS, ang inaasahang demand para sa chip packaging technology na “Hybrid Bonding” (HB)—na siyang sentro ng BESI investment logic—“hindi natupad gaya ng inaasahan.” Naniniwala ang UBS na, dahil mas pinapahalagahan ng mga AI accelerator clients ang kapasidad na expansion kaysa performance improvement, babagal ang pag-adopt ng HB technology sa high-bandwidth memory. Inaasahan ng UBS na pagsapit ng 2028, 10% lang ng demand para sa mga equipment ang may HB technology, malayo sa market consensus na nasa 50%. Inaasahan din ng UBS na 50%-60% ang magiging gap sa HB revenue ng BESI sa 2027-28 kumpara sa market consensus, at hindi sapat ang demand mula sa co-packaged optics, AI accelerators, at PC processors para mapunan ang pagkukulang. Ayon pa sa UBS, sapat na ang kasalukuyang kapasidad nila TSMC 2330.TW at Intel INTC.O para suportahan ang “substantial shipments,” at kung hindi tataas ang adoption rate, limitado ang potensyal na pagtaas. Ipinagpatuloy ng BESI ang pagbagsak ng stock mula noong Martes, kasunod ng binabang rating ng Bank of America Global Research kaugnay ng katulad na mga pag-aalala, kung saan bumagsak ito ng 5.4% sa closing.
Tumaas ang mga stock ng industriya ng sasakyan sa Europa
Nagbigay muli ng babala si Dalio: Ang AI ay isang "klasikong bula," at ang punto ng pagputok ng bula ay "malapit na."
Dalio nagbabala na ang artificial intelligence ay isang "klasikong bubble", at ang pagtaas ng interest rates na sinamahan ng pangangailangan sa cash-out ay nagpapalapit sa punto ng pagputok; sinabi niya na "malapit na talaga tayo sa puntong iyon."
Isang palitan ang nag-iisip na maglunsad ng tokenized na mga stock
Mga presyo ng crypto
Higit pa
