Ang Federal Reserve ay nag-apruba ng reporma sa stress test sa botong 6 laban sa 1: Ang volatility ng capital requirement ay nabawasan ng kalahati, ang nag-iisang tutol ay nagbabala sa binawasang resilience

Sa pamamagitan ng boto ng 6 laban sa 1, pormal na inaprubahan ng Federal Reserve ang mga pangunahing reporma sa taunang bank stress test, na nagtapos sa mahabang taon ng paglalaban ng mga malalaking bangko sa Wall Street.

Noong Setyembre 30, pormal na inaprubahan ng Federal Reserve ang dalawang pinal na patakaran na naglalayong pataasin ang pagiging bukas at pampublikong superbisyon ng stress testing, at bawasan ang pagbabago-bago ng kapital na kaugnay nito. Parehong alinsunod ang mga patakarang ito sa mga panukalang inilabas para sa pampublikong konsultasyon noong 2025.

Ayon sa mga bagong patakaran, ang Federal Reserve ay tatanggap ng mga pampublikong komento hinggil sa mga eksena ng stress test at mahahalagang pagbabago ng modelo, at ia-update ang balangkas ng mga kondisyon, iskedyul ng testing, at mga bahagi ng global market shock. Ayon sa Federal Reserve, inaasahang babawasan ng mga pagbabago ang taunang pagbabago-bago ng mga pangangailangan sa kapital ng humigit-kumulang 50%, at hindi magkakaroon ng makabuluhang epekto sa kabuuang pangangailangan sa kapital.

Binalaan ni Federal Reserve governor Michael Barr, ang nag-iisang bumoto ng pagtutol, na ang repormang ito ay "malaking magpapahina sa stress testing at dito, sa kakayahan ng bangko na labanan ang panganib." Nagpahayag din ng pagdududa si Christopher Appel, dating opisyal ng Federal Reserve at direktor ng patakaran sa mga bangko sa think tank na Better Markets, tungkol sa aktuwal na epekto ng mga reporma.

Regular na nagsasagawa ng stress test ang Federal Reserve upang siguraduhin na ang mga malalaking bangko ay may sapat na kapital at ang kakayahan na magpahiram sa mga pamilya at negosyo kahit sa matinding ekonomiyang pag-urong. Noong Disyembre 2024, inanunsiyo na ng lupon ang mga reporma sa proseso ng stress test upang higit pang mapalakas ang tibay ng sistema ng pananalapi.

Sa kanyang pahayag, sinabi ni Michelle Bowman, Pangalawang Tagapangulo ng Pagbabantay ng Federal Reserve, na ang mga pagbabago ay "nagpapanatili ng tibay sa pamamagitan ng pagsiguro ng transparency, detalye at risk sensitivity ng stress test," at bibigyan ang publiko ng higit na kasiguruhan na ang mga panganib ng bangko ay makikita nang patas sa stress loss at kapital na kinakailangan.

Ang nilalaman ng dalawang pinal na patakaran ay halos kapareho ng panukala noong 2025.

Una, kada taon ay aanyayahan ng Federal Reserve ang pampublikong komento hinggil sa mga eksena ng stress test at mahahalagang pagbabago ng modelo, kasabay ng pag-update ng balangkas ng disenyo ng mga senaryo, pagsasaayos ng iskedyul ng testing, at ang pag-update ng bahagi ng global market shock para sa mga bangkong may malaking trading book. Sasailalim ang mga may kaugnayang bangko sa dalawang global market shock test kada taon, at pipiliin ng Federal Reserve ang senaryo na magdudulot ng pinakamalaking pagkalugi bilang batayan ng resulta.

Pangalawa, sa pagkalkula ng kapital na kinakailangang buffer para sa stress testing, kukunin ng Federal Reserve ang average ng huling dalawang taunang resulta ng mga institusyong sumailalim sa magkasunod na dalawang taong stress test. Upang matiyak na ang mga modelong ginamitan ng pampublikong opinyon lamang ang kasama, magsisimula ang pamamaraang ito sa taong 2028.

Sabay na inanunsiyo ng Federal Reserve ang panawagan para sa pampublikong komento ukol sa pagpapabuti ng non-interest income model, upang mas mahusay na matukoy ang pagkakaiba ng pinagkakakitaan ng iba't ibang modelo ng bangko. Magtatagal ang komentaryo ng 60 araw simula sa paglalathala sa Federal Register.

Ang repormang ito ay bunga ng maraming taon ng pressure mula sa industriya ng bangko.

Itinatag ang stress testing system pagkatapos ng krisis pinansyal noong 2008, upang suriin ang kakayahan sa kapital ng malalaking bangko sa isang hypothethical na senaryong ekonomikong pag-urong.

Noong Disyembre 2024, inanunsiyo ng Federal Reserve ang mga reporma sa testing ngunit agad na nagsampa ng kaso ang mga grupo sa industriya na kinakatawan ng JPMorgan Chase, Goldman Sachs at iba pa, upang magkaroon ng mas malaking transparency at partisipasyon sa paggawa ng mga patakaran.

Malugod na tinanggap ng Bank Policy Institute at American Bankers Association ang mga bagong patakaran, at sa kanilang magkasanib na pahayag ay sinabi:

Ang transparency at pampublikong partisipasyon ay nagdudulot ng mas mahusay na stress testing framework, tumutulong pahusayin ang katumpakan, nagpapahintulot sa mga niregular na bangko na gumawa ng mas maingat na pagpaplano ng kapital, at nagdudulot ng positibong epekto sa ekonomiya ng bansa.

Kahit malawak ang suporta sa reporma, may mga kritisismo pa rin sa direksyong tinatahak nito.

Si Federal Reserve governor Michael Barr ay naniniwalang ang repormang ito ay mahalagang magpapahina sa bisa ng stress testing, kaya't babawasan ang tibay ng sistema ng mga bangko.

Si Christopher Appel, dating opisyal ng Federal Reserve, ay may mas batayang kritisismo—sa kanyang pananaw, hindi dapat patuloy na umasa ang Federal Reserve sa "lumalalang isang walang laman na gawain" na ito upang magtakda ng kapital na kinakailangan, bagkus gawing mas flexible na regulatory tool ang stress testing upang matukoy ang kahinaan, hamunin ang mga palagay ng mga bangko at itulak ang pagwawasto.

Mas maaga ngayong taon, lahat ng malalaking bangko ay muling pumasa sa taunang stress test, at agad pagkatapos ay nagsagawa ng malaking balik-kapital sa mga shareholder, na nalampasan pa ang naitalang record noong 2019 sa pamamagitan ng dibidendo at buyback ng stocks.