Logan ng US Federal Reserve ay nagbabala: Maaaring kailangan pa ng 50 basis points na pagtaas sa interest rate o higit pa, ngunit ang merkado ng bonds ay maaaring nakatulong na sa paghigpit ng mga patakaran.

Nalalaman ng app ng Zhihui Finance na sinabi ni Dallas Federal Reserve President Lorie Logan na kinakailangang ipagpatuloy ng Federal Reserve ang pagtataas ng interest rate upang ganap na mapigil ang inflation, at binigyang-diin din na ang pagtaas ng US Treasury yield ay maaaring makatulong din sa pagpabagal ng ekonomiya.

"Sa kasalukuyan kong pagtatantya, kailangang itaas pa nang 50 basis points o higit pa ang target range upang angkop na mabalanse ang pananaw sa ekonomiya at iba't ibang panganib na kaugnay ng ating dual mandate," sinabi ni Logan sa kanyang inihandang talumpati noong Huwebes sa isang event ng Dallas Fed.

Bago sumali sa Dallas Fed, higit dalawampung taon nagtrabaho si Logan sa market department ng New York Fed. Binanggit din niya na sa mga nakaraang linggo ay bahagyang tumaas ang US Treasury yield. Sinabi niya na ayon sa feedback mula sa mga kalahok sa merkado, ito ay nag-ugat sa inaasahan ng matibay na paglago at mas mataas na neutral rate ng Fed, ngunit ngayon, ipinapakita ng mga modelo na tumataas na rin ang term premium—ang dagdag na balik na hinihiling ng mga investor para sa paghawak ng long-term kaysa short-term bonds.

"Ang pagtaas ng term premium ay maaaring magpabagal sa ekonomiya, na magpapababa sa pangangailangan para sa mas matinding monetary policy tightening," ani Logan. Siya ay bumoboto bilang miyembro ng Federal Open Market Committee, ang rate-setting body ng Fed, ngayong taon.

Dahil sa pagbagal ng pagbaba ng inflation, itinaas ng mga policymakers ang interest rate ng 25 basis points sa September meeting, na siyang unang rate hike sa nagdaang tatlong taon. Sa naturang pagpupulong, ipinapakita ng median forecast ng mga opisyal na magkakaroon pa ng isa pang rate hike ngayong taon. Patuloy ang pagbagsak ng bond market ngayong taon, kung saan ang 30-year yield ay tumaas ng 64 basis points—katumbas ng 0.64 percentage points—mula noong Hunyo.

Ngayong linggo, ilan sa mga kasamahan ni Logan ay nagsabing maaari pang maghintay ang Fed at hanapin ang tamang panahon para sa susunod na rate hike. Ang Vice Chairman Philip Jefferson at New York Fed President John Williams—na madalas tawaging "Big Three" kasama si Chairman Kevin Walsh—ay nagsabing maaaring hintayin muna ng Fed ang magiging resulta ng datos sa mga susunod na linggo bago magdesisyon sa polisiya.

Ang mga pahayag na ito ay nagpalabnaw sa inaasahan ng merkado hinggil sa rate hike ng Fed sa October 27-28 meeting. Ayon sa pagpepresyo ng Federal Funds futures contracts, naniniwala ang mga investor ngayon na 28% na lang ang posibilidad ng rate hike sa susunod na buwan, habang noong simula ng linggo ay 70% pa ito. Pagkatapos ng buwang ito, muling magpupulong ang mga opisyal ng Fed sa Disyembre.

Noong 2023, detalyadong ipinaliwanag ni Logan sa kanyang talumpati ang iba't ibang market models ng US Treasury na kanyang sinusubaybayan. Sinabi niya na patuloy niyang tututukan ang paggalaw ng yield at iba pang economic indicators upang suriin kung anong interest rate level ang makakapigil sa paglago ng ekonomiya.

Sinabi ni Logan na noong nakaraang taon ay nagpatupad ng pinagsamang 75 basis points na rate hikes ang Fed, at idinagdag: "Hindi bababa sa, kailangang itaas pa nang ilang beses ang policy rate range upang mabawi ang epekto ng rate cuts na ipinatupad ng FOMC noong nakaraang taglagas dahil sa risk considerations. Ngunit ang pangwakas na layunin ay gawing moderately restrictive ang polisiya at ilagay ang ekonomiya sa landas ng matatag na full employment at stable na presyo."