Pananaw sa US Treasury: Ang yield ng 10-taon at 30-taon na auction ay maaaring maabot ang pinakamataas sa loob ng 26 na taon
智通财经2026/10/06 12:07(1) Ayon sa pananaw ng ilang institusyon, ang yield ng 10-year at 30-year US Treasury ay nasa pinakamataas na antas sa loob ng 26 na taon, at maaaring ito na ang rurok hanggang sa 2026 o 2027. (2) Noong Setyembre, umabot sa bagong rekord ang demand mula sa mga banyagang mamumuhunan sa treasury auction, at noong panahong iyon, mas mababa ng humigit-kumulang 40 hanggang 50 basis points ang yield kumpara sa ngayon, kaya mas mataas na ang kabuuang kita sa kasalukuyan. (3) Pabor ang institusyong ito na bumili sa paligid ng 5.29% yield para sa 10-year bonds at magdagdag ng posisyon sa sandaling humina para bumuo ng estratehikong long position. (4) Bumagsak ang yield ng US Treasuries, halos 5 basis points ang ibinaba ng 10-year bond, habang humina ang geopolitical premium ng langis kasunod ng pagbabago ng sitwasyon sa Middle East. (5) Direktang kumilos ang Saudi Arabia laban sa mga armadong grupo ng Yemen, at ang daloy ng langis sa Hormuz ay halos bumalik na sa antas bago ang digmaan, kaya nabawasan ang dalawang pangunahing dahilan ng risk premium sa presyo ng langis. (6) Kung bababa sa ibaba ng $87.50 kada barrel ang presyo ng langis at magtatapos dito, posibleng kumpirmahin nito ang karagdagang paghina sa technical aspect; dapat bantayan ang $86.40 at $85.30 na mga antas sa baba. (7) Ang mga produktong langis, lalo na ang diesel, ay nananatiling variable factor, at ang normalisasyon ng daloy ng krudong langis ay hindi pa nararamdaman sa produkto, kaya maaaring magkaroon ng huling bugso ng presyo. (8) Ang posibleng tropical system sa Gulf Coast ay nagdadala ng panandaliang tail risk; nasa paligid ng 3 milyon barrels kada araw ang kapasidad ng pag-refine sa Louisiana. (9) Kung biglang bumaba ang presyo ng langis, maaaring magbukas ito ng daan para umakyat muli ang US Treasuries, at inaasahan ng institusyon na maaaring bumaba sa 4.85% ang 10-year yield. (10) Habang papalapit ang midterm election, tumataas ang political motivation sa US at Europe upang dagdagan ang suplay ng enerhiya at itulak ang mga kasunduan sa Middle East, habang lumalala ang epekto ng mataas na interest rates sa pabahay, kotse, at corporate credit. (11) Sa sandaling bumaba ang presyo ng langis, mabilis na mawawala ang inflation premium sa US Treasuries, at maaaring magbago ang narrative ng Federal Reserve mula sa pagtaas pa ng rates ng 2 hanggang 4 na beses, patungo sa "isang huling pagtaas na lamang." (12) Samakatuwid, ang auction ng 10-year at 30-year bonds ngayong linggo ay mas nakikita bilang oportunidad kaysa banta sa supply; kung babagsak ang presyo ng langis, maaaring mabilis na maabot ng kasalukuyang rekord na auction yield ang napakataas na cyclical peak.
- May mga institusyon na naniniwala na ang yield ng US 10-year at 30-year Treasury bonds sa tender ay nasa pinakamataas na antas sa loob ng 26 na taon, at maaaring ito na ang peak para sa 2026 at kahit 2027.
- Sa tender noong Setyembre, nagkaroon ng rekord na dayuhang demand, at mas mababa ng humigit-kumulang 40 hanggang 50 basis points ang yield noon kumpara ngayon, kaya mas mataas ang absolute return sa kasalukuyan.
- Ang institusyong ito ay may taktikal na pabor sa pag-long malapit sa 5.29% yield para sa 10-year bond, at magdadagdag ng posisyon kapag humina upang makabuo ng strategic long.
- Bumababa ang yield ng US bond, halos 5 basis points ang ibinaba ng 10-year, at ang pagbabago sa sitwasyon sa Gitnang Silangan ay humina ang geopolitical premium ng crude oil.
- Direktang kumilos ang Saudi sa Yemeni armed groups, at ang crude oil flow sa Hormuz ay bumalik na halos sa pre-war level, kaya dalawang pangunahing haligi ng oil price risk premium ay humina.
- Kung babagsak ang crude oil sa ilalim ng trend line na $87.50 bawat barrel at mag-closing dito, maaaring kumpirmahin ang karagdagang teknikal na paghina. I-follow up ang $86.40 at $85.30 na mga area sa ilalim.
- Ang refined oil, lalo na ang diesel, ay nananatiling variable. Ang normalisasyon ng crude oil flow ay hindi pa naililipat sa refined oil, kaya maaaring magkaroon ng huling round ng price spike.
- Ang potensyal na tropical system sa Gulf Coast ay short-term tail risk, at may humigit-kumulang 3 million barrels per day na refining capacity sa Louisiana.
- Kung mangyayari ang malaking pagbagsak ng crude oil, posibleng magbigay ito ng daan sa reversal at pagtaas ng US bond, ayon sa institusyon posibleng bumaba sa 4.85% ang 10-year yield.
- Habang papalapit ang midterm elections, tumataas ang political motivation ng US at Europe upang dagdagan ang supply ng enerhiya at isulong ang Middle East agreement, habang tumitindi naman ang pressure ng mataas na interest rate sa housing, auto at corporate credit.
- Kapag bumagsak ang crude oil, malaki ang posibilidad na mabilis na mawala ang inflation premium sa US bond, at posibleng magbago ang narrative ng Federal Reserve mula sa expectation ng 2 hanggang 4 rate hikes tungo sa "isang beses pa lang at tapos na."
- Ngayong linggo, ang 10-year at 30-year tender ay mas mukhang opportunity kaysa supply threat, at kung bumagsak ang crude oil, posibleng ang kasalukuyang historical tender yield ay agad maging cyclical high.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
McDonald's ipinagpaliban ang plano para sa prototype restaurant tour, dahil sa pagtutol ng mga franchisee sa $800,000 na renovation bill.
Ipinagpaliban ng McDonald's (MCD.US) ang plano nitong ipabisita sa mga franchisee ang prototype ng kanilang bagong restaurant, matapos tutulan ng mga franchisee ang gastusin sa renovation ng mga tindahan na nagkakahalaga ng $800,000.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
