Ang 10-taong yield ng US Treasury ay nakaabot ng 24-taong pinakamataas na pumipigil sa presyo ng ginto, sinabi ng strategist na hindi pa natitinag ang pangmatagalang halaga ng ginto bilang pag-iingat sa halaga.
Balitang Mercado Oktubre 6—— Ang 10-taong US Treasury yield ay tumaas sa 5.32%, pinakamataas sa loob ng 24 na taon, kung saan tumaas ang kita ng mga fixed-income na produkto, pansamantalang pinipigilan ang presyo ng spot gold. Ayon kay Michael Khouw, Chief Strategist ng YieldMax, nagdudulot ang mataas na interes ng asset substitution effect, ngunit nananatiling hindi nagbabago ang pundamental na lohika ng gold bilang tagapangalaga ng halaga. Patuloy ang inflation, at ang ugat nito ay nasa mga problemang pananalapi ng US. Ang pag-retrace ng presyo ng ginto at pagbaba ng volatility ay maaaring muling makahikayat ng long-term na puhunan, kaya nananatiling mainam ang ginto bilang diversified asset allocation.
Noong Oktubre 1, ang 10-taong US Treasury yield ay umakyat sa 5.358%, pinakamataas sa loob ng 24 taon. Habang ang cash at fixed-income na mga produkto ay nagbibigay na ng disente at inaasahang kita, ang tumataas na bond yield ay direktang naging kompetisyon ng ginto. Gayunpaman, ayon sa mga strategist ng merkado, ang patuloy na inflation ay patuloy na bumabawasan ang purchasing power ng fiat currency, kung kaya't nananatili ang pundamental na lohika sa paglalagak sa ginto.
Nagkakalat ng pondo ang high-yield assets, pansamantalang pinipilit ang presyo ng ginto
Sinabi ni Michael Khouw, Chief Strategist ng YieldMax, na sa maikling panahon, ang mataas na interest rates ay pipilitin ang ginto, dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng stable na kita mula sa kanilang principal, kaya nababawasan ang atraksyon ng ginto. Aniya: "Hindi nakagugulat na nahihirapan ang presyo ng ginto. Kapag masyadong mataas ang interest rate, maaaring hindi na masyadong kalkulado ng mga mamumuhunan ang real return, ngunit tiyak itong magdadala ng negatibong epekto sa mga pisikal na asset."
Dagdag pa ni Khouw, hindi kailangang eksaktong kalkulahin ng mga mamumuhunan ang kita pagkatapos ng inflation upang maramdaman ang atraksyon ng high-yield na mga asset. Sa kasalukuyan, ang money market accounts at iba pang highly liquid na mga produkto ay nagbibigay ng halos 5% na return, na malaking atraksyon para sa mga mamumuhunang may cash flow needs. Aniya: "Kapag ang interest rate ay may tunayang halaga, natural itong nagdudulot ng substitution effect, kahit hindi eksaktong kalkulasyon ng kita ang ginagawa ng mga mamumuhunan."
Matagalang presensya ng inflation, hindi nagbabago ang pundasyon ng gold bilang tagapangalaga ng halaga
Para sa kanya, ang kompetisyon mula sa fixed-income na mga produkto ay hindi nag-aalis sa pangunahing dahilan ng paglalagak ng mamumuhunan sa ginto. Bumibili ang mga mamumuhunan ng precious metals dahil alam nilang unti-unting nababawasan ang purchasing power ng fiat currency sa pangmatagalang panahon, na ang inflation ay parang invisible tax sa kanilang ipon, kaya tumataas ang pangangailangan sa mga asset na tagapangalaga ng halaga. Aniya: "Bumibili ang mga mamumuhunan ng ginto dahil nauunawaan nilang ang US dollar at iba pang fiat currencies ay hindi tunay na store of value, at tuloy-tuloy na nababawasan ang tunay na purchasing power. Napapansin nilang unti-unting nababawasan ang kanilang kakayahang bumili, kaya ginagawang kasangkapan ang physical asset para makabuo ng hedge."
Idinagdag pa ni Khouw na ang kasalukuyang pagtaas ng interest rate ay bahagi ng pagwawasto sa naging kawalang-balanse sa merkado dahil sa delays sa policy response noon. Noon pa man ay nagpapakita na ng long-term trend ang inflation, ngunit mali ang pagkaka-characterize dito noon bilang "temporaryo" lang. Ngayon ay may structural change nang nagaganap sa price environment, at malamang na mas mataas pa ang inflation target key sa dating inaakala ng merkado. Aniya: "Limang taon na ang nakalilipas, sapat na ang ebidensiya na totoong may inflation, ngunit apat na taon ang nakalilipas, pinaninindigan pa ring pansamantala lang ito. Mahirap bumaba ang bagong inflation environment sa ibaba ng 2%, posibleng magtagal sa higit 3%. Unti-unti na ring tinatanggap ng merkado ang realidad na ito, kaya bumaba ang presyo ng ginto, ngunit hindi pa rin nagbabago ang pangunahing problema."
Fiscal na problema ang ugat, ginto pa rin ang mainam na diversified asset
Bagamat nagpapakita ang mataas na US Treasury yield ng inflation worries sa market, para kay Khouw, mas malalim ang problemang tinatago nito—mismong fiscal situation ng US. Ang monetary policy ay reaksyon na lang sa inflation pressure; ang pinagmumulan ng problema ay ang government spending at fiscal policy mismo. Tanging kung may malaking pagbabago sa kalagayang pananalapi ng US, tsaka lang magbabago ang outlook sa inflation at interest rates; kung tatagal ang fiscal imbalance, mahirap bumaba ang inflation pressure.
Kasabay nito, binanggit din niya na dahil bumaba ang presyo ng ginto kamakailan at bumalik sa normal ang volatility, posibleng muling pagtuunan ng pansin ng mga long-term investors ang gold market. Hindi kilala ang ginto bilang speculative high-volatility asset, at ang stable na galaw nito ay nagbibigay-daan sa muling pagbalik ng long-term capital sa precious metal sector.
Continuous ang paglalagay ng YieldMax sa mga precious metals at mining stocks sa kanilang portfolio, bilang mahalagang kasangkapan para sa asset diversification. Ani Khouw: “
Pangwakas
Sa kabuuan, nagdudulot ang panandaliang mataas na US Treasury yield ng substitution effect na pumipigil sa presyo ng ginto, kaya napupunta ang pondo sa mga high-yield fixed income product. Ngunit ang structural inflation at patuloy na panganib sa pananalapi ng US ay nagpapababa sa purchasing power ng fiat money, kaya hindi nagbabago ang long-term value ng ginto bilang hedge sa depreciation at diversification ng portfolio risk. Sa katunayan, posibleng makahikayat pa ang short-term adjustment ng long-term capital sa gold.
Daily chart ng 10-year US Treasury yield Pinagmulan: YiHuitong
GMT+8 Oktubre 6, 9:34 Ang 10-taong US Treasury yield ay nasa 5.313%
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Natapos na ng Paramount ang napakalaking pagsasanib puwersa nito sa Warner Bros., na nagbuo ng Hollywood giant na Skydance
Ang kabuuang utang ng pinagsamang kumpanya ay humigit-kumulang $80 bilyon. Sina David Ellison at ang co-CEO Ynon Kreiz ay nahaharap sa layunin ng $6 bilyong pagtitipid sa gastos. Mananatiling hindi magbabago ang pamunuan ng CNN at CBS News. Anzar Mehraj/Harshita Mary Varghese, Reuters Oktubre 6 - Natapos na ng Paramount-Skydance (PSKY.O) noong Martes ang $110 bilyong blockbuster na acquisition sa Warner Bros. Discovery (WBD.O), na nagresulta sa pagbuo ng isang Hollywood giant na tinatawag na Skydance at inilagay si CEO David Ellison sa kontrol ng isa sa pinakamalaking kumpanya ng entertainment sa mundo. Pinagsama ng deal ang mga studio sa likod ng 'Mission Impossible,' 'Harry Potter,' at DC Studios, kasama ang mga pangunahing TV at streaming network tulad ng CBS, CNN, Paramount+, at HBO Max, na bumuo ng isang malaking entertainment conglomerate na sumasaklaw sa pelikula, telebisyon, at balita. Noong Martes, ang stock ng pinagsamang kumpanya ay lumipat mula Nasdaq papuntang New York Stock Exchange, gamit ang ticker na “SKYD”. Ang pagkakaroon ng kasunduan sa pagitan ng coalition ng ilang estado ng Amerika at ang Hollywood writers union (link), ay nagtanggal sa pangunahing legal na hadlang ng isa sa pinakamalalaking media merger sa kasaysayan. Nangyari ito sa panahon ng pagbagsak ng cable subscription sa Hollywood, mahal na gastos sa streaming wars, at patuloy na presyon mula sa mga unyon hinggil sa karapatan ng mga manggagawa at mga creator. Ayon kay Ellison (link), ang pagpilili ng “Skydance” bilang pangalan ay upang mapanatili ang independiyenteng pagkakakilanlan ng Paramount at Warner Bros, sa halip na pagsamahin sila sa isang bagong brand. Gayunpaman, iginiit ng mga analyst na ang pangalan ay nagpapalakas lalo sa kontrol ni Ellison, binibigyan siya ng plataporma para sa sariling stratehiya at kultura, at nagpapakita na ang ilang iconic na Hollywood brand ay nasasa-ilalim na sa kanya. Sa loob lamang ng 16 na taon, naging sentro ng kapangyarihan sa Hollywood ang Skydance mula sa pagiging independent studio. Itinatag ng anak ni Oracle co-founder Larry Ellison noong 2010, umangat ito sa profile bilang producer at financier ng Paramount blockbuster “Top Gun: Maverick.” Matapos ang merger sa Paramount (link) noong nakaraang taon, tinarget ng Skydance ang Warner Bros, nakipagkumpetensya sa Netflix NFLX.O at hinikayat ang iba pang potensyal na bidder, kasama ang Comcast CMCSA.O. Mas Malawak na Layout sa Hollywood Itinalaga ni Ellison si dating Mattel CEO Ynon Kreiz bilang co-CEO ng Skydance na mangangasiwa sa operasyon at integration, habang si Ellison naman ang magsusupervise sa creative direction at overall strategy. Ang dalawa ay kailangang isama ang dalawang malaking kumpanya at makamit ang $6 bilyong target sa pagtitipid ng gastos. Ayon sa Paramount, malaking bahagi nito ay mula sa “non-human costs”—ibig sabihin, pagsasama ng streaming technology at cloud service providers ng magkasamang kumpanya. Gayunpaman, inaasahan na ang ganitong kalaking pagbawas ay may epekto sa mga trabaho sa Hollywood. Ang pinagsamang kumpanya ay inaasahan ding magdadala ng humigit-kumulang $80 bilyong utang, nangangailangan kay Ellison na i-develop ang streaming business, panatilihin ang cash flow ng cable TV networks, at pagbutihin ang performance ng theatrical movies. Mananatili sina CNN President Mark Thompson at CBS News Editor-in-Chief Bari Weiss sa kanilang mga posisyon sa Skydance (link). (Para sa kaginhawahan ng mga non-English speaker, ang Reuters ay nag-a-automate ng translation ng ulat nito sa iba’t ibang wika. Dahil maaaring magkaroon ng pagkakamali ang automated translation o hindi mailakip ang tamang konteksto, hindi ginagarantiya ng Reuters ang accuracy ng automated translation. Binibigay lang ito para sa kaginhawahan. Hindi responsable ang Reuters sa anumang pinsalang dulot ng paggamit ng automated translation.)
Pagsilip sa US stock market | Tumataas ang tatlong pangunahing stock index futures, ang Brent oil ay bumaba sa ilalim ng $100, bumababa ang yield ng US Treasury Bonds
Tumataas ang lahat ng tatlong pangunahing index futures ng US stock market.
Matapos lumabas ang balita sa pagpapalawak ng produksyon ng HDD ng Toshiba, mas naging optimista ang Morgan Stanley kaysa maging pesimista
Ayon sa pananaliksik ng Morgan Stanley, lubhang tinatantya ng merkado ang saklaw ng pagpapalawak ng produksyon ng Toshiba — ang pagdoble ng kapasidad sa loob ng dalawang taon sa kanilang pabrika sa Pilipinas ay tumutumbas lamang sa humigit-kumulang 30% taunang rate ng paglago, na kapantay ng kabuuang bilis ng pagtaas ng suplay sa industriya at malayo sa bilis ng pagtaas ng demand. Higit na mahalaga, ipinapakita ng beripikasyon sa channels na parehong Seagate at Western Digital ay walang intensyong sumunod sa pagpapalawak ng produksyon, at wala ring anumang senyales ng pagluluwag sa pagpepresyo ng industriya.
Pagkatapos bumagsak ng 11% ang SOX sa loob ng dalawang buwan, bumaliktad ang Goldman Sachs at naghimok ng pagbili: Dumating na ang "ginintuang pagkakataon" ng semiconductor sector?
Sinabi ng Goldman Sachs na pagkatapos ng pagbaba ng Philadelphia Semiconductor Index ng 11% sa loob ng dalawang buwan, naging positibo ang kanilang mga plano para sa ikatlong ulat ng quarter at pinapaboran nila ang mga sektor ng kagamitan, storage, at analog. Nagbigay sila ng buy rating sa 12 stocks kabilang ang AMD, ngunit hindi sila optimistiko tungkol sa Arm at Texas Instruments.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
